重磅发布：公募基金主动权益TOP 100基金经理榜单

导读：就在刚刚结束的2024年1月，A股市场经历了历史上第二大单月跌幅，股价的平均跌幅21.25%,许多基金开年就跌了15%以上，也是A股历史上第二大单月跌幅，上一次月跌幅是27.44%，那是90年代的事情。而且，2月的市场开局也没有任何改善。

也就是在这样一个枪林弹雨的市场环境中，我们推出了第三年的点拾投资&零城投资TOP 100基金经理榜单。每一次我们榜单推出的时间点，都是市场相对清淡的时候。第一次是2022年的1月，第二次是2023年的1月。但最终每一次榜单的阅读量，都在2.5万左右，并且在业内引起了很强烈的反响。许多银行渠道，大型机构投资者，FOF基金经理，银行理财子，以及一些家族办公室等，都会关注我们的这一份榜单。

我们的TOP 100基金经理榜单推出至今，每一年都跑赢了偏股基金指数，实现了我们的初衷。当然，零城投资和我说，要每年跑赢市场平均也是不太可能的，我们希望今年能继续跑赢吧。

今年的这一份榜单，继续经过了几个月的打磨和讨论，结合了点拾投资的定性研究和零城投资的定量分析。许多纳入我们榜单的基金经理，开年已经跌了15%以上，但我们依然愿意把这些基金经理纳入榜单，背后有两个关键的因素：1）我们的榜单，确实是从一整年的角度出发，所以我们不会“作弊”，不会因为第一个月的业绩好坏，就考量这个基金经理是否能进入榜单；2）我们真的相信，在这个位置还不买权益基金，那就是完全否定了我们内心的信仰。甚至在这一份榜单中，我们增加了组合的进攻性。

关于这一份榜单的特点，我们继续有几点需求强调：

首先，这并不是一份完美的榜单，许多优秀的基金经理，因为我们能力和覆盖半径的问题，并没有纳入到这个榜单中。但我们完全是站在基金投资者的角度出发，秉持着买基金是买未来而不是过去的态度，在分析每一个基金经理时，我们都用面向未来的视角进行思考。所以，这一份榜单并不是全部都是顶流，还是有许多新锐基金经理。

其次，我们根据自己对投资的理解，对榜单做了8大投资风格和4大主流行业的划分。我们的分类，也未必完全正确，但都是做了大量的讨论和数据分析的结果。比如说有一些市场认为的均衡派，因为换手率较高，我们就放到了行业轮动的风格。

第三，我们会重点考量一个基金经理未来超额收益能力的问题。有不少基金经理因为规模上来后，被我们剔除出了榜单。还是那句话，我们希望提供的是未来具有超额收益能力的基金经理，而不是完全基于历史数据下定论。去年TOP100中基金经理的平均管理规模为103亿，平均管理年限7.2年（截至2023Q4)。今年TOP100中基金经理的平均管理规模为77亿，平均管理年限6.2年。我们对规模做了进一步的收缩。

最后，作为榜单的第三年，我们已经实现了比较好的贝塔和阿尔法剥离。有些基金经理的收益率，来自某种贝塔。比如说行业贝塔、或者风格贝塔。我们会做到把同类型的基金经理做比较，不要让贝塔和阿尔法做对比。

相比于上一份TOP 100基金经理榜单，这一次我们做了一定程度的替换，但替换的比例在30%左右。我们依然相信，优秀的人是能战胜市场的。既然我们长期相信这一个基金经理，就会在不同的市场阶段信任他。

基金经理的评价体系，是科学和艺术的结合。所以说，这份榜单的主观部分来自我和零城投资的定性判断。过去几年，点拾投资和零城投资加起来，也访谈了超过500位基金经理，对于我们访谈过的基金经理，通常能做出接近真相的主观评价。

在今天的市场环境下，大家或许觉得主动权益已经无法创造任何价值。但我们恰恰相信，一年后看这一份榜单，或许就是大家理财收益的主要来源。许多在2020年推出TOP基金经理榜单的平台，这两年已经完全不更新了。

而我们恰恰相反，在这样一个市场情绪极其低落的日子，我们推出了这一份最新的TOP 100权益基金经理榜单。我们坚信，权益基金的牛市即将开始。我们也长期和中国的资本市场站在一起。一年后，希望我们的乐观会得到验证！

以下是我们的主动权益基金经理Top 100人名单，排名不分先后。如果你觉得有帮助，希望多帮忙转发和推荐，谢谢大家支持点拾投资和零城投资！

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均衡/性价比 14

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