富达在中国的投资传承

导读：提到富达，第一个想到的必然是彼得·林奇。指数基金教父约翰·博格曾经说过，在美国公募基金历史上，只有三位真正杰出的主动管理基金大师：彼得·林奇、约翰·涅夫和比尔·米勒。而彼得·林奇因为写过《彼得·林奇的成功投资》（One Up On Wall Street）《战胜华尔街》（Beating the street）这两本畅销书，影响了一大批专业的基金经理，可以说是主动投资领域最具影响力的人之一。

而富达基金不是仅有一个彼得·林奇，他的接班人“T神”乔尔·蒂林哈斯特（Joel Tillinghast）同样出色，并且也写了《大钱细思》这样一本金融畅销书（注：笔者还曾经为这本书写过推荐序）。一直以来，富达能不断诞生一批批优秀的主动管理基金经理，这些基金经理还极具分享精神，背后的一切和富达独特的文化有着密切关系。

富达的DNA中，有两个鲜明的特点：

1）追求自下而上主动投资的超额收益。富达有着严谨的基金经理培养体系，从研究员开始就需要花较长的时间覆盖三个商业模式完全不同的行业，每个行业一般需要2-3年。这确保了未来的基金经理一定会有多元化的个股挖掘能力，不依赖某一个行业或者商业模式；

2）独特的基金经理学院，形成强大的分享精神。基金经理学院形成了体系化的“传帮带”，优秀的资深基金经理作为学院的导师，会和新上手的基金经理结对子，分享自己投资中的体会。他们就像新人身边的榜样那样，已经用几十年的投资生涯证明了自己方法的有效性。此外，基金经理学院有一套完整的课程表，从如何见上市公司到高效记录笔记，都有专业的课程。

作为全球最大的主动管理投资集团之一，富达是最早投资中国市场的海外资产管理公司。根据海通证券的研究报告，富达国际去年12月持有的中国股票资产规模，也超过了3000亿，超过了绝大多数的国内公募基金。近期，富达也拿到了公募基金的牌照。今天，也正在发行名字为“富达传承”的首只公募产品。

“传承”一直是富达能长期建立和客户信任的重要元素。一代代优秀的基金经理把主动投资的火炬交给了下一代，在中国市场，这一个火炬交到了周文群手里。

作为土生土长的上海人，周文群是最早一批去香港读书的交换生，一毕业就在买方资产管理公司做研究。在加入富达之前，她甚至已经做到了基金经理的岗位，但还是抵不住富达基金的召唤，来到富达后重新从一名研究员做起。

周文群经历了完整的基金经理学院培训，也带有鲜明的“富达烙印”。她有一套严谨的四步投资流程，进一步拆分为个股选择和组合管理两大部分。在个股选择上，周文群偏好有估值安全边际的高质量公司，高ROE只是好公司的一个方面，还需要对管理层做出判断。周文群喜欢去调研公司的食堂吃饭，在食堂里感受公司员工的精神面貌。

周文群组合管理的核心是风险收益比。她会从股票池中精选风险收益特征最好的一批公司，再考虑标的彼此之间的相关性，形成最后的组合。构建完组合后，周文群也会监测组合的风格、倾向性、ROE、估值、现金流等指标，然后再做一些调整。用她的话说，先做组合，再去认知自己的组合，最后做调整。周文群具有很强的均衡思维，她认为一个基金经理过度专注在某个行业并不是特别好的事情，每一个公司都有自己的周期。

彼得·林奇通过分享自己的投资案例，帮助了一大批其他公司的主动型基金经理，推动了行业的发展。与此类似，一批批像富达基金这样的成熟海外资产管理发行公募基金产品，带来了更多先进的投资方法，也会对提升中国整体的主动管理能力带来帮助。

以下，我们先分享一些来自周文群的投资“金句”：

1. 我们尽量会让分析师轮岗不同商业模式的板块，通过在不同行业中的历练，了解自己的投资风格；

2. 基金经理学院像一个大学的课程一样，会设置具体的课程表。从投资中的组合构建、风控，到工作中的时间管理，再到对客户的演讲表达和如何跟人沟通等等，都会以课程的形式做非常详尽的培训；

3. 也正是由于我们培养一个基金经理，平均要花10年左右。那么一旦基金经理在我们的体系下形成了稳定风格后，也未必能适应其他平台；

4. 我们有一个强大的insight系统，把我们全球所有研究员、基金经理的报告、模型、对公司的目标价预测等数据信息全部集成在一个平台上；

5. 我希望的高ROE，是带有估值上的安全边际。对于高质量的判断，还是要回到风险收益比；

6. 我调研公司的时候，很喜欢去公司的食堂吃饭。在那里能看到公司员工是什么状态，他们是怎么和管理层互动的；

7. 先做组合，再去认知自己的组合，最后做调整；

8. 我们在美国是以养老金起家的，管的都是长钱，而且是很许多人最重要的一笔钱，所以长期稳健一直是我们特别突出的两个方向；

9. 一个好的基金经理，首先得是一个比较好的人、比较乐观的人、心存善良，也懂得感恩的人。

以下是我与周文群的访谈实录，一个多小时的交流让我透过周文群对富达有了更深入的了解。

系统性的基金经理培训计划

朱昂：能否先介绍一下富达基金的特色，和海外以及国内其他资管公司相比，有什么不同？

周文群：富达是全球最大的主动管理投资集团，主动权益一向是我们DNA中最强的部分。一直以来，我们秉承自下而上的选股方法，坚持长期投资，希望通过这个方法为我们的持有人创造长期可持续的收益。

我们和国内同行相比，一个比较明显的优势是我们遍布全球的投资平台，超过500位的投资专业人士，分布在几十个不同国家和地区。就中国投资团队而言，我们有70名投研人员，分布在上海、香港、新加坡和大连。

这样一个全球布局可以让我们在全球产业链互通的状态下，有一些比较明显的认知优势，也会从更全面的方位，站得更高一些去考虑问题。

朱昂：能不能介绍下你们的基金经理学院，听说非常有特色，很多投资大师都是这个学院的导师，周总也参加了这个学院和完成了培养？

周文群：我们基金经理有95%以上都是自己培育的，比较少直接从外部招聘成熟的基金经理。我们有一套完善的人才培育体系，通常校招进来的分析师，会看3个行业，每一个行业覆盖2到3年。

培育分析师轮岗的行业，也都是经过精心设计的，最终目标是为了培育成下一代的基金经理。我们尽量会让分析师覆盖不同商业模式的行业，通过这样的历练，了解自己的投资风格。而且，较长的研究员周期也保证了他们能经历至少一轮完整的经济周期和牛熊交替。在这个过程中，我们也可以看到分析师在顺境和逆境的时候，是如何去面对各种挑战的。

分析师轮岗结束后，表现优异的人就会进入我们的基金经理学院。这个学院的设置就是希望帮助同事完成从分析师到基金经理的跨越。研究和管理组合，还是有比较大差别。研究始终会在个股层面，管理组合有更多配置、风险控制、甚至见客户，在这些方面我们的基金经理学院也会给未来的基金经理提供相关培训。

在基金经理学院，主要有两个具体流程：

1）我们会通过公司自有资金，给他们提供一个实盘的种子基金，让他们历练实际的投资操作；

2）我们会有一个导师计划，每一个人都会有自己的导师。这些导师都是做了20年以上投资的资深基金经理，有些人甚至已经退休了，只是作为导师留住团队中，专注培养我们下一代的基金经理。我自己的导师John Stavis，就对我之后做投资产生了很大影响。

它像一个大学的课程一样，会设置具体的课程表。从投资中的组合构建、风控，到工作中的时间管理，再到对客户的演讲表达和如何跟人沟通等等，都会以课程的形式做非常详尽的培训。在我们的基金经理学院中，能系统性了解作为基金经理跟研究员有哪些不同，需要具备什么样的素质和能力。

通常过来1到2年后，整个基金经理学院的课程就会完成，这期间基金经理的种子基金也跑了一段时间了，大概能看到你是一个什么风格的投资人。

最后导师会做一个评估，评价你是不是已经形成了一个稳定的风格，是否成为了一个比较成熟的投资人。如果是的话，我们才会放心把你推到市场，真正为客户管钱。

可以看到，我们整套基金经理培养的体系是比较严谨的，秉持着对客户负责的信念。我们希望出品给客户的基金经理，都是比较高质量的，也能够应对不同市场的风格。

即便在海外，也很少有基金公司能像我们这样下这么大的时间成本，通过层层筛选的过程，去培育出一个成熟的基金经理。

也正是由于我们培养一个基金经理，平均要花10年左右。那么一旦基金经理在我们的体系下形成了稳定风格后，也未必能适应其他平台。毕竟我们公司整体对自下而上翻石头找阿尔法的方式很推崇，对长期复利有着很强的信仰。

所以我们在职基金经理的平均年限是19年，稳定性非常高。

导师模式下的传帮带

朱昂：您前面提到培育分析师轮岗的行业，也都是经过精心设计的，能否展开谈谈这个部分？

周文群：一般来说，刚入行的分析师会先看偏周期的行业。周期行业商业模式相对简单，只要把握供需层面就可以了。而且投资做到后面，会发现万物皆周期。建立周期思维也会对未来做投资有很大帮助。

我们给分析师的第二个行业就会比较复杂，通常是子行业比较多或者发展比较快的行业。比如说大消费或者大TMT，都是比较典型的。这时候分析师已经有了两三年经验，可以驾驭复杂度更高的板块，从中挖掘阿尔法。

最后一个行业，通常是大金融方面的。由于我们公司整体比较崇尚自下而上的选股方式，没有特别系统的自上而下配置。我们希望分析师通过研究和宏观经济相关性比较大的银行、保险、地产等，培养一定的宏观知识。

朱昂：关于您个人在基金经理学院，有什么让您记忆深刻的事情吗？

周文群：我觉得导师的影响非常重要。你看到这些导师，通过他们的方法已经取得了长期的成功。那么你就知道什么方法是对的。而且每一个导师各自擅长的领域和风格都不同，他们会教你很多具体细节方面的事情。这些细节，不仅仅是怎么做投资。

比如说，我的导师会教很多“管理”方面的事情。比如说如何管理时间、管理笔记。我们有时候一天要开8场会，每一次看会都需要看一下之前一个季度的纪要，那么规范高效的记笔记方法，就很重要。现在我写笔记时，会用很多关键词，这些都是导师教我的。

我再举一个例子，如何Host Meeting是一门学问。当上市公司的CEO过来交流时，会议室座位的顺序都是有讲究的。我们会建议分析师坐在管理层对面，代表的是富达，双方的气场要对等。和CEO对话并不是一件容易的事情，需要在有限的时间内，拿到你想要的答案，甚至有时候还需要在中英文中实现无缝切换。这些经验都是资深基金经理不断传承下来的。

用科学的工具提高投资效率

朱昂：能不能展开聊一下富达的投研结构？

周文群：跟中国市场相关的投资团队有接近70位的同事，有分析员、有基金经理，还有一个大连的团队，提供专门的数据和建模层面支持。

我们是行业全覆盖制度，每一个主流行业都有2到3名分析师覆盖。A股有85%以上的覆盖率，港股有95%以上的覆盖率，不是只覆盖主流板块。我们80年代就进入香港市场，建立了很丰富的投资中国经验。

朱昂：在投研的过程中，会不会使用一些量化的工具进行辅助？

周文群：我们有一个强大的insight系统，把我们全球所有研究员、基金经理的报告、模型、对公司的目标价预测等数据信息全部集成在一个平台上。比如说今天我们在伦敦的分析师发了一篇报告，我们在中国的基金经理也立马能收到。这个平台对全球主流市场都有很高的覆盖率，我们在任何一个国家的投研团队，都不会有信息上的时差。

量化也是很重要的工具。比如我定期每两个月，根据我们内部的盈利、现金流等预测数据做一些筛选。另外风控方面，借助量化工具，可以实时看到一些股票之间的相关性，帮助我们调整集中度风险。

富达在美国也把自己定义成一个科技类的金融公司，在科技上面做了很多的投入，给了我们很多投研工具。

朱昂：A股市场有一些独特性，如何把海外适用的投资框架体系，运用到中国市场？

周文群：不仅是资产管理行业，所有的行业都有很明显的中国特色，也和海外市场所处的发展阶段不同。

首先，我们要了解中国市场的独特性在哪里，才能比较好应对不同之处。“水土不服”这个词，水土是不同的，服不服是每个人应对的策略。

我们对于中国资本市场的理解，并没有劣势。早在2010年富达就成立了上海办公室，到了2011年我们已经有第一个在上海办公室的分析师。现在整个上海投研团队有超过30位同事。从投研团队的配置上，我们并不比本土的基金公司少。而且，我们的团队也是通过本土的招聘和培养体系成长起来的，和国内的机构是在一个起跑线上的。

其次，应对差异，我们还是比较从容的。我们看过海外投资人，在中国这个阶段的时期，是怎么样一步一步朝着更成熟的方向去发展。任何一个新兴市场的客户都是这样的：换手比较快，更追求短期的回报。但我们也知道，长期来说，什么样的产品才是真正会使客户受益的产品。现在我们也在做一些投资者教育，同时我们也希望把自己的风格跟国内的体系比较好的结合，在产品的设计上，也会考虑到国内投资者的需求。

事实上，富达并不是中国市场的新玩家。整个富达国际投资中国市场的股票持仓，超过了3000亿人民币规模。

偏好具有安全边际的高质量公司

朱昂：海外的资产管理公司特别重视投资流程，能否谈谈你们的投资流程是怎么样的？

周文群：我们很重视投资流程上的纪律性，让投资者相信我们过去取得的成就是可以复制的。我们的投资有许多固化下来的流程，并不是依靠短期押对赛道。整体来看，我们的投资流程分为四个步骤：

1）通过insight系统做第一层的筛选，帮助我们不错失市场上出现的新机会。

2）Deep Dive深入研究个股，也是我们投资流程中的精髓。我们会对标的公司做大约为期一周的深度研究。包括所有的案头资料阅读，覆盖了这个公司的前世今生、各种相关方、客户、供应商、竞争对手等。

看完案头资料，我们会去调研公司。相比于公司的上门路演或者电话交流，我们更倾向于去工厂见公司，会得到更直观的感受。现场除了平时能见到的那些管理层，还能看到一线员工等等更真实的信息。尤其对于高质量公司，很重要的是这个公司是不是有自己的文化、管理层面貌是怎么样的？这些东西只有通过实际调研才能感受到，你跟管理层在他们的食堂吃个饭，就能感受到他跟同事之间的互动、公司的氛围等。把所有调研到的数据、内容总结在一起，最后会得出一个估值。有了这个，心里也就有了一杆秤，再跟现在的市场做一个比较。这也是我们判断是不是要把这个公司放到组合里最重要的标准。

3）组合的构建。我们对一个公司投资的具体比例，会根据上行空间做调整。假设一个公司估值涨了很多，对于高估的品种我们可能就不买了。通常我们组合持仓最重的公司，都是上行空间最大的；

4）最后就是风控。组合建好之后，我们会根据市场流动性的一些考虑，综合集中性、风格漂移这些不同的风控指标，做一个持续的风控工作。

以上就是比较典型的四步流程法了，这是我个人层面的流程。在公司层面，会有很多的工具，也要做最后的把控。我们每个季度有基金考评，除了看我的业绩情况：因为什么做得好或不好，还要考核我说的和做的是不是一样，是不是知行合一。

朱昂：您喜欢高质量的公司，能否谈谈如何定义高质量？很多人认为ROE高就是高质量，但是过去两年陷入高ROE陷阱的也很多，所以能够讲讲您是怎么理解的？

周文群：我希望的高ROE，是带有估值上的安全边际。对于高质量的判断，还是要回到风险收益比。过去几年所谓核心资产的一些公司到了100倍估值了，那么显然是高估的。

我认为的高质量公司是多方位的，ROE确实说明了一定的问题。我们把ROE分拆，能看到企业的净利率、负责比例、周转率等，从中体现了一个企业的竞争优势、运营能力和行业地位。对于能连续三年维持20%以上ROE的公司，我确实也会很兴奋。

其次，我也非常注重现金流指标。我觉得现金流比盈利更实，反映一个企业真实的运营能力，而盈利有很多可操作空间。包括资产负债表也是我非常关心的。资产负债表好的公司，通常抗跌的能力也比较强，也是我用来抵抗波动性的一个比较重要的方法

其他我比较注重现金流指标，盈利是比较虚的，可操作空间太多了。现金流不一样，就很实。能反映真实的运营能力，包括leverage，资产负债表，我很关心，负债表很好，抗跌比较强。

最后是好的管理层和企业文化。

这几点加在一起，构成了对高质量公司的定义。

朱昂：怎么判断管理层呢，有时候和管理层走得越近，反而无法客观判断这家公司，您是怎么看的？

周文群：首先，我们不是只看管理层，还会看公司内部员工的精神面貌和文化。我调研公司的时候，很喜欢去公司的食堂吃饭。在那里能看到公司员工是什么状态，他们是怎么和管理层互动的。

其次，看管理层主要看以下几点：1）有没有愿景和抱负；2）有没有很强的执行力，说到能做到；3）有没有人格魅力，让优秀的人愿意和他干。这些共性，你和管理层聊一会是能感受到的。

朱昂：您在选股的时候，也很看重安全边际，能否具体谈谈？

周文群：收益跟风险，永远是成正比的关系。我们在考察了公司的基本面之后，最后还是会看一下它的估值，主要就是想了解一下，现在市场对它的预期到底是什么样的水平，它再超预期的机会有多大，以此来衡量向上、向下的风险到底有多大。我们不能只看往上的机会，同时也要看到往下的风险。因此，从个股的角度，会在估值上做安全边界的考量，太贵的话，我们是不太追的。

另外从整个组合的角度上，我们也是希望做到均衡。在四步流程里会用insight做一些两两相关性分析，看一下整个组合的集中度有多高，呈现出来的波动性有多大，可以做实时的调整。这也是从客户的持有体验上面去考虑的，希望能够做到比较稳健的效果。

基于风险收益比的组合管理体系

朱昂：你前面也提到了组合管理层面，能否再具体谈谈组合管理上你是怎么做的？

周文群：我主动看的可能有200个票，这是我构建组合的素材。在我的池子里我会每天看它的股价波动。我有自己的模型，能看到目标价跟现在的股价差距，向上的空间有多大、向下的风险有多大。我的投资组合就是在素材里面，挑选出风险收益特征最好的一批公司，再通过彼此之间相关性的均衡，构建成组合。

我们比较强调自下而上的选股。理论上，我池子里面按照向上空间排序，最大向上空间的就把放到最重的仓位，从1%起，最多不会超过5%。排序之后整体看一下组合的风险偏好在什么位置上，对板块的倾向性、组合的风格、组合的ROE、负债、现金流、估值，还有各种风险指标，像流动性，风格上有没有偏移。

总结来说，先做组合，再去认知自己的组合，最后做调整。关键是做到知行合一，跟我讲的理念和风格是一致的。然后知道自己承受了什么样的风险，以及如何动态管理组合。

朱昂：许多基金经理会有自己偏好的行业，你有什么行业偏好吗？

周文群：对基金经理来说，专一不是特别好的事情。就算你再熟的股票，你也不能觉得在跟它谈恋爱。因为每个公司、每个股票都有自己的周期。

当然，我们得了解这个公司的基本面、它的特性、管理层的文化，但是最终在一个基金经理的眼里，永远都是风险收益比的问题。

朱昂：现在市场上有很多不同的声音，你对未来的市场怎么看？

周文群：我还是比较乐观。中国处在比较明显后疫情复苏阶段，我们也见过海外复苏情况，今年是难得比较好的窗口期。大家回到恢复调整继续往上的状态，开年一些企业明显干劲比较足，希望把过去几年没有赚到钱赶紧补回来，这是一个比较重要的宏观背景。

另外从全球角度看，回到周期位置问题，中国跟全球国家都处在不一样周期，像美国、欧洲这些国家，今年GDP是往下走，中国是少有的国家GDP往上走。所以今年开年以来外资流入已经有1500多亿，超过去年整年900亿不到的水平，从外资配置角度吸引力比较高。再加上过去两年调整，估值也是很便宜。

我们布局偏宏观相关性比较强的一些板块，包括大消费、地产业板块，基建材料板块。在消费板块里面，比较看好出行链、疫情类相关、消费升级品类。在地产链板块，除了地产本身的龙头企业之外，比如建材、家电、家居这些都是比较看好。

另外在偏成长板块，过去几年比较火的主题，尤其新能源领域相对谨慎一些。新能源经过前2、3年高速发展，也面临到增速放缓的瓶颈期。长期来看高端制造、医药成长性比较明确，我们今年挺看好医药，它非常受益疫情结束复苏，而且它和高端制造也是中国长期非常有机会两个板块，从产业链偏中下游往中上游方面移的过程，正好处在周期上升比较快的阶段。

员工和家族持股的富达基金

朱昂：能否也谈谈您个人的从业背景和经验？

周文群：我从业至今已经有18年的时间。我是在上海出生长大的，当年比较早作为交换生去了香港，在那边完成了本科和硕士的学业。毕业之后我就留在香港工作，一直是在买方做主动权益类的投研工作。

我刚入行的时候先从东南亚市场开始看，等待比较成熟后，再来看中国市场。在加入富达基金之前，我在景顺工作了7年，也做到了基金经理的位置。当富达对我展开了大门之后，我还是非常向往富达的品牌，尤其是它在权益类主动管理的殿堂级的水平，所以我加入了富达。重新回到研究员的岗位培训一段时间，也管理过富达香港的研究部。

我在富达基金已经工作了9年，感觉富达坚持长期投资的土壤非常适合我。我也在这个环境中，重新沉淀了自己，发现什么样的投资风格，才是自己最舒服的。

2016年富达基金拿到国内的私募牌照后，我就在2017年回到了中国，管理发现我们第一个私募的权益类产品。再到去年，富达基金终于拿到了公募基金牌照，一路走来真的经历了很多。

富达是一个家族企业，虽然它做得很大，但是一直没有上市。富达的股权有一半左右是创始人家族持有，另外还有很大一部分是员工持有，大部分基金经理都是股东，一些业绩很长期的基金经理都属于董事会成员（包括传球基金经理彼得·林奇）。它是一个内部员工共同管理的企业，所以很多时候做投资的决策，可以容忍短期的不盈利，因为大家的确是看得比较长，都是以十年计的体量来看业务的发展。可能一开始走得会慢一点，但是走的很稳，这也是公司的风格。

朱昂：能不能具体分享下公司的企业文化？

周文群：我们是个偏平台化的公司，有很强的分析师、很强的各种支持团队，所有你想得到的支持，我们公司都可以给你。你可以非常专心的在这个平台上面，把自己的特色做到极致。

我们同事之间三观都是比较一致的。首先都是以客户的利益为上的。在我们这个行业，诱惑实在是太多了，我们要为客户赚钱的理念是比较根深蒂固的，非常关键，也是支持我们走下去很重要的一点。另外一定要以integrity (正直)、真诚的方法，才能赢取客户的信心。我们在美国是以养老金起家的，管的都是长钱，而且是很许多人最重要的一笔钱，所以长期稳健一直是我们特别突出的两个方向。

我们公司的文化非常强。一旦形成了一种文化，它的粘性是非常强的。不管是你的竞争对手，甚至是其他行业的一些冲击，对你造成的影响都不会特别大。像我这样的选手，可能其他的平台也不是特别适合我。所以很多同事就是在这里成长，在这里退休的。我觉得有这样的土壤，才能形成我这样偏好高质量、长期稳健、有纪律这样一个风格。

朱昂：作为一名资深的基金经理，你觉得有优秀的基金经理应该有什么品质？

周文群：一个好的基金经理，首先得是一个比较好的人、比较乐观的人、心存善良，也懂得感恩的人。

乐观大家都能理解，我们是做股票的，如果不乐观，真的很难长期做股票，因为被打脸的机会太多了。

其次要心存善良，才会对这个社会充满希望。顺势的时候所有人都可以做得好，但在逆势的时候，要心存希望、心存感恩，才能够坚持下来。在大家都只能看到眼前很差的时候，你才可以迫使自己看得更长远，看到未来好的东西，然后再把它折现回来，所以一定要保持一个比较好的心态。

好人是因为这个行业诱惑很多，肯定会有利益冲突的。最终还是回到了你想做多久、想做成什么样子，我们坚信只有以客户的利益为先、为客户创造价值，客户才能够长远的跟我们在一起。所以你就必须对客户好、对同事好、对大V同学们好。

另外很重要的，必须要有很强的好奇心。好奇心会推着你去探索事物的真相，以及它背后的原因。我们对分析师的要求，一是要了解公司股价的推动力是什么，二是要了解这个行业在什么周期。这些问题都离不开你的好奇心。

4月3日，由周文群管理的富达基金首只公募产品——富达传承6个月持有期股票型证券投资基金将正式与投资者见面。相信通过这只取名“传承”的产品，富达能够将在海外延续超半个世纪的投研风格和文化带到中国市场，带给国内投资者不一样的体验。

富达在中国的投资传承，值得我们一起期待。

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