天弘基金刘冬：精选全球好股市，做海外投资好向导

导读：过去20年以来，A股市场每一次的弱市震荡，都会对资产管理的发展带来新变化。2008年的熊市，让大家理解了好公司跌下去还会回来，坏公司跌下去就是永久性亏损，从而让价值投资理念开始在国内得到广泛传播。2018年的A股熊市让个人投资者发现基金投资的优势，推动了2019年开始的资管行业大发展。我们认为，2022年以来的熊市，会让大家明白多资产配置的重要性。

为什么这么说呢？资产配置的关键是对抗单一资产的波动和周期。那么分散化的配置只是一种表象，更关键的是资产之间非相关性。今年我们看到，虽然A股市场表现不佳，但海外的多个市场都出现了比较好的上涨，如果在基金组合中持有一部分海外产品，就能获得不一样的持有体验。

但是，国内可供选择的海外市场基金也不少，投资者又该如何选择呢？带着这个问题，我们和天弘基金国际业务部负责人刘冬做了一次访谈。作为聚焦在海外投资有20年时间的刘冬，对于如何为用户做好“海外投资好向导”有着自己独到的理解，并且从自己和团队的专业能力上为持有人挑选出值得长期投资的好资产。

刘冬把所有资产从长期维度划分为配置资产和交易资产，有些海外资产具有长期配置价值，也有些海外资产只有交易价值，并没有长期配置价值。在产品线的设置上，刘冬尽量为持有人找到具有长期配置价值的资产，这就和每一个国家的全球竞争优势和未来成长空间有关。

对于如何做好全球化投资，刘冬认为最重要的是找到好的贝塔。比如说像美国这样的成熟市场，刘冬并不认为身处中国的投资者或者美股市场上的其他投资者具有显著获得阿尔法的能力。他更多是希望通过对一个个国家和赛道的深入研究，为持有人挑选出值得长期投资的好贝塔。这确实不失为一名海外投资的好向导，给大量对海外市场理解不深的投资者指明了方向。

从产品线上，我们看到天弘基金国际业务部至今只有几个国家和区域的产品，剔除大家都偏爱和熟悉的港股产品外，刘冬和他团队为持有人首先选了两个国家的产品：美国、越南。其中，美国作为成熟市场的代表，越南则是发展中国家的新兴市场代表，他们的共同特点是，都在过去几年提供了长期向上的价值。

图表1：天弘海外产品线

数据来源：wind，基金产品定期报告，截至2023.6.30

以越南市场为例，刘冬和他的天弘国际业务团队早在2019年就做了大量的调研，认为越南和20年前的中国很像。这让中国的机构投资者在越南市场的投资上，还能体现出一些认知上的竞争优势。而且，对于国内投资者来说，越南又是一个大家相对熟悉，甚至印象和接受度还不错的市场。前瞻性的研究和对一个国家的深度研究，也让天弘基金推出了至今仍是全市场唯一投资越南的产品：天弘越南市场股票（QDII）基金。

通过对贝塔的研究，推出让持有人真正赚到钱全球投资产品，也帮助天弘基金的国际业务部在过去几年实现了规模上的飞跃。截止今年二季度末，天弘基金QDII规模位列全市场第五。和规模快速发展形成鲜明对比的，是天弘基金国际业务部的“慢决策”文化。对于每一个产品的推出，团队都会三思而后行。必须从投研、交易、到中后台等各个环节真正准备好了，才会愿意去推，精耕细作，稳扎稳打。

更多元的基金资产配置，必然会在未来几年成为一个需求大幅增长的领域。我们也希望通过和天弘基金刘冬的访谈，让大家看到基金公司在产品布局上的主动选择。即便是被动化的贝塔产品，背后也有深刻的主动思考。

以下，我们也先分享一些来自刘冬的投资“金句”：

1. 我们做海外投资，对一些信息的反应速度肯定不如在当地的投资者。所以，我们更希望突出产品的贝塔属性，弱化阿尔法能力

2. 在海外做投资，最重要的也是选对贝塔

3. 目前布局的美国和越南，都是我们研究下来有比较强国家禀赋，中长期贝塔也比较好的市场

4. 要求每一个基金经理，对所管理的市场都做到紧密跟踪，市场的涨跌、现阶段的投资价值等，都要比较了解，而不是单纯的被动投资

5. 今天的越南和90年代的中国非常类似，未来也很有可能形成在制造业上的国家禀赋

6. 我觉得资产管理行业和消费品行业类似，能够把规模（销量）做上来，靠的是大单品，而非大而全

7. 我觉得金融更多是一个服务业，而不仅仅是一个卖产品的行业

8. 我会从一个长期维度把资产分为配置资产和交易资产。有些海外资产有长期配置价值，比如说美国的股票和债券；也有些海外资产只有一定时期的交易价值，并不能长期买入持有

9. 我觉得投资永远不要有一夜暴富的心态，不能有赌徒心理。你赌10次，只要输1次就没了

海外投资最重要的是选对贝塔

朱昂：能否先谈谈您的从业背景，为什么长期聚焦海外投资？

刘冬我是2003年毕业的，一开始在美国做量化方面的研究，后来加入BGI做LO和130/30策略的投资，也就是做多130%仓位，做空30%仓位，主要覆盖美国股票市场。2010年回国，因为之前在国外工作过，大家认为我天然对海外市场比较了解，我就一直聚焦在海外投资。

海外投资一直不算国内的主流投资品种，市场规模占比大概1%，许多同行做了几年转行做A股了，也有人回美国了，要长期坚持下去确实不容易。

朱昂：在加入天弘基金之前，您曾经也在多家公司担任过国际业务部总监，那么在加入天弘基金后，您在打造团队和投研体系上，有什么不同的做法吗？

刘冬做国内投资的人，很希望突出自己的阿尔法能力，甚至把某种能力变成自己的标签。许多基金经理都会专注在某一个领域或者风格，希望自己成为这个领域具有阿尔法的投资专家。

但是我们做海外市场就不一样，天生有一定的劣势。我们做海外投资，对一些信息的反应速度肯定不如在当地的投资者。所以，我们更希望突出产品的贝塔属性，弱化阿尔法能力。

我在天弘基金打造国际业务团队体系的过程中，很早就知道有两件事情我们做不到：

1）我们不觉得做海外投资有显著超越本地同行的投研能力；

2）我们也不认为在海外成熟市场的基金经理有超越市场的投研能力。海外成熟市场是一个机构为主导的市场，本身就没有那么多的阿尔法。

我们在构建产品线的时候，认识到贝塔是很重要的。在海外做投资，最重要的也是选对贝塔。既然我们投海外拿不到特别优秀的阿尔法，那么至少要把不同周期中比较好的贝塔为持有人选到。

所以我来天弘八年时间了，此前我们管理的产品主要是提供贝塔，从去年才开始多做了一些阿尔法的尝试。

精选全球好股市：关注长期配置价值

朱昂：您前面也提到了天弘基金海外投资团队很注重贝塔的选择，其实贝塔选择也是对应不同的产品线，能否谈谈您是如何做产品线布局的？

刘冬海外产品的布局，主要从全球的国别比较优势出发。海外的国家很多，我们希望为投资者找到比较好的市场。比如说俄罗斯和沙特这样的国家，经济主要和能源中的石油、天然气相关。而日本市场主要的竞争优势是精密制造，当然他们的医药行业也不错。我们第一步是，了解不同国家在全球经济中的竞争优势和资源禀赋。

在理解了不同国家的资源禀赋后，我们再从中挑选出值得投资的国家。有些国家即便估值很便宜，但没有长期投资价值。我们通过筛选也发现，即便全球有那么多不同的国家，真正值得去投资的国家很有限。

目前天弘基金海外投资团队的产品线，主要涉及了三个市场：美股、港股、越南股市。

这里面香港市场是一个大家比较熟悉，但过去几年贝塔比较差的地区。港股波动很大，收益率并不好。剔除掉部分互联网公司，许多上市公司的质量也不如A股。当然，大家因为比较熟悉港股，还是会去投一些港股产品。

剔除港股之后，我们自然要找一些比较有特色的市场。目前布局的美国和越南，都是我们研究下来有比较强国家禀赋，中长期贝塔也比较好的市场。我们的这些产品还是有自己特色的。比如说越南，就属于我们觉得机会不错，其他人还没有想到的市场。

也有些市场很难把这个国家的特点，以指数产品的形式编制出来。比如说法国市场的特色是奢侈品，但很难做成一个产品。

其他一些国家我们也有过考虑，不过在产品线的布局上，我们希望通过不断深耕做出自己的特色。我要求每一个基金经理，对所管理的市场都做到紧密跟踪，市场的涨跌、现阶段的投资价值等，都要比较了解。

朱昂：天弘基金除了布局一些投资海外的宽基产品，也有一些高成长的赛道，能否谈谈这些赛道是如何筛选出来的？

刘冬我们有一些宽基产品，也的确布局了一些特色的海外赛道产品，背后的原因也和我们对一个国家经济驱动力的理解有关。

我们以美国市场为例，虽然消费和医药表现很好，但我们认为美国底层的驱动力是科技创新。那么如果要投美国市场，除了宽基之外，要去选择推动这个国家经济发展最重要的领域。

朱昂：在产品推出的时间顺序上，你们会有一些自己的主动思考吗？

刘冬我们的想法是，先做比较容易实现的产品，再一步步上难度。比如说，我们一开始没有美元的现钞份额，就没办法去推相关的产品。再比如说，固收产品的交易复杂度比权益产品高很多，那么我们一开始就先推权益相关的产品。包括跨境ETF类的产品我们目前也没有。先从最简单的产品开始做，然后一点点增加难度，不需要跨度太大。

我们要等到整个团队的投研能力都准备好了，才在这两年开始布局主动型产品。

越南是20年前的中国

朱昂：除此之外，天弘基金也布局了越南市场的产品，这也很特别，能否谈谈背后的原因？

刘冬我觉得作为经历了中国经济改革开放的投资者，对于越南市场的投资是能形成一些竞争优势的。今天的越南和90年代的中国非常类似，未来也很有可能形成在制造业上的国家禀赋。我们的改革开放是“摸着石头过河”，越南更像是“摸着兔子过河”，很多政策都是照抄中国当年的改革开放，但又做了一些改进。比如说，越南的房地产政策对外国人交易有一定限制，外国人买的房子只能卖给外国人，避免了外国人赚到太多越南房地产市场的红利。

从文化上看，越南也受儒家文化比较深。去越南旅游看他们古代的石碑，上面很多都是中文。这也让我们从底层文化上能更容易理解越南。

从目前越南市场的成分股构成看，也和20年前的中国A股市场很像。虽然我们都知道这个国家的优势是制造业，然而我们目前在越南股市买的大部分股票是以金融地产为主。20年前的A股市场，市值比较大、表现比较好的也是偏顺周期的金融地产。

我们在越南市场的投资组合，也会伴随着经济发展阶段的不同，慢慢改变。

朱昂：你们管理的是全市场唯一投越南市场的产品，是什么契机让您想到做一个投越南的产品呢？

刘冬我们当时有一个基本的思路，全球经济的两大火车头是中美，把这两个国家的经济增长模式进行泛化，看看还有哪些投资机会。把美国泛化可能就是北美市场的加拿大和墨西哥，但国内投资者认识比较少。把中国泛化就是东南亚，当时讨论下来就是两个可选国家：越南和印度。

当时是在2019年，由于印度发生的一些事件，大家都不敢去印度调研了，而且我们发现国内投资者对印度的印象不是特别好。包括当时有一部电影《我不是药神》，里面的印度让人觉得脏乱差，而且印度女性地位也不是很高。相比之下，越南在国内投资者内心的形象还不错，许多人也都去越南旅游过，大家想到越南最多觉得有许多“血汗工厂”。

于是，我们在2019年8月去越南做了一次调研，当时越南特别热，每天都是40多度。调研了一圈后发现两个结论：1）越南市场的资金流通未发现什么特别的问题，钱能进去也出得来；2）越南市场在经历了2017的大涨和2018的大跌后，未来还是有比较大的投资机会。

于是我们就在2020年初发行了越南基金，刚建仓就遇到了2020年3月的全球疫情爆发，我们的越南基金也出现了一定回撤。之后美联储大放水后，越南股市也开始出现反弹。整体上，越南是一个波动比较大，但还是能给持有人赚到钱的市场。

朱昂：我看到你们投资越南的基金不是被动指数，而是做主动投资的，背后的原因是什么？

刘冬越南市场有一个外资持股比例的限制，这点和A股市场相似，但不同的是，越南市场非常小。这个限制，导致我们大概有30%到40%的指数权重股无法买入。

于是，我们就把自己定位成指数投资目标下的主动投资，虽然我们是做越南市场的主动投资，但目标并非一定要战胜市场多少，而是先跟住这个市场。

另一方面，随着我们基金经理对越南市场的理解越来越深，他的主动化投资也在增加。过去我们的持仓是很分散的，现在基金经理更加自信了，持仓的集中度逐渐提高。最后的结果上看，我们的主动投资也做出了很大的阿尔法。

朱昂：像投资越南这样的市场，做研究的时候会遇到语言上的障碍吗？

刘冬我们去越南调研的时候，会被越南上市公司对海外投资者的服务震惊到。越南虽然是一个小国家，但是所有上市公司的年报都有越南语和英文两个版本。越南当地提供投研服务的券商，英文沟通能力也很强。

看不懂越南语，完全不影响我们做任何的投研工作。在越南，海外投资者持股的比例很高，所以他们就重视和海外投资者的交流。

加强投资者服务

海外产品能提供更大的资产配置价值

朱昂：天弘基金目前QDII规模位列全市场第5，排名靠前。您觉得背后有哪些原因？

刘冬 我觉得资产管理行业和消费品行业类似，能够把规模（销量）做上来，靠的是大单品，而非大而全。

客观来说，我们公司在资源禀赋上肯定和最头部的公司不一样，那么在一些偏同质化的产品上，也很难实现规模超越，做到大单品。这些年天弘基金的海外业务能发展起来，主要还是布局了一些相对特色的国家和赛道。

当然，QDII的额度会成为未来规模的天花板，可能不到三年我们就会达到目前的QDII额度上限。这个制约也帮助我们在发展的时候，没有那么心急。能够静下心来，把产品精耕细作。

即便是一些同质化产品，我们也希望把投资者陪伴和服务做得更好，能够告诉投资者为什么市场涨了，又为什么市场跌了，这个时间点适合不适合投资。我不太喜欢任何时候都告诉投资者可以买入，对市场的看法要更加客观一些，真正为持有人创造一些价值。

这也是天弘基金国际业务部的特色之一，每一个基金经理都能在自己市场精耕细作，成为一名行业专家，并且给持有人提供比较专业和及时的服务。否则，作为一名基金经理每天花点时间做申购、赎回就没事了。

我觉得金融更加是一个服务业，而不仅仅是一个卖产品的行业。我们不是一家芯片公司，把芯片做出来就可以往外卖了。大家对我们的认可度，肯定包含了更好的服务。而且，越来越多投资者会发现对贝塔配置的重要性。我们也希望逐渐从一个产品型的团队向服务型的团队过渡，让投资者知道买入某个产品的逻辑。

朱昂：提到资产配置，您长期深耕海外市场，经历了很多轮的牛熊周期，能否谈谈如何在您如何看待全球化产品对中国投资者的价值？

刘冬我觉得在资产配置层面能给中国投资者提供一些价值，但这个价值还有更大的发挥空间。

首先，为什么能给大家提供价值呢？我们在很海外做投资，很普遍的一种资产配置就是六成股、四成债的配置。曾经有人提过一个问题，既然长期股票收益率是超过债券的，而且我这些钱反正也要等到退休才拿出来，为什么不全部配股票呢，这样投资收益会更高？我觉得资产配置组合的意义，是在价格波动的时候给我们再平衡的机会。

假设持有的股票资产跌了，比如配置比例从六成跌下来了，这时候或许应该卖掉一些债券，加仓股票。反过来同样的道理，如果股票资产上涨后比例超过了既定比例，比如六成，就可以卖掉一些做止盈。通过不断动态平衡的方式，长期看还是一种有效的配置体系。

其次，为什么海外投资还有更大的空间呢？从目前全市场投海外的产品看，规模占比不到2%，这意味着目前海外产品对家庭财富的影响很小。大家主要的资产还是投在国内市场。而且基金资产本身就占家庭财富比例很小，绝大多数家庭资产都是配置在房地产。

这里面还有不同国家文化的差异。我们看日本市场觉得很有趣，他们大部分的钱不做投资，都是拿着现金。虽然日本现金收益率几乎为零，但在一个通缩的社会中，大家拿着现金感觉也挺好。

朱昂：虽然占比不高，但今年以来，越来越多的中国投资者也开始关注全球投资的产品，您怎么看待这个趋势？

刘冬我觉得越来越多中国投资者，会建立对全球投资产品的关注。我们在产品设计层面，尽量把一些只有交易价值，没有长期投资价值的市场剔除。像一些拉美的国家，波动特别大，也难以实现长期的价值。比如委内瑞拉这样的国家，虽然股市涨很多，但是汇率贬值更厉害，以美元计算的回报是下跌的。

在大家筛选出来的全球投资产品中，投资者可以做更多的选择和比较。是不是在这个时间点，中国市场就是最优选择。或许通过横向比较，也能配置一部分资产在更好的市场上。

朱昂：前面提到了天弘的投资者陪伴，有什么具体的故事或者例子分享吗？

刘冬我们的基金经理经常在支付宝的评论区和大家做一些互动，也会定期输出自己的观点。我一直觉得市场不是用来预测的，而是去做应对的。一天到晚输出对市场的看法，也很容易被打脸。我对基金经理的要求是，在一些重大事件或者重大机会来临时，做出及时的点评。

基于上面的角度，我们坚持对市场做输出，把真实的想法和投资者交流。我们不是把自己作为预测市场的人，更希望从一名观察者的角度看待市场。我们无法确保每一句话都是对的，但希望绝大多数的话能体现我们专业的价值。

三思而后行的团队文化

朱昂：您是在2015年就参与成立天弘基金国际业务部的，这些年下来团队的发展过程有什么让您记忆深刻的事情？

刘冬任何业务要发展起来，都需要天时地利人和。我在2015年刚来的时候，公司就拿到了QDII的投资资格，但是QDII额度要一直到2019年才拿到。在这段时间中，许多想法就没办法去做。

那时候投入很多精力在沪港深基金上，对港股的研究投入了很大的资源，也有不少收获。这些投入，对我们之后研究其他市场，也很有帮助。

如果说记忆比较深刻的事情，可能是2020年3月新冠疫情带来的全球股市大幅震荡，当时我们部门管理的专户产品周六收盘离0.8元清盘线只有一步之遥。我记得那天晚上在街上溜达，因为疫情的原因，路上空空荡荡的。想到下周一这个产品可能就清盘了，内心很惆怅。海外市场波动突然放大，带来了短时间内的迅速下跌。

没想到星期天晚上美联储就开会降息，并且注入流动性，这个反应速度非常快，也帮助海外市场马上出现快速反弹。那一次我们躲过了某些专户产品清盘的风险。

还有一次是2021年10月国庆突然出现了巨量的地产债爆雷，许多海外的中资美元债出现了暴跌，债券的买卖差价可以达到10个点以上，而且没有流动性。一个债券从6毛跌到0和从1块跌到0是没有区别的。我们当时并没有持有这些资产，但看着也觉得触目惊心。

朱昂：您觉得天弘基金国际业务部有什么独特的文化？

刘冬我们的文化中，一直没有那种“大干快上”的心态。其实我们过去几年成长速度还挺快的，但一直知道自己的天花板，并不着急要把规模做大。国内很多事情都有着“大干快上”的心态。我们更愿意先退一步思考，这个事情是否值得我们做，以及我们是否做好了准备。我说的准备，不只是投研人员，还包括后台交易、销售服务等。不是说今天生了孩子以后就不管了，基金是需要终生陪伴的。

虽然这两年规模增长比较快，我内心其实是很慢的。这些年我也是在琢磨，还有什么细分的全球市场可以做，还能给持有人推出哪些比较好的产品。

回到这个问题，我觉得三思而后行是我们比较特殊的文化。做任何事情之前，都要想清楚能否坚持做下去。包括我们招聘了一个看越南市场的研究员，但深想一下会觉得这个研究员的职业生涯是否就会变得越来越窄，他的牺牲会比其他人要大。那么长期看，可能除了未来做投越南的基金经理，就没什么太多其他的职业道路选择。

区分配置资产和交易资产

朱昂：展望未来的市场，能否谈谈您的一些看法，以及看好的产品？

刘冬我们经常和客户说，对一个市场做短期的展望没有太大意义，当然我们也清楚投资者的耐心是有限的，买一个产品如果半年不能赚钱可能就走了。

我会从一个长期维度把资产分为配置资产和交易资产。有些海外资产有长期配置价值，比如说美国的股票和债券；也有些海外资产只有交易价值，并不能长期买入持有。

那么我对投资产品的建议是，大家如果已经买了很多国内的资产，可以根据自身的风险承受能力适当考虑一些海外产品，特别是那些具有配置价值的资产，包括我们管理的美国、越南市场等。

朱昂：您是如何抗压的？

刘冬我面临的压力和国内的基金经理还是有些不同。国内基金经理是要战胜同行，我们投行业大部分产品都是以被动指数的形式体现，有时候市场大跌的时候我们也不能去做什么。我记忆比较深的是去年港股大跌的时候，大盘股的波动反而比小盘股要高。那是因为大资金开始卖股票了，他们手里没有小股票，都是大盘蓝筹。这时候明显感受到市场恐慌的气氛。

另一方面，我从业那么多年看到了许多次市场波动，有些事情发生在自己身上，有些事情发生在同行身上。我觉得投资永远不要有一夜暴富的心态，不能有赌徒心理。你赌10次，只要输1次就没了。

朱昂：投资之外，你会选择干什么？

刘冬我的爱好也和目前做的投资很像，很广泛但又做不精。以前我也会看一些细分的市场或者行业，现在更多的是建立自己的广度。其实，一个人关注的深度和广度是需要平衡的，有了深度就会牺牲广度，有了广度就不会有很强的深度。

我觉得做配置的人，视野要更广一些。资产配置不是说通过买一个股票实现财富自由，而是通过一套配置方案，实现比较幸福的中年和晚年。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。指数基金存在跟踪误差。

天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）-A类成立于2021年07月06日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2022年-19.9%（-19.01%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）历任基金经理：胡超(2021年07月06日~至今)、宋蕾(离职)(2021年07月07日~2022年03月18日)、刘冬（国际）(2022年03月10日~至今)。

天弘中证中美互联网指数型发起式证券投资基金（QDII）-A类成立于2020年05月27日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年-16.21%（-15.47%）、2022年-26.25%（-26.59%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘中证中美互联网指数型发起式证券投资基金（QDII）历任基金经理：胡超(2020年05月27日~至今)。

天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(A类)成立于2020年01月20日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年40.08%（37.48%）、2022年-28.74%（-28.13%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)历任基金经理：胡超(2020年01月20日~至今)。

天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）-A类成立于2023年06月06日，成立以来产品及比较基准业绩为3.89%（11.62%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）历任基金经理：胡超(2023年06月06日~至今)。

天弘全球高端制造混合型证券投资基金（QDII）A成立于2023年04月26日，成立以来产品及比较基准业绩为1.59%（8.86%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘全球高端制造混合型证券投资基金（QDII）历任基金经理：陈国光(2023年04月26日~至今)、刘冬（国际）(2023年04月26日~至今)。

天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）-A类成立于2023年04月11日，成立以来产品及比较基准业绩为21.09%（21.02%）业绩数据来源于基金定期报告。

天弘纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）历任基金经理：胡超(2023年04月11日~至今)、刘冬（国际）(2023年04月11日~至今)。

天弘标普500发起式证券投资基金（QDII-FOF）-A类成立于2019年09月24日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年8.01%（8.61%）、2021年21.98%（22.74%）、2022年-10.22%（-11.31%），业绩数据来源于基金定期报告。

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