123亿市值！这家张家港企业登陆科创板，背后一众江苏投资机构“赢麻了”

整理编辑 | 张雪

这一次，背后扎堆的江苏本土创投机构“赢麻了”。

今日，江苏华盛锂电材料股份有限公司（简称“华盛锂电”，股票代码为“688353”）正式登陆上交所科创板，本次发行价格为98.35元/股，发行数量为2800万股，募资总额达27.54亿人民币，开盘价为109.98元，当日报收于112.25元/股，股价上升14.13%，估值超123亿元。

而事实上，此前华盛锂电的招股书显示其拟募资额为7亿元，超募20.5亿元，超募率293%近3倍。这主要得益于新能源汽车产业持续升温，带动了上游锂电池产业链的飞速发展。

据了解，华盛锂电创立于1997年，2003年进入锂电池电解液添加剂市场。其主要产品碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC），广泛应用于新能源汽车、移动基站电源等领域。2021年，华盛锂电营业收入超10亿，增速达127.87%。业绩增长背后，更有比亚迪、宁德时代等“明星大企”加持，可谓是风光无限。

值得注意的是，股权穿透后，除沈锦良、沈鸣父子这两位自然人股东外，华盛锂电位列前十的大股东全部来自江苏本土，可谓是江苏本土创投机构的一次“大狂欢”。其中张家港金农联实业为最大股东，直接持股19.8%，苏州汇璋创投、常州中鼎天盛、苏州敦行价值二号、敦行三号创投、张家港保税区华赢二号、三号管理咨询等江苏本土创投全部位列前十大股东。

此外，华泰创投、毅达资本也占有相应股份。2021年2月，比亚迪受让华盛锂电股份162.36万股，持股比例为1.98%，占华盛锂电发行股票后的比例将为1.48%。

锂电池电解添加剂第一股诞生，宁王、迪王加持

新能源是大势，这点毋庸置疑。而华盛锂电，便乘上了这一风口，风光无限。

相关资料显示，华盛锂电的前身为张家港市华盛纺织助剂厂，2019年7月2日，整体变更为“江苏华盛锂电材料股份有限公司”，主要产品为电子化学品及特殊有机硅两大系列。

在电子化学品领域，华盛锂电是碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）市场领先的供应商之一，这是一种新能源电池的添加剂，应用于新能源汽车、电动工具、移动基站电源、光伏电站、3C产品等领域，这两大产品占主营业务收入超85%；在特殊有机硅领域，华盛锂电是少数拥有“非光气法生产异氰酸酯硅烷”技术的生产商之一。

从2004年建立VC生产线，2006年开始FEC的技术调研以来，华盛锂电聚焦VC和FEC两大主营产品已经十余年。

2015年之前，华盛锂电VC和FEC的相关产品主要用于3C产品电池中，业绩表现算得上“平平无奇”；2015年之后，受益于新能源汽车产业的快速发展，锂动力电池需求迎来爆发，华盛锂电产品的终端应用也逐渐向新能源汽车倾斜，为公司业绩开拓了新的增长点。

根据招股书，2019年、2020年和2021年，华盛锂电营业收入分别为4.23亿元、4.45亿元和10.14亿元，2020年和2021年增速为5.20%和127.87%。

2021年的业绩可谓是“跃进式”增长，一时风光无限。这得益于2020年四季度起，下游新能源车销量大幅增长，叠加电动轻型车、5G基站储能等的需求增加，电解液添加剂需求旺盛；同时受工艺技术壁垒、环评建设周期等因素影响，电解液添加剂产品自2020年四季度起持续处于供不应求

的状态，华盛锂电的产品价格也随之大幅上涨。

与此同时，华盛锂电还有迪王、宁王等新能源“明星”大企的加持。

根据华盛锂电招股书，公司2019-2021年前五大客户的销售份额占比均超过七成，占营业收入的比例分别为78.45%、75.48%和73.60%。而华盛锂电前五大客户为为天赐材料、国泰华荣、比亚迪、三菱化学和宁德时代。

图/公司招股书

招股书显示，根据协议计算，华盛锂电2022年对宁德时代和比亚迪两大客户的VC总供应量为1920吨，2023年至2025年的供应量为6480吨/年；对比亚迪和天赐材料在2022年的FEC产品总供应量为820吨，2023年至2025年的供应量为1560吨/年。

而本次科创板上市，华盛锂电将通过募投项目的建设扩大VC和FEC产品的产能，项目建成后新增年产VC产品6000吨、FEC产品3000吨，总新增产能接近当前的一倍。

而前五大客户中，除天赐材料、比亚迪及宁德时代外，公司未与其他客户签署长期合作协议，存在其他客户销售份额减少或流失风险。

也就是说，公司未来新增产能主要靠宁德时代、比亚迪、天赐材料等客户撑起。

江苏本土创投机构“扎堆”

根据企查查股权穿透显示，华盛锂电股东共有41位，除23位自然人股东外，其余16家为江苏本土创投机构。前十的大股东有8家来自江苏本土，也因此，此次登陆科创板可谓是江苏本土产业资本及机构的一次“大狂欢”。

具体来看，张家港金农联实业为最大股东，直接持股19.8%。苏州敦行价值二号、敦行价值三号创投分别持股7.35%、7.31%，位列第二、三大股东，苏州汇璋创投持股4.29%、位列第五，张家港保税区华赢二号管理咨询合伙企业持股3.51%，位列第七大股东，第八大股东苏州敦行价值创投持股3.24%，常州中鼎天盛持股2.77%，位列第九，张家港东金视野有限公司持股2.24%，位列第十大股东。

此外，江苏本土创投机构华泰创投、毅达资本也分别持有相应股份。

华盛锂电部分股东截图（图源：企查查）

华盛锂电成立于1997年，系由沈锦良等23名自然人股东以货币出资设立的股份合作制企业。

事实上，华盛锂电曾在2015年被长园集团收购，不过就在新能源汽车产业爆发前夕的2019年，长园集团以缓解资金压力及公司战略调整为由，将华盛锂电折价80%出售。目前，华盛锂电由沈锦良及其家族以一致行动人方式掌控。

同时，比亚迪也持有相应股份。据了解，华盛锂电进行过两次增资和四次股权转让。最后一次股权转让是在2021年2月8日。这次股权转让中，比亚迪股份有限公司(下称“比亚迪”)和华盛锂电股东中的汇璋创投、中鼎天盛、敦行二号、敦行三号四家签署了《股份转让协议》，以2970万元受让华盛锂电股份162.36万股，持股比例为1.98%，占华盛锂电发行股票后的比例将为1.48%。同日，比亚迪的员工跟投平台创启开盈也受让了公司股份，直接持有华盛锂电0.02%的股份。

近年来，江苏众多本土产业资本及创投机构专注于本区域硬科技企业的挖掘与扶持，此次华盛锂电成功登陆科创板，无疑也是本土企业与产业资本、机构的一次双赢战役。

本文素材来源：

毅达资本：《「毅」新闻| “毅”家人华盛锂电今日成功登陆科创板》

格隆汇新股：《9000亿车企“一哥”来撑腰！这家锂电池细分龙头要火了？》

金证研：《华盛锂电第一大股东背后浮现集体组织实控人认定准确性遭“两连问”》

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