靴子落地！沙钢意向160亿接盘南钢，或将成中国第二大钢铁巨头

整理编辑 | 江榆洁

传言已有多日，昨晚终于靴子落地！

10月19日晚间，已停牌3个交易日的复星国际、南钢股份、万盛股份齐发公告，正式官宣沙钢收购南钢一事。

复星国际（00656.HK）发布公告称，拟转让南京南钢钢铁联合有限公司（下称“南京南钢”）的60%股权，意向买方为江苏沙钢集团有限公司（下称“沙钢集团”），意向总价不超过人民币160亿元，具体金额将视尽职调查结果进一步协商。

至此，上述公司股票也将于10月20日开市起复牌。

据悉，交易完成后，南钢股份的实际控制人将由复星国际董事长郭广昌，变更为沙钢集团董事局主席沈文荣。

沙钢集团是国内最大民营钢铁企业，目前拥有5大生产基地，分布江苏、辽宁、河南等地，主导产品涵盖普钢、优钢和特钢各大类产品。2021年，其粗钢产量达到4423万吨，仅次于中国宝武、鞍钢集团，位居国内钢企第三。

关于此次收购事件，有市场人士分析，沙钢集团在成功收购南京南钢后，沙钢集团的粗钢产量或将超过5581万吨，超过鞍钢集团2021年的5565万吨成为国内钢企第二。

复星与南钢近20年的渊源斩断

资料显示，南京钢铁始建于1958年，是当时国务院批准建设的我国冶金行业18家地方骨干企业之一。

1996年完成公司制改造，由南京钢铁厂改为南钢集团公司。1999年3月，南钢集团公司完成股份制。2000年9月19日，南钢股份在上交所上市，控股股东为南钢集团公司。

而复星国际和南京南钢的渊源始于2003年。

彼时，复星国际刚进军钢铁产业不久。当年，复星国际和南京钢铁集团分别以60%和40%，成立南钢钢铁联合有限公司。同年，复星国际再以南钢钢铁联合有限公司，控股上市公司南钢股份。这也是A股首例要约收购案例。该合资公司也自此成为复星国际扩张钢铁、矿产、资源、新材料、环保等领域的重要平台。

2010年10月，南钢股份完成重大资产重组，实现钢铁主业整体上市，公司的控股股东变更为南京南钢。南京南钢背后实际控制人系郭广昌。

此前的股权结构显示，南京钢铁集团持股40%，上海复星高科技（集团）有限公司持股30%，此外，其通过上海复星产业投资有限公司和上海复星工业技术发展有限公司分别出游20%和10%股权。

事实上，在上一轮钢铁行业陷入低谷之际，复星国际都没有放弃旗下这一板块。眼下自身债务压顶，资产出售计划陆续被实施，市场传闻多时的转让南京南钢在上个周末就已呼之欲出。终于在10月19日深夜，上述消息迎来官宣。

早有苗头，复星今年减持不断

如果此次转让完成，复星国际及其附属公司将不再持有南京南钢的股权，而上市公司南钢股份的实际控制人也将由复星变为沙钢集团。

实际上今年以来，复星国际减持不断，除了新华保险、豫园股份，还减持了海南矿业、泰和科技（300801）、青岛啤酒、复星旅游文化（1992.HK）等多家上市公司股权。

今年9月，就连核心成员复星医药也未能幸免于难。这是复星医药1998年上市以来，复星国际作为控股股东的首次主动减持。

据复星国际2022年中报，截至半年度末，复星国际总债务为2611.18亿元，其中包含豫园股份和复星医药等并表子公司的债务，属于母公司的债务约为1000亿元，整体资产负债率为56.8%。

据不完全统计，通过减持，复星国际已经及拟减持旗下公司股份的套现规模或超过百亿元。看得出来，眼下的复星国际十分缺钱。

此次复星国际转让南京南钢，意味着斩断了与其近20年的渊源，始于2003年的南钢布局也将自此告一段落。

此外，这笔交易一旦完成，中国钢铁行业格局也将略有改变。

沙钢为何逆势接盘

资料显示，作为国内最大民营钢铁企业，沙钢集团拥有江苏、辽宁、河南等5大生产基地，主导产品涵盖普钢、优钢和特钢各大类产品，2021年其粗钢产量达到4423万吨，仅次于中国宝

武、鞍钢集团，位居国内钢企第三位。

而作为我国竞争力最强的产业之一，钢铁行业通过兼并重组提升行业集中度一直以来受到政府鼓励及支持。今年2月7日，工业和信息化部等三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团，依托行业优势企业，在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1-2家专业化领航企业。

国资委方面此前也明确，2022年将深化跨行业跨领域跨企业专业化整合，推进钢铁等领域资源整合，加快铁矿石资源整合力度。在此背景下，中国宝武、鞍钢集团兼并重组步伐不断加快。

因此，沙钢集团也在积极推进钢铁领域的资源整合，此次收购南京南钢将进一步夯实沙钢行业龙头地位。

“南京南钢拥有较为齐全的板材生产线，沙钢此次收购整体产能建设将进一步提升。”对于两者并购合作，兰格钢铁研究中心主任王国清表示，作为两家江苏钢企，此次交易也有利于促进江苏省内钢铁产业资源的整合。

据了解，南京南钢的经营主体主要为子公司南钢股份，钢铁业务是其收入和利润的主要来源，同时还匹配一定与主业相关的产品贸易业务。

业绩方面，南京钢铁旗下上市平台南钢股份2021年实现营收756.74亿元，同比增长42.45%；归母净利润40.91亿元，同比增长43.75%。

产量方面，截至2021年末，公司具备年产900万吨生铁、1000万吨粗钢、940万吨钢材的综合生产能力。据世界钢铁协会统计数据，2021年，从实际产量来看，南京南钢的生铁产量同比下降2.22%至1018.37万吨，粗钢产量较上年变化不大为1158.30万吨，彼时南京南钢位居国内钢企第22位。

有市场人士分析，沙钢集团在成功收购南京南钢后，沙钢集团的粗钢产量或将超过5581万吨，超过鞍钢集团2021年的5565万吨成为国内钢企第二。

本文素材来源：

界面新闻：《沙钢集团160亿接盘复星系钢铁资产》

第一财经：《不超过160亿！复星拟出售南京南钢，沙钢拟接盘》

上海证券报：《深夜，复星官宣！160亿“清仓”！》

华夏时报：《终于实锤！郭广昌再出手，拟以不超160亿出售南钢60%股权》

澎湃新闻：《近20年渊源斩断，复星出售南钢：沙钢集团拟入主》

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