个人养老金怎么挑？收益高、回撤小的帮你挖出来了~
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11 月 18 日，证监会公布了首批个人养老金基金名录，总共129只，全都是养老FOF。
到底要不要买？如果买了大约能赚多少钱？这么多基金应该怎么选？本文主要回答这三个投资者最关心的问题。
01
养老金基金能赚钱吗？
首先，任何投资都是有风险的，养老金作为百姓保命钱，安全稳健大于一切，监管机构和金融机构也都朝着“安全稳健、保值增值”方向努力，如果这一点你认同，那么我们一起来算一笔账。
假如你每年投入12000元本金，投30年，按照年化收益5%计算（至于为什么选5%，后文会讲到），30年后本金+收益一共是83万，这83万需要按照3%补税。
说白了，个人养老基金有三重属性，强制储蓄+复利+减税（对部分人群），复利是一种可怕的力量，极少有人能真正理解时间的价值。
看到36万变83万是不是看着有点爽？请稍安勿躁，这只是一个测算，实际的投资过程，伴随着A股的起起伏伏，体验远没有这么爽。
02
这些养老FOF有什么区别？
要想投资个人养老金基金，首先要弄清楚这129只基金的类别，细心的投资者可能已经发现了，有的基金名字里带有“2030、2040、2045”字样，有的基金名字里带有“积极、平衡、稳健”字样，这有什么讲究吗？
其实看名字就可以把这些基金分成两种类型：
第一种类：目标日期型（50只），名字里带有目标日期“2030、2040、2045、2050”字样
这类基金最开始高配权益类资产，随着越来越接近目标年份，逐渐提高固收类资产的投资比例，降低权益类的比例，比如最开始投入70%的股票型基金，之后就慢慢降低比例，投50%，30%。
这种类型的基金，因为刚开始配置了很多权益类资产，所以波动也会相对较大。
第二种类型：目标风险型（79只），名字里带有“积极、平衡、稳健”字样
这类基金在不同时间保持资产组合的整体风险相对恒定，目标风险型基金的风险类型主要有积极、平衡、稳健三种，分别对应偏股、均衡、偏债，投资者可以根据自己的风险偏好选择。
最后，从持有期限来看，养老 FOF 主要分为一年期、三年期、五年期。
讲到这里，光看基金的名字，你大概就知道基金的大致风格是怎样的了。
03
具体到129只基金，应该怎么选？
这些基金在成立年限、规模体量、过往风险收益特征等方面都有较大的差异。
首先扒一扒投资者最关心业绩。由于Y份额是新成立的，没有历史业绩参考，于是懒猫把这些基金对应的A类份额一一对应出来了，A 份额、Y份额背后的基金是同一只，只不过是费率不同，把它们分为A、C、Y。
1）A类份额整体收益率：赚钱概率超60%，年化收益率在-5%-10%之间波动
这129只基金，有1只没有年化收益数据，剩下128只基金中：
年化收益率大于0的有79只，占比61.71%；
年化收益率小于0的有49只，占比38.28%；
也就是说，随便挑一只买，赚钱的概率比亏钱的概率大一丢丢。
来看一下年化收益率的分布情况，年化收益率在0-5%这个区间的基金有43只，占比最高，为34%（所以文章开头那个测算，用了年化收益5%）；其次是年化收益-5%~0之间这个区间，占比28%，再次是5%-10%这个区间，占比23%。
也就是说，买这些基金，大概率年化收益率落在-5%-10%之间，整体来说是稳健风格。
2）哪些基金收益率高？
虽然大家都是持证上岗的养老金目标基金，从基金成立以来的累计回报看，最好的和最差的，成立以来收益居然可以相差70%，投资者可是要擦亮眼睛了。
梳理完129只基金成立以来的收益率发现，许利明（华夏基金）、桑磊（中欧基金）、黄俊（南方基金）、张静（嘉实基金）管的4只基金表现最好，收益超过50%。
这4只基金有以下特点：
第一，收益率高，年化收益率超过10%；
第二，回撤控制的较好，4只基金成立以来最大回撤控制在15%以内，
第三，基金成立时间相对较早，都是2018年-2019年前后成立的，成立时间超过3年；
成立以来亏损超过5%的基金有10只，如下：
这些业绩排名靠后的基金有两特点：
第一，大部分成立于2021年前后，与上面2018年-2019年成立的那些基金不同，2021年A 股处于相对高位，操作起来难度更大。
第二，回撤控制不太好，最大回撤超过15%，甚至超过20%。
3）哪些基金波动小？
梳理完业绩好的基金，再来看看哪些基金波动比较小，养老金安全第一，讲究稳稳的幸福~
我们先把129只基金做一个处理，先找出回撤控制在6%以内基金，在此基础上，再找出年化收益超过4%（跑赢银行理财）的基金有哪些，得到下表：
章鸽武管的“招商和悦稳健养老一年A”，成立以来年化收益7.27%，最大回撤是5.69%，
资产配置方面，根据2022年三季报，她股+债+现金一共配置了20%左右，其他配置的都是基金，这些基金大部分都是债券型，少量混合型。
邢秋羽管的“中银安康稳健养老一年A”，成立以来年化收益5.31%，最大回撤是4.63%，
资产配置方面，三季报显示，她股+债+现金一共配置了10%左右，其他配置的都是基金，重仓的基金混合型为主，还配了一些债券型。
梁珉管的“建信优享稳健养老一年A”，成立以来年化收益4.76%，最大回撤是5.42%，
三季报显示，他没有配股票，债+现金一共配了7个点，其他配置的都是基金，重仓的基金全部都是债权类。
上面这些波动率小的，适合风险偏好低的小伙伴~
4）哪些基金经理更有经验？
这些养老FOF都是从公募养老FOF里选出来的，FOF被称为基金中的基金，以基金为投资标的，其业绩反映的是基金经理的宏观择时能力和选基能力。
FOF基金很考验基金经理的大类资产配置能力，什么时候配置多少比例的股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金，需要对宏观经济和行业轮动把握精准。
因此，基金经理的从业年限至关重要，如果过太年轻的话，可都能还没有经过一轮完整的牛熊，很难从容的面对市场的波动。
基金经理从业期限超过5年的基金一共有42只，其中交银蔡铮、华夏许利明、长城蔡旻从业8年及以上，经验相对丰富。从这个角度来选，交银、华夏、长城几只基金胜出。
04
总结：
1）个人养老基金有三重属性，强制储蓄+复利+减税，要根据自己的经济情况和风险偏好选择；
2）历史业绩好且基金经理经验丰富的，比如华夏基金许利明管理的“华夏养老2045三年A”；
3）历史业绩好且回撤控制的好的，比如招商基金章鸽武管的“招商和悦稳健养老一年A”，成立以来收益率28.6%，最大回撤5.69%，可以说很优秀了。
4）风险偏好低的小伙伴就选回撤控制好的，持仓主要是债券基金的那些基金，比如梁珉管的“建信优享稳健养老一年A”。
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