老鼠仓还能玩出新花样？！
点击蓝字关注我们
一则传闻，让基金圈彻底炸了！
据说“300多位基金经理通过场外期权搞老鼠仓”...
公募基金经理总共就3000多位，有点经验，从业超过2年的也就2000多位，这一下子把10%~15%的基金经理都包进去了，怎么看都有点不太靠谱。
今天已经有不少媒体辟谣了，这事儿太大，到底怎么回事，咱们还是等官宣吧！
今天科普下风暴中的“场外个股期权”，再说说以往那些案例中，基金经理通常是怎么做老鼠仓的。
01
场外个股期权
什么是场外个股期权呢？
几个词放在一起有点绕，我们拆开来说。
（1）期权
简单点理解，“期权”就是一纸合同，合同里面写着：我现在付我一笔钱，未来有权要求你做某件事情。
比如，保险就是你现在付保险公司一笔小钱，保险公司承诺你：将来出险后，我赔你一大笔钱。
期权也类似，
比如，某只股票价格现在是10元，你认为它半年后能涨到20元，怎么办呢？
方法一：直接买股票，10元/股买入，20元/股卖出，赚100%。
方法二：买期权，找券商签一份合同：我现在给你1块钱，半年后我有权按照10元/股的价格买股票，然后按照市场价（20元/股）卖给你。
你找券商签的这份合同就是期权合约，意思是你花一块钱买了券商给你的一个承诺。
这两个方法收益如何呢？
方法一：投入10元，收益10元，收益率是100%。
方法二：收益同样是10元，但投入的那1元是永久损失（就像你买保险，不管将来出险不出险，保险费都要不回来了。同样道理，不管股价涨还是跌，期权费也要不回来了），所以净收益是9元，收益率是900%。
小伙伴应该发现了，
同样的涨幅，直接买股票，收益率是100%。换个方式，以期权的形式间接买股票，收益率变成了900%。
说白了，期权就是个加杠杆的工具。
（2）“个股”、“场外”
这两个词就好理解了，
“个股”，指的是股票。除了有个股期权，还有股指（股票指数）期权、商品期权。
“场外”，意思是不在交易所上市。股票能上市，期权合约同样能上市，上市的期权合约就叫“场内期权”，没上市的期权合约就叫“场外期权”。
目前，只有上证50、沪深300、中证1000对应的期权合约，还有部分商品对应的期权合约上市了，这部分个人和机构都可以参与。
个股期权，还没有一个品种上市，想参与的话，就要在场外和券商一对一的去谈了，
有资格开展场外个股期权的券商名单在这里：
需要注意一点，
《证券期货投资者适当性管理办法》规定：场外期权的参与者应当是符合规定的专业机构投资者。
也就是说，只有机构才有资格参与场外个股期权，个人投资者，即使你钱再多也参与不了。
可能有小伙伴奇怪了，既然个人不能参与，那基金经理怎么通过场外期权搞老鼠仓？
网上的说法是这样的：
1）先找到一家私募，成立一只私募产品；
2）再找到几位愿意为他代持的个人投资者去认购私募产品；
3）认购完成后，以该私募产品的名义去和券商前场外个股期权协议，最后分赃。
又隐蔽、获利又丰厚，路子够野的。
多说一句，
可能有人会说，“网上看到过个人参与场外期权交易啊”，
那是非法的，具体可以看这两个视频：
简而言之，合法的场外个股期权是一定要去券商开户的，也要把资金托管在银行，没走这两个流程的就可以认定为是非法，本金得不到保障的。
02
基金老鼠仓
再来说说老鼠仓的几种常见操作手法，
（1）大资金产品拉小资金产品
来看一只神奇的基金，
2015年8月，牛市顶点附近成立。
成立后，基金净值一路向上，到2021年春节高点涨了10倍。
期间，回撤控制的非常好，经历了2015年下半年、2018年、2020年初、2021年初的4次大跌，但最大回撤从没超过15%。（基金经理于2021年6月卸任）
业绩为什么这么好呢？
不排除基金经理实力强的可能，但也有人举报这是基金经理老鼠仓，用大资金的产品拉小资金产品买的股票，把收益曲线做漂亮（小资金产品里据说有不少自己私人资金）。
（2）趋同交易
所谓趋同交易，就是基金经理在基金建仓某只股票的同时，用自己控制的账户先于或同步买入，然后等大资金进入，股价拉高后在卖出获利，相当于用基民的钱给自己的私人账户抬轿子。
这也是基金经理老鼠仓的惯常操作，因此被处罚的基金经理不在少数。
比如上海的某位基金经理乐某，就利用自己当基金经理的优势，在基金买之前买，在基金卖之前卖，趋同交易金额将近5500万，获利165.37万。
被监管查出来后，罚一没一，一共罚了330多万。
还有深圳的一位基金经理马某，他做的更大，趋同交易金额10.5亿，非法获利1912万多，
也做得更隐蔽，买了十几张电话卡，通过电话下单，每隔几个月还会把电话卡丢掉。
但天网恢恢疏而不漏，后来马某被人举报违规操作，然后交易所介入，最终发现有2个账户和马某的交易趋同，把他揪了出来。
最终，马某的下场是被判有期徒刑3年，罚一没一，没收非法获利的1912余万元，同时罚款1913万元。
（3）抄作业
这种情况一般发生在技术人员身上。
有些技术人员利用自己的账户权限查看基金经理都买了哪些股票，然后趋同买入。
某家老牌基金公司的技术总监就干过这样的事。2017年5月到2021年4月，这位技术总监利用自己能查看基金公司核心数据库的权限趋同交易了245只股票，涉及金额6.69亿元，赚了575万元。
被查处后，最终被判10年市场禁入，没收违法所得、罚款1726万元，得不偿失。
当然，也曾经发生过债券基金经理抄股票基金经理作业的老鼠仓。
事情是这样的，
某位80后基金经理管的是债券基金，但她有权限查看公司其他11只股票基金的投资情况。
于是她行动了，公司大资金买啥，她就买啥，大资金卖啥，她卖啥。
但结果有点惨，投了300多万，最终还亏了8万多...
原创不易，欢迎小伙伴转发、评论、点赞、点“在看”哦！！！
|
易方达 |
兴全 |
睿远最新评论
推荐文章
作者最新文章
你可能感兴趣的文章
Copyright Disclaimer: The copyright of contents (including texts, images, videos and audios) posted above belong to the User who shared or the third-party website which the User shared from. If you found your copyright have been infringed, please send a DMCA takedown notice to [email protected]. For more detail of the source, please click on the button "Read Original Post" below. For other communications, please send to [email protected].
版权声明：以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台，其内容（含文字、图片、视频、音频等）及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站，如涉嫌侵权，请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源，请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜，请联系[email protected]。
版权声明：以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台，其内容（含文字、图片、视频、音频等）及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站，如涉嫌侵权，请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源，请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜，请联系[email protected]。