你“值”多少钱？与靠不靠谱有啥关系？

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PV = CF ÷ R，一个简单的公式，却告诉了我们一个很深刻的人生道理。

在上一篇文章：“你“值”多少寿险保额？（先导篇）”中，我们探讨了一个保险中的常见问题：我到底要买多少寿险保额？

经过一系列讨论，我们得出结论：我所要买的保额，就等于我“未来所能创造的财富”。而对于如何量化一个人“未来所能创造的财富”（即一个人的“身价”），我给了大家两张图表，大家只要对应自己的实际情况找到表中对应的系数，再乘上自己当前的年收入，就可以预估自己的“身价”。

稍稍观察上面的两张表，我们可以看到，我们的“身价”主要取决于以下几个因素：

当前的年龄；
当前的工资水平；
预计的工资增长速度；以及
是不是靠谱。

如果说前面的三个因素大家还可以理解，那么对于最后一个“是不是靠谱”，很多朋友都表示了疑惑：为什么我的“身价”与我“靠不靠谱”有关系？

你的信用，很重要

计算一个人的“身价”，与对一个上市公司进行估值，有很多相似的地方，本质都是将人/公司未来所能创造的“现金流”，折算为当前时间点的价值。

一个简易的计算公式展示就是：

PV = CF ÷ R

现值 = 未来的现金流 ÷ 折现率

当然，这只是一个简化后的现值计算公式，但是这个公式背后的含义却很明白：想要提高现值有两个方法，要么提高未来的现金流，要么降低折现率。

有一点金融知识的朋友应该知道，这里的折现率R，代表的就是一项投资的内部收益率（Internal Rate of Return）。对于股票估值来说，这个R就是股东所要求的股票收益率。而股东所要求的收益率高低，往往与公司的信用评级有着巨大的关系：对于信用评级高的公司，股东所要求的收益率R就低，因为公司的信用好，经营风险小；而对于信用评级差的公司，股东所要求的收益率R就高，因为公司的信用差，经营风险高。

这一点从公司发行企业债的收益情况也很容易看出。信用评级高的公司，所发行企业债的收益率往往较低，而信用评级低的公司，所发行企业债的收益率往往较高：因为只有更高的收益，才会吸引一部分有风险承受能力的投资者来购买他们的债券。

香港汇丰银行目前可购买的债券收益率与风险评级的关系

说到这里，再聊一点与保险相关的。上市保险公司的估值，与其销售保单所带来的“新业务价值”（VNB，Value of New Business）息息相关。VNB的计算方法，就是把一张售出保单未来所能给公司带来的全部利润，使用某一折现率折现到当前时刻。曾经有一位在证券做保险板块分析的朋友问过我一个问题，为什么平安的重疾险卖得贵，香港友邦的重疾险卖得便宜，而平安重疾险的新业务价值却比不上香港友邦的呢？其中最主要的一个原因就是，平安测算新业务价值时所用的折现率是11%，而香港友邦所用的折现率是7%，折现率越低，所得到的新业务价值就越高。这个事实，也从侧面反映了投资者们普遍认为香港保险业的经营风险更小，因此对于成熟保险市场所要求的投资回报率也更低。

同样的道理当然也适用于我们自然人。好比说一个人去银行贷款，银行会先对这个人的过往信用状况、收入情况、家庭状况做一个全面了解，然后才决定是否贷款给他，以及用什么样的贷款利率。信用情况越好的人，越容易获得贷款，而且贷款的利率越低。

读到这里，相信各位朋友应该已经可以理解为什么“靠不靠谱”会影响一个人的“身价”了，因为“靠不靠谱”就决定了这个社会对一个人的“信用评级”：巨靠谱的人能拿AAA，一般靠谱的人拿B，不靠谱的人拿C或者D。我们在这个社会大家庭里生活，往往需要身边很多朋友的帮助，而你在他们眼中是不是靠谱，有着怎样的“信用评级”，将决定你是否能够获得他们的帮助，以及为了获得他们的帮助需要付出什么样的代价。很明显，靠谱的人将更容易获得朋友的帮助，前提是他也曾经很热心地帮助过他的朋友，一言九鼎；而不靠谱的人也很难获得其他人的帮助，原因是他曾经失信于朋友，或做了什么背信弃义的事情。

科普君一直很喜欢「无间道」里的一句话：出来混，迟早是要还的。