本周消费圈最重要的十件事：老娘舅冲刺IPO；苹果取消电动汽车项目 …| 刀法周报

整理 | 刀法内容团队

编辑 | 晶敏

这些信息值得关注

「老娘舅」冲刺北交所 IPO

2 月 27 日，老娘舅宣布正式冲刺北交所 IPO。2 月 26 日，浙江证监局受理了老娘舅提交的首次公开发行股票并在北交所上市的辅导备案申请，意味着老娘舅已经进入了辅导阶段，为在北交所上市做准备，本次辅导机构为中信证券。

公开资料显示，老娘舅成立于 2000 年 5 月，以经营标准化新中式连锁快餐为主营业务，主要产品包括套餐、主菜、汤羹饮品、米面主食、小食配菜等。

为什么重要

这已经不是老娘舅第一次冲击上市。

早在 2022 年 7 月，老娘舅就向上交所递交招股书，申请主板上市。后由于 2023 年 A 股阶段性收紧 IPO，传统餐饮上市难度加大，不少品牌暂停了上市计划。2023 年 11 月，由于保荐人撤销保荐，上交所终止了老娘舅的上市审核。一个月后，老娘舅递交了新三板挂牌申请。

如此坚持上市，或是由于身负对赌协议的压力。根据公告，2020 年 9 月、10月，老娘舅引进机构投资者，筹集了约 2 亿元的资金。老娘舅创始人杨国民则跟各个投资方签署了包含对赌条款的增资协议，如果老娘舅未能在 2025 年底前完成 IPO 上市，投资方有权要求对赌义务人回购其股权。

不知倒逼之下，老娘舅是否能成为中式快餐第一股？

TA们怎么看

“如果不能突出专精特新特点，北交所上市空间仍然很小。” —— 香颂资本董事沈萌

苹果取消研发十年的电动汽车项目

2 月 27 日，苹果公司取消了电动汽车项目，该项目的研发时间长达 10 年，每年花费数亿美元。

据知情人士透露，公司两名高管共同宣布该项目将逐步缩减，汽车团队的大部分员工将被转移到人工智能部门，未来将从事生成式人工智能的研发工作。

为什么重要

苹果取消电动汽车项目，引起了行业的轩然大波。在大洋对岸的中国电动汽车行业，领导者们纷纷表示“惊讶”、“惋惜”和“理解”。可想而知，苹果 10 年投入了百亿美元的巨额成本，却选择最终收手，背后的原因非常复杂：既有政策环境的差异，也有对品牌过高的期待和实际市场环境之间的矛盾。只可惜的是，苹果对于汽车工业设计和技术的理解，或许不再有机会展现在世人眼中了。

TA们怎么看

“苹果过去的产品，总是能将极致美学与极致科技完美融为一体……苹果将资源集中到生成式 AI 领域，AI 也是智能车下半场的底层竞争力。” —— 智己汽车联席 CEO 刘涛

瑞幸咖啡 2023 年净利润 28.47 亿元

2 月 23 日，瑞幸咖啡发布 2023 财年第四季度及全年财报。财报显示，2023 财年第四季度净营收为 70.6 亿元，同比增长 91%；净利润 2.96 亿元人民币，上年同期为 5452.1 万元。2023 财年总净营收为 249.03 亿元，同比增长 87.3%；净利润 28.47 亿元，上年同期为 4.88 亿元。

2023 年，瑞幸咖啡推出 102 项新产品，商品售卖数超过 20 亿件，现制饮品数超过 19 亿杯。截至年底，瑞幸咖啡有 8 个 SKU 销量破亿。此外，“酱香拿铁”刷新瑞幸单品记录，全年卖出 4583 万杯，单品销售额突破 9 亿元。

报告期末，瑞幸门店总数较 2022 年末同比增长 97.8%，达到 16248 家。全年净新开门店 8034 家，其中包含新加坡 30 家新门店。全年月均交易客户数 4840 万，同比增长 124.1%。

为什么重要

瑞幸咖啡董事长兼 CEO 郭谨一在电话会议中表示，2023 年对公司是极具里程碑意义的一年。规模上，瑞幸咖啡门店数量在去年的基础上翻倍；业绩上，瑞幸咖啡凭借“独特的商业模式、层出不穷的产品创新以及规模优势，收入再创新高。

年内，瑞幸净新开门店数 8034 家，总门店数量与 2022 年末同比增长 97.8%，达到 16248 家，这一水平超过了瑞幸此前给出的 1.5 万家的预期。2024年，瑞幸咖啡门店数预计将突破 2 万家。

自营门店撑起品牌收入。到报告期末，瑞幸共有 10628 家自营门店，5620 家联营门店。其中，自营门店收入为 178.801 亿元人民币，同比增长 82.7%。同期，联营门店收入为 62.258 亿元人民币，同比增长 102.8%。

瑞幸在全年收入上首次超越星巴克，现已成为亚洲最大的咖啡连锁品牌。据《小食代》初步估算，瑞幸比星巴克多挣了 3.462 亿美元（约合人民币 24.91 亿元）。

TA们怎么看

“瑞幸的迅速崛起，是因为对价格敏感的中国消费者越来越多地选择低价产品。瑞幸的扩张只是中国咖啡店爆炸式增长的一部分。根据咨询公司 Allegra Group 于 2023 年 12 月发布的报告，中国拥有品牌咖啡门店数量近 5 万家，超过美国成为全球咖啡门店最多的国家。”——彭博社

「库迪咖啡」全球门店达 7000 家，加码 9.9 促销活动

2 月 26 日，库迪咖啡宣布在全球门店数达到 7000 家，并宣布开启“好咖啡全场 9.9 不限量” 3 个月促销。活动期间，除交通枢纽和旅游景点等少数门店外，其余全部门店全场饮品每天 9.9 元促销，不限品类和数量，无需用券。

在库迪加码 9.9 元低价促销前不久，瑞幸因“9.9 元一杯活动缩水”登上热搜，被不少网友吐槽“玩不起”。

为什么重要

库迪咖啡官宣本次 9.9 元不限量活动时，正值瑞幸被指出 9.9 元活动缩水，双方的拓店之争和价格战，仍然是中国咖啡市场今年的核心话题。

TA们怎么看

“库迪以瑞幸创始人为切入点……跳过自营门店的模型打磨阶段，模仿瑞幸的联营加盟模式快速切入咖啡赛道；产品方面尽量向瑞幸靠拢，APP 及小程序等设计与瑞幸高度相似，同时洞察消费者，主打 8.8/9.9 元抓住消费者‘便宜是硬道理，产品不难喝’的心态。从主要咖啡和茶饮连锁品牌收入端表现来看，茶饮需求端成熟不需要培养，门店单量不存在显著的爬坡期。咖啡需求相对不成熟，找到适合国人口味的咖啡产品，才能够带来显著的单量提升。”——《融中财经：库迪咖啡能否再造瑞幸“神话”？》

唯品会 GMV 首次突破 2000 亿元

2 月 19 日，自今年年初起，东方甄选开始试水小时达，目前覆盖城市有上海和北京。上海主要包括虹口区和徐汇区，北京包括京东仓的十里河区域。当下，东方甄选未披露未来是否有扩展至其他城市的计划。

为什么重要

这个一度在电商行业日益边缘化的名字，在折扣化浪潮下，又受到了新的关注。抓住一个大赛道——服装，服务一批核心人群——既要优惠又要品质的女性，为我们提供了一种单纯卷低价之外的新思路。

TA们怎么看

“天寒衣贵，唯品会无愧‘小而美’。”——海豚投研

极氪高管透露小米汽车 3 月 28 日上市

2 月 27 日，极氪智能科技正式发布新豪华猎装轿跑全新极氪 001，官方零售价为 26.9 万元起。发布会结束之后，极氪汽车举行媒体群访活动。极氪汽车高管在评价小米汽车时表示，“我们从小道消息听说他们的车 3 月 28 日发布”。

对于和小米汽车的竞争，极氪某高管还不忘呛声：“对于小米这样的对手我们是尊重并且敬畏，需要学习营销、品牌、公关等，但我们的技术和产品定义能力，是它需要学习的。科技界比小米更强的那一家推出的纯电产品，我们跟它同台竞技，市场数据证明了极氪可以和竞争对手扳手腕，无论它是来自科技界或者汽车界。”

对此，小米汽车官方表示：具体时间会通过官方渠道公告，请大家参考官方渠道信息。作为小米汽车首款产品，小米 SU7 定位轿跑车型，预计将于近期正式发布，最快第二季度交付。

为什么重要

从 2021 年成立，到如今在 20 万以上的纯电车国内市场仅次于特斯拉，赴美 IPO 也提上日程，极氪作为吉利控股旗下的全资子品牌，发展速度非常迅速。但在小米汽车发布之际，这两家之间的“火药味”也越来越浓。先不论小米曾经挖角吉利的风波事件，或者荣耀出身的极氪 CMO 对友商的新仇旧恨，小米 SU7 预估 20-30 万的定价区间，本身也是极氪最具威胁性的潜在对手。而在接下来的竞争中谁能占据上风，暂且等待月底小米公布价格后才能初见端倪。

TA们怎么看

“与其想着盲目用车海战术去围堵一个还未上市的产品，不如想想怎么去妥善处理自家几款产品定位重叠并开始打架的问题，以及想想怎么去安抚被背刺的自家用户的怒火。”——知乎网友

阿迪达斯发布全新品牌主张

2 月 26 日，阿迪达斯正式发布全新品牌主张“喜欢不为什么”，并邀请全球多位专业运动员与诸多运动爱好者们共同拍摄系列创意素材，在致敬运动员们的同时，也希望更多运动爱好者找回对运动热爱的初心，享受运动带来的快乐。

品牌主张来源于历经外界嘈杂声音与无形压力后对自己的反问：“喜欢上运动的初心到底是什么？”。因此，“喜欢不为什么”代表着对运动纯粹的喜欢，只是在赛场上享受运动、突破自我。

为什么重要

从“没有不可能”到“喜欢不为什么”，是看待体育的视角在发生转变——从观赏性竞技运动到参与性群众运动。随着越来越多人从观看体育赛事到自己参与运动，体育也在与个人越来越贴近，成为一种生活方式。而比起“实现不可能”，快乐和热爱，是更能打动普通人的那个点。

TA们怎么看

“阿迪达斯能否最终成为 2024 年这个体育大年的赢家，还有待市场的反馈。”——界面新闻

SHEIN 考虑在伦敦首次公开募股

2 月 27 日，据知情人士透露，由于在美国上市遇到障碍，快时尚公司 SHEIN 正在考虑将首次公开募股从纽约转移到伦敦的可能性。从去年开始，市场就不断放出 SHEIN 计划在美国上市的消息。甚至曾有外媒报道， SHEIN 已秘密申请在美国上市。曾有知情人士透露，SHEIN 的目标估值在 800 亿至 900 亿美元。

不过 SHEIN 一直在接受来自美国的审查，参议员马可·卢比奥等人要求美国证券交易委员会阻止其上市，称该公司需要披露更多有关其在中国运营情况的信息。此次流出的信息称，SHEIN 认为美国证券交易委员会不太可能批准其首次公开募股，公司正处于探讨伦敦上市方案的早期阶段。

为什么重要

过去 10 年，SHEIN 共完成了 9 轮融资。2022 年，在获得来自老虎环球基金、红杉中国、泛大西洋投资集团、博裕资本 10 亿美元的投资后，SHEIN 在市场上的估值升至 1000 亿美元，一跃成为全球第三大最有价值初创公司。

然而 SHEIN 的上市之路受侵权诉讼、全球经贸环境变化等因素的影响充满波折，Temu 在海外市场的崛起也为 SHEIN 的未来带来了新的隐忧。据彭博 Second Measure 的数据，Temu 在美国的销售额于 2023 年 5 月首次超过了SHEIN，超出幅度约 20%。自那之后，Temu 的领先优势就在持续扩大。上市能否救 SHEIN 已经成为了一个疑问。

Ta们怎么看

“留给 SHEIN 思考的时间不多了，在半托管出现之后，不少商家想要转向速卖通和 Temu，如今正在筹备上市的关键期，自己的不足固然可怕，但对手的风光只会令 SHEIN 加倍心痛。”——《伦敦“救不了”SHEIN》

射频美容仪品牌「初普」针对“跑路”传闻发表声明

2 月 27 日，针对近期的“跑路”传闻，「初普Tripollar」通过新开设的小红书账号发表声明，称为了更好地服务中国消费者，公司已于 2024 年 1 月 1 日起正式更换了中国区总代理商，由原代理商“环宇蓝海技术有限公司”（隶属于南京小鲸鲨信息科技有限公司）变更为新代理商“杭州超品供应链管理有限公司”。

自 1 月起，由原代理商运营的线上各渠道店铺已逐步关闭，相关公众号也已同步变更。3 月起，新代理商将于各渠道上线全新官方旗舰店和社交媒体账号。

为什么重要

跑路传闻的出现和行业新规有关。过去，美容仪一直被归类为小家电类产品，缺乏足够的监管。自 2024 年 4 月 1 日起，射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品未依法取得医疗器械注册证不得生产、进口和销售。距离新规实施还有不到一个月的时间，不少美容仪品牌的产品价格都出现了“大跳水”的现象。初普去年上市的一款定价在 4000 元左右的金矿美容仪，如今定价为 1299，降价原因是临期特卖。

射频类美容仪纳入监管后，美容仪行业将迎来更健康的发展空间，但在此之前美容仪品牌需要拿到医疗器械注册证，在一定程度上劝退了不少行业玩家。

TA们怎么看

“4 月 1 日起，在中国市场上可以合法使用，即已拥有第三类医疗器械注册证的射频美容设备，目前不足 10 款，没有注册证的厂商要么继续拿证，要么转型做非射频品类的美容仪。”——成都市医疗美容产业协会常务理事龚伟《从3999元跌到699元，美容仪价格大“跳水”！知名品牌回应：没有跑路》

「奈雪的茶」投资门槛降至 58 万起