返本型保险真的是“免费午餐”吗？ | 保险科普小讲堂

精算视觉 · 保险科普小讲堂 · 第12期

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导读：返本型保险是不是值得买？了解一下。

往期回顾

上一期的讲堂，我们从保费、赔偿责任、产品特点等方面，为大家分析了中国内地、香港、新加坡三地定期寿险产品的差异。通过介绍我们发现，新加坡的定期寿险保费又便宜、责任又全、保额又高、产品特点又丰富。新加坡的定期寿险能具有这么多优势，主要与新加坡政府大力推广定期寿险有着密不可分的关系。

今天的讲堂，我将会大家介绍一类特殊的“定期寿险”——返本型的定期寿险，并为大家分析一下什么样的返本型保险才值得购买。

1. 为什么会出现“返本型保险”

从保险的起源来看，保险的保费本身就属于一种“消耗品”，它是保险公司为风险提供保障所消耗的成本，因此自然也就不存在“返本”这一说法了。

不过，随着寿险行业的发展，保险产品的设计需要越来越从保险产品本身的“功能”向它给消费者提供的“感受”靠近。由于保险这种商品的特殊性，人们在购买保险后的“体验”是很难被感知的。因此，那些在保障期内没有出险的投保人会理所应当地认为，“自己虽然缴纳了保费，但是却什么也没有得到”，“感觉保费白白被浪费掉了，很不划算”。

因此，二十世纪90年代，返本型的定期寿险在美国应运而生。投保人只需要额外缴付一部分保费，购买一个返还型的附加险，如果在保障期结束时被保险人仍生存，就可以把已缴保费的总和作为“返还”取回来。由于这种产品给消费者带来了很好的“体验”，因此一经推出就受到了市场的热烈欢迎。

这里我们还要注意一下，在保障期结束后（也就是满期后），是有两种保险产品提供“返还”的，一种是返还累计已缴保费的“返本型寿险”，英文名称为“Return of Premium”，简称为“ROP”；另一种是返还保单保额的“两全保险”，英文名称为“Endowment”。这两种产品虽然有些相似，但并不是同类型的产品，因此需要加以区分。

2. 返本型保险是免费午餐吗？

返本型保险最大的特点，就是从心理上减少了不返还保费的“消费型保险”给投保人造成的“白白浪费保费”的不良体验。

很多投保人会认为，购买返本型的保险，在保障期内可以获得保障，在保障期结束之后又可以把本金取回来，因此属于“免费的午餐”，“这种保险我喜欢”。

但实际上，返本型产品往往只是从心理上解决了投保人的“体验问题”，而不是真的减少了风险保障的成本支出。

由于返本型产品每年所缴纳的保费更多，投保人在保障期结束时所取回的“保费总和”，其实也是由投保人每年多缴纳的保费（即储蓄部分）带上利息一点一点累积起来的，正所谓是“羊毛出在羊身上”。

3. 返本型保险值得买吗？

既然返本型保险并不是免费午餐，正所谓“羊毛出在羊身上”，那究竟返本型的保险产品是不是在利用“返本”的这种套路来“薅投保人的羊毛”呢？

在我看来，这其实倒也未必，因为在市场上还是存在一些不错的返本型产品，它们能给投保人带来一个还算不错的投资收益率。

因此，要判断一款返本型保险究竟是不是值得购买，我们还是要稍微做一点功课。

首先，我们要找到一款与返本型保险产品保险责任相同（或相近）、但是不返本的保险产品，然后再进行一下收益率的计算。

比如，对于一名35岁的不吸烟男性，投保一份“不返本型”的100万保额定期寿险，缴费期20年，保障期20年，每年保费为1,410元。而投保一份“返本型”的定期寿险，同样是100万保额，缴费期20年，保障期20年，每年保费是3,500元，相当于比不返本的定期寿险每年多交2,090元。但是，投保返本型的定期寿险，如果被保险人在20年内没身故，就可以在20年保障期结束以后（也就是他55岁时）拿回他累计已缴的保费，总共为70,000元。