精算视觉 · 保险科普小讲堂 · 第7期
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导读：面对超过通货膨胀两倍还多的医疗通胀，该如何选择重疾险保额？
“最后一次在室外录，还请大家见谅
”
往期回顾
上一期的讲堂，我们分三个年龄阶层，分别介绍给小朋友，给我们自己(也就是年轻人和中年人)，以及给父母购买重疾险时，分别需要选择多少的重疾险保额。我们提到，重疾险的保额，主要是为了覆盖罹患重疾给我们造成的治疗支出以及收入损失。因此，重疾险的保额一般以治疗一次癌症的费用，外加1～2年的收入作为基础，如果是父母则无需考虑补偿收入损失。
不过，我们上一讲还留了一个关键的问题没有讲，那就是医疗通胀将如何影响重疾险保额的选择。今天的讲堂，我们就来谈一下这个问题。
1. 通货膨胀
在讲医疗通胀之前，我们先来简单介绍一下通货膨胀。
通货膨胀（Inflation）是指因流通货币的数量增加，而使得物价水平在一段时期内连续上涨，货币购买力不断下降的现象。直白一点的表述，就是因为通货膨胀，10年前的100元，与今天的100元，所代表的购买力是完全不同的，相信这一点大家都深有体会。
为了刺激国家的经济增长，央行需要不断增发新的货币，导致市场上的货币（通常指广义货币M2，代表了居民的购买力）不断增多。当货币增发的速度大幅超过该国GDP的增长速度时，由于商品的供给未能跟上货币的增发，就会出现“较多的金钱追逐较少的商品”，必然会引起社会上商品物价的整体升高，货币购买力下降，通货膨胀出现。
由于通货膨胀的存在，大家一定要关注自己的理财或投资所能产生的实际收益，即扣除了通货膨胀因素后的收益情况。例如人民币的通货膨胀率长期保持在每年3%左右，某人民币理财产品的收益率为每年5%左右，则该理财所能提供的实际收益率约为每年2%（可以用5%-3%=2%来近似计算，正确的计算公式应为105%/103%≈102%）；如果某理财产品所提供的收益率连通货膨胀率都比不过，那么投资这种理财产品不仅无法获得实际收益，还会令自己的财富缩水。
中国居民消费指数（CPI）变化
基于居民消费指数（CPI）计算，中国过去十年通货膨胀率大约在2%~3%之间。很多朋友可能会表示很吃惊，为什么感觉最近几年央行增发了很多货币啊，为什么通货膨胀率却能维持在如此低的水平？这是因为中国的居民消费指数计算是不考虑“房价变化”这一重要因素的。如果把隔几年就翻一番的房价考虑到CPI中，中国的通货膨胀率会大幅提升。
2. 医疗通胀
与通货膨胀类似，医疗通胀（Medical Inflation）可以理解为，我们花同样的钱，享受不到与之前同样的医疗服务了。
不过，相比于CPI，医疗通胀最大的特点就是——通胀得更加厉害。
一些全球性的医疗研究报告指出，2018年全球平均的医疗成本涨幅将达到7.2%，这几乎是国际货币基金组织（IMF）近期公布的2018年全球通货膨胀预测值3.5%的两倍还多，中国内地的医疗通胀水平更是超过了全球和亚洲的平均，达到了10.6%。
最近几年全球医疗通胀水平
10.6%是个什么概念呢？用“72法则”简单算一下，72/10.6约等于7，也就是说医疗通胀如果保持这个涨幅（10.6%），7年后中国的医疗成本就将会翻倍。
3. 考虑医疗通胀的重疾险保额选择
我们已经介绍过很多次，重疾险所提供的经济补偿作用，一方面是用来补偿治疗开支，这一方面要考虑的是医疗通胀；另一方面是用来补偿收入损失，这一方面要考虑的是通货膨胀。由于未来被保险人会患何种重疾、在何时理赔、要花多少钱治疗、会对后续生活会造成什么样的影响等都存在较大的不确定性，因此我们在考虑通胀因素时，也没有必要非常精准地测算所需的保额，只要大概算一个数就可以了。
对于我们自己来说，重疾险的理赔金有两个作用，因此基于当前全球范围内约3%的通货膨胀率和7%的医疗通胀率，我们可以大致可以选择中间值5%作为重疾险保额选择的通胀率。如果有朋友购买重疾险是单纯用来治病的，我则建议考虑通胀率时使用较大的7%。
如果选择5%的通胀率，根据“72法则”，72/5=14.4，也就意味着同样金额的货币购买力将在约14.4年后“减半”，例如今天的100元，在14.4年后就只能购买今天50元的东西。对于投保人来说，如果你认为自己购买的重疾险可能会在15年以后才派上用场，那么我建议你在今天投保的保额应该是你计算出的基础保额的两倍。
这里，基础保额的计算为，今天一次癌症的治疗费用，外加被保险人1~2年的工作收入，通常应为50~100万元人民币。考虑上通胀的因素，所需要的保额应提高至100~200万元人民币。如果通胀率更高，或者预计重疾险派上用场的时间更晚，则所需要的保额也就更高。
通过这个计算，我们会发现，由于通货膨胀和医疗通胀的存在，我们今天所购买的重疾险，如果没有分红，保额的缩水在未来是很严重的。按照5%的通胀率来算，大约15年后就减半了；按照7%的通胀率来算，大约10年后就减半了……
4. 带分红的重疾险
目前，内地的重疾险由于银保监会的规定，不能设计为分红型，因此无法为投保人提供递增的保额来抵御通货膨胀。香港主流的重疾险都是分红型，基于产品特性，可以提供现金分红与保额分红两种类型的分红，目前大多数产品的演示内部收益率（IRR）都在3%~5%之间，单纯从金额上来看，是可以非常有效地抵御通货膨胀的。
但是，我们仍然要强调，分红都是非保证的，因此未来究竟能否兑现，还要看保险公司实际管理风险的能力以及投资能力。如果保险公司真的能按照计划书的演示金额派发红利的话，则购买分红型的重疾险，几乎不用考虑未来的通货膨胀影响。
下期预告
聊了这么多期的重疾险，大家是不是也想多了解点其他的内容呢？下一期，我们来与大家聊一聊定期寿险，不知道大家意向如何呢？
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