危机前最后一次繁荣

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文章开头先讲个老有人问的事儿，我们每篇文章里所有用蓝色字体引用标注的文章链接，都可以点进去直接查看

下面正文开始：

前两天我们在小号写了篇文章说，《明年经济会从复苏步入过热》，之后可能是剧烈的金融危机。

这篇文章的评论里有小伙伴提到一件事，说和我们设想的一样。

银保监会的郭树清主席，最近也发文，说世界可能又要走到危机边缘。

我认真去看了这篇文章，这文章倒也不是最近发的，是8月份在求是杂志发的。

题目是《郭树清：坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》，没看过的小伙伴可以点击左面蓝字链接看看。

文章内容写得非常好，值得每个人都认真学习，因为这直接关系到你未来两年的钱袋子。

由于文章内容比较多也比较长，很多人看了可能也不是太明白。

我们这里挑和大家关系最密切的东西讲一下，先从评论里提到的，世界又要走到金融危机的边缘说起。

我们写这个号的初衷，就是从历史看到未来，这点在公号那个介绍里写的很清楚。

因为人性不变，昨天发生的事儿，明天注定会以另外的形式发生。

郭树清主席文章开篇首先讲的，也是历史上几个因为金融市场剧烈波动，带来国家崛起和衰落的典型事例。

首先文章强调，金融从来都是一把双刃剑，推动了一些国家崛起的同时，也引发了一些国家的衰落和动荡。

不管是十七世纪荷兰能取得海上霸权，还是英国的工业革命，金融都在里面扮演了非常重要的角色。

十六世纪西班牙大肆对外扩张，积累了巨额债务，最终引发财政危机导致盛极而衰。

十七世纪荷兰的郁金香事件和英国的南海泡沫事件，都重创了本国的经济和国家实力。

更不用说1929年美国股市泡沫破灭引发的经济大萧条，最终导致了后面的第二次世界大战。

二战以后，美欧开始主导国际金融体系，发展中国家经常陷入热钱流入、外债高企的不利局面，多次诱发经济衰退。

二战以后欧美这套割韭菜的东西，我们也在前文《美元是怎么称霸和收割全世界的》展开讲过。

最典型的例子，就是上世纪的拉美金融危机，亚洲金融危机，教训十分深刻。

这些东西我们同样在前文讲过，没看过的可以点开下面蓝字链接看看。

上帝给了拉美人最丰富的资源，唯独没给他们装个脑子

97年的那场大鳄狙击战

说起来很好笑的是，当初写这篇讲拉美文章的时候还碰到个事儿。

那天来了个懂中文的拉美留学生留言，很愤慨的和我吵了半天。

他觉得我在嘲笑拉美人笨，被欧美割了韭菜本来就很痛苦，还要在这里被嘲笑。

后面就是08年次贷引发的全球金融危机，这个事儿在郭主席的文章里也有提到：

本世纪以来，美欧为摆脱经济社会困局，不断扩张财政支出，放松货币供应，积累起巨额债务和资产泡沫，最终酿成次贷危机、欧债危机。
此后采取的量化宽松政策，负面影响至今尚未完全释放。
郭树清，公众号：中国人民银行郭树清：坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战

这些东西在我们之前写的《08年那场墙倒屋塌遍地哀嚎的金融危机到底发生了啥》都有涉及。

其次文章提到，疫情之后的美联储大放水，短期可以稳定经济和金融，中长期效果存在很大不确定性。

甚至更严重的是，世界可能再次走到全球金融危机的边缘。

原文是下面这么说的

当前，国际上许多国家特别是最发达国家，采取了强刺激做法。
有的国家实行无限量化宽松政策，财政货币双管齐下，向市场释放大量流动性，向个人和企业直接融资或提供担保。
短期看，这一做法有利于稳定经济与金融，但是中长期效果则存在很大不确定性。世界上没有免费的午餐，天下也没有不散的筵席。
在以美元为主导的国际货币体系中，当前美国这种前所未有的无限量化宽松政策，实际上也消耗着美元的信用，侵蚀着全球金融稳定的基础，会产生难以想象的负面影响。
新兴经济体可能面临输入性通胀、外币资产缩水、汇率和资本市场震荡等多重压力。
更严重的是，世界可能再次走到全球金融危机的边缘。
郭树清，公众号：中国人民银行郭树清：坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战

这一段是全文非常重要的部分，特别值得我们认真学习。

其实相关的文章我们以前也写过不少，没看过的新读者，依然可以点击下面蓝字观看。

上面我们写过的这些文章，反反复复不断强调的一个主题是：

到目前为止，我们已经处在一次大危机前夜了，只是因为美联储大放水，泡沫才暂时没破。

比如3月中美股暴跌天天熔断的时候，很多人以为金融危机要来了。

我们当时写下了这篇《美股崩了，大危机要来了么》，开篇就告诉大家。

这里不会有什么金融危机，反而会迎来美股本年度最佳买点。

虽然我们已经站在一次大危机的前夜，但危机发生的时点并不是现在，而是未来通胀起来之后。

这里大家也看到，三月份我们的判断还是准确的，道琼斯指数已经历史新高。

再比如关于美元这部分提到，美联储无限量化宽松政策，会给新兴经济体带来输入性通胀和外币资产缩水。

这两点我们在之前的《通胀以后就是债务崩塌》和《美元的末日狂奔》，两篇文章里展开写过。

关于输入性通胀，我们在《通胀以后就是债务崩塌》这篇文章是这么写的。

这里我们首先会看到债券价格上涨，接着是权益类资产，然后是大宗商品和地产，最后是食品和消费品的上涨。
消费品尤其是食品的上涨是各国不能承受的，底层吃不起饭是要出事情的，所以后面会让央行不得不开始加息。
加息累积几次之后，就会带来债务崩塌，那时候我们就会看到美股大瀑布的到来。

关于外币资产缩水的问题，我们在《美元的末日狂奔》里面，又是这么说的。

上一篇《美股崩了，大危机要来么》我们讲清楚了之前美股为啥会涨的那么高，未来的危机又可能被什么因素触发。
这一篇我们讲讲美元，美元这里大概率要进入贬值通道了，我们的期待是贬值30%行不行。

可以看出，我们和郭主席这篇文章整体思路一样，都认为现在世界已经走到了一次大危机的边缘。

只不过我们始终认为，这次危机是由于后面的通胀带来的加息导致的。

这就是我们经常说的那句，通胀不起，周期不止的来由。

原理我们之前在这篇《资金开始外溢了》里，也专门讲过。

说起通胀，最近大家可能已经感受到了，涨价已经切切实实来到自己身边。

三月时候，我们不是还做了个视频，专门说这个事儿嘛

前两天我们又写过篇《到处都在涨价》，再一次强调了这个事儿。

当时说这几个月小到和人们生活比较近的外卖理发，大到和人们生活比较远的各种大宗商品，还有海运物流都悄悄在涨价了。

我们之前一直说涨价股票弹性最好的，就是能化板块，也确实是它们涨价最凶。

拿化工原材料来说，随着家电产品出口的好转，相关的化工原材料已经开始暴涨。

冰箱、冷柜的重要原材料聚合MDI，报价今年已经从六月的1万飙升到现在2.2万。

塑料行业领涨的是ABS，价格从八千涨到两万多，生产厂家都要受不了了。

PC市场同样强势上涨，11月16日最新价格20566.67元/吨。

最近5天上涨3.52%，10天上涨17.30%，20天上涨21.70%，30天上涨25.92%，60天上涨41.51%。

PC之所以大涨，归根还是下游原料双酚A的带动，化工全产业链都在为双酚A打工。

11月16日，双酚A工厂多未报盘，长约供应为主，现货销量奇缺。

市场零星报盘大概在18500元/吨附近，行业毛利冲高至8400元/吨附近。

其他化工品会好一点么？并没有

异丙醇从6000元/吨，暴涨至14100元/吨，上涨幅度高达135%。

环氧丙烷暴涨180.88%，创下14年来价格新高，达到19100元/吨。

聚醚涨幅高达186.8%，创下12年来价格新高，冲上20500元/吨。

碳酸二甲酯DMC涨幅254.17%，报17000元/吨，订单已排至明年春节。

TDI涨幅87.72%，创近3年之最，报17833.33元/吨。

现在的问题还不光是涨价，关键是涨价以后即使你想高价买，还不一定买得到，很多企业索性封盘不卖了。

光伏行业的小伙伴对此体会颇深，看完我们前两天写的《巴菲特也开始押注通胀了》，还专门留了言。

只有在涨价的多头市场，才能见到有钱拿不到货这种事情。因为随着价格上涨，早卖一天就少赚一天的钱。

这时候对自己最有利的选择，根本不是卖货，而是囤货不卖等涨价。

这个道理，适用于任何有金融属性的东西。这种时候你会看到越是涨价，市面上越是缺货。

高端白酒为啥总是缺货，并不是因为这玩意被喝掉了，而是被人们囤起来了。

很多人把白酒当理财买，不但个人囤货，经销商也各种囤货。

到处买不到的原因不是这些东西被喝掉了，而是被人们买了囤起来等涨价。

这也导致价格一旦下跌，渠道还有囤货这批人怕下跌亏钱，都会把存货拿出来卖。

过去看起来紧俏的东西，突然铺天盖地都是货。这个现象在所有有金融属性的产品上，都是适用的。

除了商品价格飞涨，海运价格也在飞涨。抢柜成了日常活动，有的航线甚至涨了几倍。

更有意思的是，最近不光海运费飞涨，就连订中欧班列的集装箱，都要开始摇号了。

很多人可能见过大城市有摇号买车，摇号买房的。这都代表了大城市车牌房子紧俏，需要抽中才有资格买。

你们谁见过摇号订集装箱的？

可以看出总仓位只有82，大家想订的仓位是700，可不是要摇号。

下面这个摇号视频可以打开看看，BGM配的音乐听了特别上头。

如果说单一产品价格上涨，还能用行业供需来解释的话。

那么几乎所有商品甚至物流服务价格都在上涨只能有一个原因，就是宏观经济发生了变化。

只有宏观经济企稳，经济活动增加，引起社会总需求增加，才会带来大规模的涨价现象。

不然你没法解释工业类的橡胶，农产品的菜油玉米，建材里的玻璃水泥，甚至航运物流价格为啥都在上涨。

如果绝大部分东西都先后提价，这说明整个经济已经开始进入通胀周期，进入复苏状态。

美国未来十二个月通胀预期，在这里也出现历史性飙升。以前上升这么快的时间并不多，分别出现在06年和09年。

从这个图也可以看出，2021年很可能是个类似2007年的年份。

正如我们在《通胀以后就是债务崩塌》里面说的一样：2021年是个类似2007年的年份。

说起2007，大家肯定会想起上证指数6124的历史最高点和大宗商品当时的疯狂。

我们在这篇文章里的判断是

2022年初上证指数会创历史新高，A股疯狂的影响会超过历史上任何一次。

2022年，美国新一轮债务同样也会到期，债务危机会引发类似2008年的全球金融危机。

除了上面提到的资本市场，和老百姓钱袋子关系最大的另一个东西，自然是楼市。

我们这里继续回到郭主席那篇文章，关于楼市的部分。文章认为，房地产泡沫是威胁金融安全最大的“灰犀牛”。

原文是下面这么说的。

近年来各地区根据“房住不炒”和“一城一策”精神，优化资源配置，严防资金违规流入房地产市场。
2019年与2016年相比，房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降10个百分点。
既满足房地产行业平稳发展的正常需要，又避免因资金过度集中出现更大风险。

这个灰犀牛我们在8月也写过篇《房地产咋就成了威胁金融安全的灰犀牛》，专门讲过来龙去脉

当时说这里不管是针对个人的限购限贷，还是针对房地产企业的三条红线，其实都是为了抑制债务泡沫过大。

避免后面因为美联储通胀开始加息收紧货币，给我们带来金融风险。

这篇文章里，我们也说了未来楼市的趋势。

当时说的是，房地产市场国家依然会贯彻房住不炒，毕竟再炒下去，真的要出事了。

下一次政策放松的时点如果没猜错，大概率会在2022-2023年，这一年会发生很多事情。

这里因为房地产定位的调整，后面楼市会出现显著分化，这次放松不会出现全国普涨。

只有能聚集人口的城市才有升值可能，而且城市内部也会出现分化。

豪宅和高品质次新金融化，老破小能跑赢理财就不错了。

事实上分化的事儿我们最早提到，是在这篇《未来楼市会出现明显分化》，里面分析的明明白白。

原因也很简单，市场上钱不够。在限购限贷的背景下，资金只能集中在品质热点板块，不可能全面普涨。

一旦哪里出现全面普涨的迹象，在房住不炒的背景下就会被重锤。

这几个月大家也应该明显感受到分化的问题了，很多老破小并没有涨，但是品质住宅涨了不少。

这个事儿我们在之前那篇《到处都在涨价

》也专门举过例子，当时说的是我熟悉的上海和合肥。

拿上海来说。虽然整体价格是横盘的，比如很多老破小除了有好学区的，可能价格基本几年没涨。

但是高收入人群集中的张江两个楼盘，海上传奇和翡翠公园涨幅就不少。

到目前大概要接近三成了，类似的还有前滩几个楼盘，比如晶耀名邸这种。

下面是盯了很久这个板块的小伙伴在感慨。

出现这种情况的只有一线上海这种城市么？不是的，强二线也是这样。

比如合肥政务区那边的标志性楼盘栢悦公馆，这是当时合肥最高档的住宅小区。

2017年合肥全市普涨之后，整体价格都上去了，后续出现的就是高档小区和普通住宅拉开差距。

2017年栢悦公馆的成交单价是25000左右，很多普通住宅接近两万。当时最好的操作，就是卖掉普通住宅换入高档小区。

其实看上面成交价格，这个置换一开始是看不出能带来啥好处的，因为直到2018年栢悦公馆价格变化也不太大。

后面随着时间流逝，差距开始不断拉开。普通住宅回调了15%-20%，栢悦公馆这种优质小区涨到了45000的单价。

通过上面两个例子应该看出来了吧，这就是我们前面说的《未来楼市会出现明显分化》

所以我们一直强调，在可见的将来，更多普通住宅会回归居住属性，算折旧以后能跟上通胀都不错了。

房地产比较确定的机会，是在核心城市的稀缺豪宅或者高品质改善，以及部分普通住宅里的结构性优势品种。

尾声：

文章写到这里，该写的其实都写完了。

总体来说，这一年我们写的文章还是有一定前瞻性的，看懂的人应该是有些收获的。

这里关于和大家钱袋子关系最大的楼市和股市部分，洋洋洒洒写了这么多。

其实总结一下，用之前在小圈里和大家说的几句话也可以概括。

从楼市的角度看，热点城市楼市会出现明显分化，三四线楼市会变成消费品。

品质楼盘上涨，普通楼盘横盘甚至阴跌。原因也很简单，钱不够。

限购限贷不放开，资金购买力只能集中在热点板块，不可能带来全面普涨。

而且在一城一策，房主不炒的大背景下，一旦普涨就会被政策重锤。

从股市的角度看，我们指出3月是美股低点，通胀起来之前，不会有金融危机出现。

当然年初还预测了，本年度三季度A股也会向上共振，年中说共振会从之前的科技，转到周期。

当然三季度这个时间点没有兑现，这次横盘调整的时间长达四个月，完全超出了我的预期。

不过咱们明年新高的预测依然不变，正如我们在《通胀以后就是债务崩塌》里面说的一样。

这是经济转危机和萧条之前的最后一次繁荣，希望大家珍惜这次繁荣。

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至于逻辑，我们写在这篇《一站式买入进取型基金组合》里面了

全文完！感谢观看，如果喜欢请点在看，或者分享到朋友圈。