GGV有话说：
从草莽英雄到正规军队，这是快递与快运正在经历的变革。
前者市场集中度已经非常高，处于存量市场瓜分状态。而后者则恰恰相反，面临群雄逐鹿的局面，位于快速通道中。
GGV纪源资本执行董事于红近日在第三届中国国际快递业大会上，分享了对行业的整体洞察，核心观点如下：
  • 用创新的方法解决行业问题，才是好项目。
  • 有壁垒，才有成为百亿美金甚至更高市值公司的机会。
  • A+级创业者，在创业第一天就对整个行业格局有了非常深刻的认识，绝不会“走一步看一步。”
阅读下文，发现更多精彩观点。
🎙️主持人：正所谓“粮草未动，兵马先行”，现今的粮草就是资本。这个概念或许比较抽象，而具象的其实是资本操盘手。他们承担了很大的风险和压力，但是成功的镁光灯下很少看到他们的身影。
我们今天有幸请到了GGV纪源资本执行董事于红女士，她过去几年在物流领域的投资有很多成功案例，欢迎她简短地分享下案例与洞察。
🎙️于红：首先向大家介绍下GGV。
我们在2001年成立于美国硅谷，到今天为止已经是一家全球化的基金。管理基金规模是62亿美金，这样的基金规模在投中早期的基金里面，其实是属于非常大的基金规模。我们主要投Pre-A到C、D为主的公司。
我们投的项目不多，过去19年一共投300家公司。但投中的概率比较高，目前我们手上有60多家独角兽、30多家上市公司，最知名的是阿里，后面有优酷土豆、去哪儿、小红书、滴滴等。
具体到物流领域，我们更多是在第三波和第四波的机会上布局。
因为第一波、第二波属于人力密集型和资本密集型行业，这并不是GGV的投资风格。我们的优势在于互联网+物流、智慧+物流领域。
先前我们投了运满满，最近我们又投了极客+，前者属于互联网+物流，后者属于智能+物流领域。运满满和货车帮合并成满帮集团后，估值已经接近百亿美金，这点相信大家都比较熟悉了。
而极客+是智能机器人，可以提供分拣、搬运等各方面的服务，现场的各位有一些已经是他们的客户了。而且，由于他们现在的产品极具领先性，已经出口到日本、澳洲。
因为我们全球投资，去拉美巴西跟当地公司聊的时候，他们说中国有一家公司特别火热，我希望进他们的货，但进不到，说的就是极客+。所以说他们的产品和方案比较符合智能化+物流的方向，也是我们重点布局的领域之一。谢谢。
🎙️主持人：作为外部观察者，如何才是判断这是否是一家好公司？创业者要做到哪几点，才能获得投资人的青睐？
🎙️于红：从行业格局来看，市场集中度是一个很好的指标。
因为一个大的行业，如果它可规模效应，就意味着它在市场集中度低的情况下存在投资机会，我们已经看到快递整合完成了，而快运的头部企业状况也已经比较明显了。
在快运这一块，一个是过去的投资机会，一个是未来的投资机会，坦白地说我觉得过去的机会，投资人已经做了布局。包括头部企业已显现的时候，更多是增长的价值。尤其对于早期投资来说，它可能就是一个确定性的事。如果这件事从买股票的角度来说，现在是看好交易的时候了，因为头部企业的相关优势、团队其实都已经证明自己了。
从未来角度来说，在零担领域，我们会把它分成小票零担和大票零担。小票零担具备比较强的网络效应，通过中转仓来转运，而且头部企业也已确定。但在大票领域，我们看到市场集中度分散，目前规模效应还未体现。
但是这种规模效应没有体现的时候，意味着它不是一个B2C模式，可能是一个平台的机会，就类似于在整车领域，进入门槛特别低。在这样一个比较低的门槛里面，任何一家独立公司都做不了特别大，但却孕育了满邦的大平台。我们看的就是大票领域是不是有类似的机会，但绝不是同一个解决方案。因为同一个解决方案，满邦也会做。我们看大票零担领域有没有更创新的解决方案，创新一直都是我们投资非常关注的点。
这自然就引入到了第二点，什么是好的项目？
我们觉得，用创新的方法解决行业问题，才是好项目。它所诞生的杠杆，是百倍、甚至万倍的杠杆。如果是传统的解决方案，更多是边际效应提升，所以我们看解决方案有没有创新性。
对于一个十亿美金或者说几十亿美金市值的公司来说，有一点很重要，就是防守壁垒。可能一开始企业没有太多的进入壁垒，但一旦成为十亿美金以上市值公司，如果壁垒不那么强，很容易就会被别人打进来。有了壁垒，才有成为百亿美金甚至更高市值公司的机会。
最后一点是团队。我们投早期，除了看重CEO自身有很强的学习能力、领导能力外，也在意CEO的演化能力。
A+级的创业者，在创业第一天就对整个行业格局有了非常深刻的认识，绝不会“走一步看一步。”
我们相信，走一步看十步选手的成功概率，比走一步看三步选手的成功概率大很多。因为市场格局会发生变化，竞争对手会发生变化，他能够持续比别人看得更远。
谢谢大家。
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