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由于原油价格自6月份以来已上涨近30%，投机者增加了多头头寸：由于俄罗斯和沙特阿拉伯出口和产量减少，对冲基金的石油押注正在推动布伦特原油上涨、对冲基金押注x价格将上涨至100美元以上，为油价上涨增添后续动力。
美国库存告急
随着美国最大储油中心的库存骤降至临界水平，原油市场出现了供应紧张的迹象。
俄克拉荷马州库欣关键储存中心的库存已连续六周下降，降至2290万桶，接近该设施的最低可运作水平。分析师将这一关键水平定为2000万至2200万桶。库存量目前处于五年来最低的季节性水平。
来自库欣的现货原油较WTI原油期货的溢价达到了11月以来的最大值。9月中旬，Keystone输油管道发生故障，切断了流向库欣中心的供应，加剧了该枢纽的供应紧张局面，导致周二美国国内现货原油价格飙升至每桶比美国基准原油溢价1.62美元。
如果库存低于所谓的“抽吸线”，即出口喷嘴无法将原油抽出并输送到输油管道，那么从库欣终端交付原油就变得更具挑战性。由于该枢纽是美国基准原油的交割地点，交易商为WTI原油支付了溢价，以便在库存减少的情况下尽早交割。
对冲基金跑步入市
对冲基金纷纷涌入石油市场，押注油价将很快突破每桶100美元，这为沙特阿拉伯和俄罗斯减产和出口引发的涨势增添了动力。
此前沙特阿拉伯和俄罗斯分别宣布，主动减产原油措施将延续至今年年底。国际原油期货价格也随之上扬。
沙特通讯社援引沙特能源部一名不愿公开姓名官员的话报道，沙特延续主动减产是为“强化‘欧佩克+’国家出于维护石油市场稳定、平衡而采取的预防措施”。按照计划，沙特将把从7月开始的日均100万桶的自愿减产石油措施延长至12月底。
同日，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克发表声明，宣布俄罗斯每日将继续主动减产30万桶原油，直至今年年底。
这一限制出口的举措，并将国际石油基准布伦特原油价格本周推升至每桶95美元，创年内新高。
交易所和监管数据显示，对冲基金的仓位加剧了自6月份以来近30%的价格上涨，过去两周布伦特原油和美国原油期货的购买量都在加速增长。
最新数据显示，截至9月12日的两周内，布伦特原油和美国基准西德克萨斯中质原油的合并基金净多头头寸增加了137,000份合约，即35%，达到18个月高点527,000份合约。
这些数字相当于超过5亿桶或约五天的全球需求，是对冲基金等投机参与者活动的广泛关注指标。
盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen奥勒·汉森表示，沙特阿拉伯本月初宣布将自愿限产的时间比之前预期的延长，这重新点燃了对冲基金对石油的兴趣。
“这就是触发因素，”汉森说。“突然间，每个人都意识到市场将在短期内继续走高。”
沙特阿拉伯能源部长周一为该国进一步限产的决定进行了辩护，称如果未来几个月全球经济增长放缓，全球石油需求可能会下降。
但分析师表示，阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王的立场可能会成为一个自我实现的预言：价格上涨可能会使央行的退出策略复杂化，并阻碍全球石油需求。
RCMA 资产管理公司首席投资官道格·金(Doug King) 管理着价值3亿美元的商业商品基金，他表示，他不相信油价会上涨那么多，因为市场走强是由欧佩克+供应限制而非特别强劲的需求推动的。
金表示：“价格上涨并不是大规模的结构性上涨，我认为这是人为的。” “在我看来，我们正在接近这一走势的上限，就好像我们的价格达到每桶100美元以上一样，我怀疑我们会看到更多的石油泄漏到市场上。”
油价上涨已经更广泛地影响到了股市
其他投资者则利用期权市场对冲年底前油价突破每桶100美元的风险。野村证券 (Nomura)股票衍生品策略师查理·麦克利戈特(Charlie McElligott) 表示，截至周五，基金已买入约37,000份WTI看涨期权，投资者有权购买股票或大宗商品，这些期权将于12月到期，“执行”价格为115美元。“热门举措可能会带来游客买家，”他说。
三菱日联银行(MUFG Bank) 大宗商品研究主管埃桑·科曼(Ehsan Khoman) 表示：“向100美元（每桶）迈进的步伐似乎无情。” “问题是它会在那里停留多久。”
经纪商Marex首席指数交易员瑞安·菲茨莫里斯(Ryan Fitzmaurice)表示，石油目前看起来像是一个“动力驱动的市场”，石油现货价格大幅高于今年晚些时候交割的价格，这种市场现象在业内被称为现货溢价。
菲茨莫里斯表示，虽然资金往往集中在近月交易，但石油生产商正在出售稍后交付的合同，以锁定未来生产的更高价格。
“这导致了这种极端的曲线形状，”菲茨莫里斯说。
油价上涨已经更广泛地影响到了股市。自7月11日以来，道琼斯美国航空指数已下跌24%，达美航空和美国航空因燃油价格上涨而大幅下调了第三季度盈利预期。相比之下，标准普尔500能源指数同期上涨11%。
文字编辑：一叶
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