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Cathie Wood预计利率将迅速下降，这与美联储“长期走高”的立场形成鲜明对比。
这位方舟投资创始人预计，由于今年年初以来货币负增长，经济将更加艰难地着陆。
尽管许多投资者和经济学家都在担心通货膨胀的幽灵，但Ark Invest 创始人凯西·伍德(Cathie Wood) 却持相反的观点。
伍德预测“硬着陆”
伍德提出了一个挑战传统观点的观点：真正的经济风险不是通货膨胀，而是通货紧缩。
她预计利率将“下降，而且令人惊讶的是”，这与美联储提到的“长期较高”的利率环境相反。
“看看其中一些收益报告，”她说，“标题将是，‘哦，他们的收入和收益都超出了预期。’但如果你深入研究，就会发现指导方针长期以来一直在下降，许多公司几乎没有出现名义增长。”
换句话说，虽然这些数字看起来很有希望，但伍德表示，深入研究它突显了一个令人不安的趋势。“名义收入增长正在放缓，从某些指标来看，过去两个季度的实际收入同比增长一直为负。”
伍德表示：“着陆将会比大多数人想象的更艰难。”她补充说，通胀率从去年6月的9.1%升至7月的3%多一点。她表示，自今年年初以来，货币同比增长一直为负，这将对经济产生滞后影响。
举个例子。早在 2月份，达美乐披萨首席执行官Don Meij 就承认，在试图提高价格以应对通货膨胀时犯了一个错误，导致销量损失，利润率下降20%。
伍德表示，还有更多的例子，她指出，接近两位数的价格上涨的副产品是单位数量的负增长。“嗯，这些都是制造公司；这会降低生产力，”她说道，并警告可能会出现一个恶性循环。
在谈到美国信用卡债务处于历史高位时，伍德表示：“在违约率开始上升之前，这不是问题”，并补充称，随着失业率上升和企业利润率下降，这可能会出现。
她引用了方舟投资公司收到的一份报告，该报告表明消费者拖欠率的上升速度比预期快得多，这可能预示着一个令人不安的趋势。
伍德以通货紧缩为中心的观点为投资者提供了一个重要的替代视角。达美乐、百事可乐和可口可乐等公司作为刚需代表，有证据表明名义和实际增长都面临着相当大的压力。
与美联储观点相悖
在等待经济衰退最终到来数月之后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前乐观表示，经济衰退可能根本不会到来。
他7月26日表示，美联储经济学家不再预测经济衰退，并且“我们确实有机会”将通胀率降至央行2%的目标，同时又不会引发大量失业。
鲍威尔表示：“因此，工作人员现在预测，从今年晚些时候开始，经济增长将明显放缓，但考虑到最近经济的弹性，他们不再预测经济衰退。”
就在几天后，美国银行经济学家表示，他们预计美国将经历“软着陆”，而不是长期以来所承诺的经济衰退。该银行此前预计 2024年上半年将出现温和衰退，但现在认为“经济或许能够摆脱衰退”。
但伍德对这种情况是否会发生持怀疑态度。尽管美国经济具有弹性，即使考虑到美联储的放缓努力，伍德也不认为公司会接受价格下跌导致的利润率下降。她认为，这可能会引发美国银行认为美国可以避免的经济衰退。
“我确实认为他们会裁员，因为货币政策的全面影响尚未显现，”她说。“未来 18个月我们可能会经历紧缩货币政策的影响。”
与此同时，摩根大通最近表示，尽管明年经济衰退的风险仍然较高，但该公司与美国银行的观点一致，认为不会出现经济衰退。该银行表示，下一季度的经济增长看起来“稳健”。
摩根大通的迈克尔·费罗利表示：“鉴于这种增长，我们怀疑经济最早会在下个季度迅速失去足够的动力，陷入温和收缩，正如我们之前预测的那样。”
伍德的观点——反映了她的整体投资论点——强调投资者需要超越通货膨胀作为唯一的经济怪物。它建议重新思考传统的估值模型，并了解通货紧缩压力可能带来的微妙威胁和机遇。
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