新东方低价课招生41.7万人，你们被“屠”了吗？
灯叔划重点：
2017财年，新东方运营利润率上升120％。
暑期低价促销新初一注册人数41.7万人，为去年同期两倍多
新东方公布了2017财年Q4及全年财务业绩。
Q4业绩要点：
2017财年第四季度净收入约4.86亿美元，同比增长23.2%；
运营利润约5180万美元，同比增长39.7%；
归属于新东方的净利润约5540万美元，同比增长31.9%。
据统计，2017财年第四季度学生报名人数约为142万人，同比上升36.9%；截至2017年5月31日，学习中心总数达855家，与去年同期相比增加107家，与上季度相比增加52家，2016年同期学习中心总数为748家。截至2017年5月31日，学校总数为77家。
第四季度，新东方净收入增长率为23.2%；若以人民币计，这一增长率为30.5%。K12业务学生报名人数同比增长51%，带动第四季度的学生报名人数取得约37%提升。
2017财年，新东方净收入增长率为21.7%；若以人民币计，全年净收入增长率为29.1%。2017财年运营利润同比增长31.8%，净利润同比增长22%。若以人民币计，新东方K12业务取得44.2%的收入增长，共占2017财年总收入的55%。
若以人民币计，2017财年泡泡少儿收入增长率超过55%，学生报名人数增加49%，而优能中学收入增长率约为40%，报名人数增长率为45%。
新东方首席执行官周成刚表示：“我们在本财年继续致力于推行‘优化市场’战略。为保证收入及运营利润的健康平衡，我们适度加快了在一些城市的扩张步伐，并保证其有效的运营。同时，我们在建设O2O双向互动教学系统中取得扎实进展。”
第四季度，新东方在现有30座城市内合计增加了47个学习中心，于漳州市和南阳市内开设了两所新学校和一个学习中心，并分别在安阳市和邯郸市推出了双师模范学校。
2017财年，新东方共在十座新城市开设了四所新学校，三个学习中心和六所双师模范学校，在现有城市内合计增加了93个学习中心和一所幼儿园。
针对K12业务的O2O双向互动教学系统已成为了2017财年收入和报名人数加速增长的主要动力。同时新东方也持续在各大城市推出针对雅思、托福和SAT等海外考试的O2O互动学习平台。
新东方在线收入同比增长31%，若以人民币计，这一增长率为39%，其中注册用户增加逾29%，付费用户增加56%。
2017财年，新东方运营利润率上升120％。
在分析师会议上，新东方集团CFO杨志辉就双师课堂、暑期促销续报等问题做了回答。
配图为：新东方集团CFO杨志辉
他透露，今年新东方在40个城市采取了初一年级的大范围暑期促销活动，获得新初一新注册人数41.7万，同比增长超两倍。上个月，泡泡双师已经尝试了1对80个班，平均是1对20个班。
各业务模块当季业务增长情况：
K12业务营收同比增长34％，若以人民币计，同比增长42%。注册人数同比增长约51％。
优能营收同比增长30％，若以人民币计，同比增长37%。注册人数同比增长50％。
泡泡少儿营收同比增长47％，若以人民币计，同比增长55%。注册人数同比增长51％。
新东方在线营收1700万美元，同比增长30%，若以人民币计，同比增长38％。本季度累计注册用户达1700万人，付费用户数量同比增长69％。
酷学网当季注册人数为63.45万人。
多纳当季下载量超过6060万次。
乐词目前用户超过620万。
留学考试以及咨询业务营收同比增长13%，若以人民币计，同比增长19%。
VIP业务营收同比增长12%，若以人民币计，同比增长18%。
各个业务模块本财年增长情况：
优能营收同比增长32％，若以人民币计，同比增长40%。注册人数同比增长45％。
泡泡少儿营收同比增长47％，若以人民币计，同比增长55%。注册人数同比增长49％。
留学考试以及咨询业务营收同比增长6%，若以人民币计，同比增长13%。
VIP业务营收同比增长16%，若以人民币计，同比增长23%。
双师模式利润预计比传统班课高5%，泡泡双师尝试1对80个班
第四季度，新东方在现有30座城市内合计增加了47个学习中心，于漳州市和南阳市内开设了两所新学校和一个学习中心，并分别在安阳市和邯郸市推出了双师示范学校。
2017财年，新东方共在十座新城市开设了四所新学校，三个学习中心和六所双师模范学校，在现有城市内合计增加了93个学习中心和一所幼儿园。
杨志辉表示，新东方会在5-10个新的三、四线及以下城市开设双师示范学校。
去年11月，新东方即尝试了1个老师对39个班，现在泡泡少儿的双师已经试验了1个老师对80个班。双师课堂的模式最多能实现1个老师对多少个班还不清楚，但目前，平均的情况是1个老师对20个班，也就是1个老师对400-500个学生，这能有效驱动利润的增长。
现在谈论双师课堂的利润模型还为时尚早，因为新东方是在去年第四季度才开始做双师，我认为在未来，某种程度上，双师课堂会比线下班课的利润高5%左右。
暑期促销新初一注册人数41.7万人，为去年同期两倍多
杨志辉表示，和去年一样，今年新东方在40个城市采取了初一年级的大范围暑期促销活动，这种方式已经在过去的几年里得到验证。此次使用暑期促销得到的新初一的注册人数达到41.7万人（并不包含在总注册人数中），是去年同一时期的两倍多。这些学生将有效驱动2018财年营收与利润的增长。
他表示，去年新东方暑期促销转化率为40%，今年希望可以达到50%以上。
“我们认为，暑期促销的方式将持续成为一种有效地在K12课外辅导业务中快速扩大市场占有率的方式，并且，由于初一到高三的续报率持续提升，这也将驱动我们之后三年甚至六年的营收增长。”
据透露，今年泡泡少儿的续报率超过85%，而去年这一数字为75%。优能中学的续报率也从60%提升到了70%。杨志辉表示，由于O2O双向互动教学系统等技术的使用，这一数字还将继续提升。
本财季，北京地区K12业务增长43%，上海K12业务增长40%。
2018财年计划
杨志辉表示，在2018财年，新东方将继续采取优化的市场策略。
第一，新东方会继续拓展线下的学习中心：计划在已经进入的城市新开10%到15%的K12业务学习中心，同时计划进入市场机会最大、且产品接受度最高的2-4个新城市。同时，会在5-10个新的三、四线及以下城市开设双师示范学校。
第二，将继续在O2O和在线教育产品的研发投入，尤其是在K12的O2O产品的优化。同时，我们也将继续推进O2O双向互动教学系统在海外考试业务的使用与优化。这部分费用投入大致与上个财年保持一致约为5700万美元。
第三，预计2018财年第一季度营收6.26亿-6.47亿美元，同比增长17%-21%（未考虑人民币对美元汇率影响）。（多知网 初骊禹 冯玮 ）
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