受电商冲击，英两大零售地产巨头合并求生，总资产210亿英镑

图说：伯明翰市中心大型购物中心Bullring

12月6日，英国购物中心巨头Hammerson以34亿英镑的价格向其最大的竞争对手之一的Intu公司发出收购要约，双方董事会均已同意两家公司合并。并购完成后，新的集团将保留Hammerson的名字，拥有总价值约210亿英镑的泛欧零售资产，同时创造出英国最大的商业地产公司，同时也是继Unibail之后欧洲排名第二的零售物业所有者。

作为传统购物中心的持有者，Hammerson和Intu均预计在互联网时代，电商的兴起正在对传统零售行业形成威胁。同时对英国经济放缓的担忧也影响了他们的股价。

34亿英镑的价格相当于Hammerson以每股253.9p的价格收购了Intu的股份。分析师称，在交易宣布前一天，Intu的股价与其财产净资产价值相比有51％的折扣，为20世纪90年代最低。

新集团的市值约76亿英镑，旗下持有的43个购物中心，37个零售园及折扣村。其中，Intu拥有位于Essex的湖畔购物中心(Lakeside shopping centre)以及曼彻斯特的Trafford Centre，而Hammerson旗下资产包括备受中国游客欢迎的比斯特折扣村、伯明翰市中心的Bullring，以及伦敦北部正在进行大规模升级改造的Brent Cross购物中心。

图说：由Intu持有的Braehead

图说：伦敦北部的Brent Cross购物中心

摩根斯坦利(Morgan Stanley)的分析成，此次合并将使新Hammerson掌握住全英排名前25的大型购物中心中的17家。

图说：曼彻斯特的Trafford Centre

GlobalData的零售业务分析师SofieWillmott表示，这种“优势”将“加强集团与零售商和休闲运营商的谈判能力”，并由于与Hammerson与竞争对手Westfield进行更好的竞争。

联合的新集团将面向欧洲寻找机会，重点瞄准西班牙和爱尔兰这两个快速增长的市场。同时新集团将启动至少20亿镑的减持计划，尤其是英国范围内的资产。

新公司将由Hammerson的首席执行官David Atkins领导，而他现任的首次财务官TimonDrakesmith将继续留在这个职位上。此外，Hammerson的主席David Tyler将继续留任，而Intu的副主席John Whittakerjia那个将被任命为新集团的副主席。Intu的主席John Strachan将加入公司的董事会作为高级独立董事。总的来说，新的董事会将由Hammerson提名6名董事，由Intu提名4名董事。

Atkins表示：“这是Hammerson历史上最令人兴奋的一个里程碑，集合两家公司的高质量资产于一身，可将Hammerson建立成为欧洲领先的大型零售房地产投资信托基金，提高股东的收益并支持公司长远发展机会。此次收购创造了一个领先的泛欧零售及休闲目的地平台，以更好的满足我们的零售商，现有顾客的需求并支持我们的合作伙伴和社区。我非常重视Intu的优质购物中心，并期待与这样一个强大的团队合作，以提升我们整个资产组合的表现。”

Tyler表示：“这次交易将为股东们带来真正的价值。扩大后集团强大的财务和领导团队将有利于公司充分利用欧洲范围内的更高增长机会。”

Strachan补充道：“Intu和Hammerson的结合将创造一个更具有活力，多元化且强大的集团，我们相信这将有益于所有股东们。Intu在英国和西班牙拥有优质的零售和休闲目的地，与Hammerson持有的英国、法国及爱尔兰顶级资产强强联合后，为欧洲主要城市的零售商和消费者提供了一个极具吸引力的选项。我为Intu管理团在财务和运营方面取得的成功感到自豪，并开心的看到Intu这个品牌可以延续。”

根据交易条款，Intu的股东们将获得0.475新Hammerson股份，价格以昨晚Hammerson的收盘价534.5p为准。合并后，Hammerson将拥有新集团约55%的股份，Intu的拥有剩余部分。

——合并前Hammerson持有的资产——