从家庭资产配置的角度来看，持有美元资产是否更“保值”呢？
来香港购买保险的朋友，大多数都看重美元保单的资产保值作用。美元看涨与看跌，两派人各有各的说辞。那么，从家庭资产配置的角度来看，持有美元资产是不是真的更“保值”呢？我们这篇文章就来简要探讨一下这个问题。
根据最新的新闻报道，美联储主席耶伦在哈佛大学讲话期间表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。耶伦讲话后，市场对6、7月会议上加息的概率预期显著增加，预计7月加息概率达62%的历史新高。
*新闻来源：华尔街见闻
市场在收到美联储的加息讯号之后，美元又开始了新一轮的涨势。从2015年8月开始，在美联储加息的刺激下（2015年12月16日第一次加息），美元对人民币的汇率大涨两次，在2016年初一度达到6.60的峰值，较2015年初的6.13涨了近8%。
*资料来源：新浪财经
对于美元到底会涨还是跌的讨论已经有太多太多，甚至很多著名经济学家对这件事情的看法都观点不一。有些人看涨美元，主要是因为中国经济增长速度的持续减慢，以及美联储所预期的多次加息。而看跌美元的人也有自己的观点，认为中央有能力施行一系列强有力的政策来限制人民币贬值（比如大力抹黑香港保险，防止资金外逃等）。
然而，以下的几个事实是很有根据的：
- 大型国企已经开始猛增离岸美元存款；
- 国家发布的安抚民心（如人民币不会贬值）的文章不能全信；
- 美联储主席耶伦已经公开表示7月加息的可能性很大。
我不想在这里过多讨论美元的涨跌问题，因为这个问题太复杂，有不同国家的经济发展走势问题，有大国之间的博弈，还有很多投机分子想要借此大捞一笔。我想与大家讨论的是，应不应该在任何一种情况下都持有一定的美元资产。
企业风险管理是精算学中很重要的一门科学。如何有效地通过资产多元化来分散风险，不仅仅是企业风险管理的核心，同样也是家庭资产风险管理的主要内容。
在一个正常的中国家庭看来，平常会用到外币（美元）的地方主要有：
- 子女未来的海外教育；
- 家庭出国旅游；
- 购买进口商品（比如海外代购的化妆品、电子产品、包包服装等，虽然这些商品在境内是以人民币结算的，但是汇率的波动会直接影响这些商品的价格）。
我们通过一个小例子，来看一下为家庭配置美元资产是如何降低风险的。
家庭A与家庭B在最开始都拥有100万人民币的净资产。两个家庭都希望在未来送子女到海外读书，预计会花费20万左右的人民币。家庭A看涨美元，将20%的资产换为美元资产，即拥有80万人民币资产与20万美元资产；而家庭B则看跌美元，更倾向于持有人民币资产。
情景1：
假如10年后，美元与人民币的汇率与最开始相同，则两个家庭的购买力没有任何差别。
情景2：
假如10年后，美元对人民币涨20%，则：
- 家庭A为子女出国留学的准备美元购买力没有改变，可以直接使用；
- 家庭B则需要花费24万（20万×120%）人民币来支付子女的出国留学费用，损失4万。
情景3：
假如10年后，美元对人民币跌20%，则：
- 家庭A为子女出国留学的准备美元购买力没有改变，可以直接使用；
- 家庭B仅需要花费16万（20万×80%）人民币来支付子女的出国留学费用，节省4万。
结论：
为家庭配置了美元资产后，可以减少家庭资产由于特定需求所引起的的资产价值变动。在三个情境中，无论美元对人民币是涨或跌，家庭A的购买力都没有任何变化；而家庭B则因为美元对人民币的涨跌有额外的损失或收益。
风险控制的本质并非是通过投机来获取额外收益，而是采用一系列的手段，将未来不确定的收益（或损失）控制在我们想要的范围之内。
在刚才的例子中，通过持有美元资产，我们将美元对人民币汇率的涨跌风险加以控制，从而稳定了我们的资产价值。保险也是同样的道理，通过购买保险，能够将家庭未来可能遭受的重大疾病风险降到最低，从而家庭的资产不会出现大的波动。
通过上面的分析我们可以了解，持有美元资产并非一定是为了给资产“保值”，而是家庭资产风险管理的一种有效途径。
无论短期是不是看涨美元，持有一定的美元资产都会给家庭在财务管理上带去很大的主动性：
- 假如持有的美元资产处于高位，则可将美元资产兑换成人民币，获得额外收益；
- 假如持有的美元资产处于低位，则在需要使用美元的时候，所持有的美元资产并不会损失原有的价值；
-假如持有的美元资产处于低位，而暂时不需要使用美元资产，则可继续持有美元资产并等待美元回到高位：美国在经济与金融行业的主导低位在很长一段时间内都不会被其他国家所撼动，因此美元的低迷只会是短期现象。
如果想要持有美元资产，那么到香港购买保险是一种非常简单并且方便的途径：从在香港保险公司认证中心缴费刷卡的那一刻起，银联卡刷出去的人民币就会变成美元资产，并且不收取任何的手续费。目前，由于内地政策的收紧，银联每次刷卡有5000美元的上限，但是已经足够支付大部分的重疾险与教育金（养老金）保险。
香港的重疾保险与教育金（养老金）保险都有分红的特性，即可以持续地以复利滚存的形式增加保单的现金价值。目前比较主流的香港重疾险的长期收益率在5%左右，教育金（养老金）的长期收益率更是能达到7%。相比于内地银行美元储蓄不到1%的收益率（如中国银行两年期的美元储蓄利率为0.75%），香港保险的美元收益率已经相当可观。
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