有点慌!卖出1692亿,股神遗嘱刷屏了
内容转载自微信公众号:雷达Finance
作者 | 莫恩盟
推荐人 | JIANG
从伯克希尔2023年三季度的现金流量表便能看出,在过去的9个月时间,巴菲特只投资大约91亿美元的股票,同时大幅出售了价值327.86亿美元的股票,净卖出金额达236.86亿美元,约合人民币1692亿元。
数据显示,巴菲特已连续四个季度甩卖股票。众所周知,巴菲特长期以来大部分时间都是净买入美股,对比先前,该情况实属罕见。
对此,越来越多华尔街分析师感到紧张,并且发出警示,指出巴菲特出售的资产要高于买入的资产。
Portfolio Wealth总裁Lee Munson在近期的采访中指出,巴菲特传达了谨慎的态度,他已经预见了美股2024年将出现的麻烦。
今年第三季度,巴菲特不仅在买入方面变得尤为谨慎,还果断卖出了不少股票,卖出通用汽车、动视暴雪、工程塑料生产企业塞拉尼斯、强生、宝洁、联合包裹运送服务公司,以及食品制造商亿滋。
(本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)
值得一提的是,被清仓的股票,其中就有不少消费股。高盛最新报告称,对冲基金在以2020年4月以来最快的速度抛售美国日用消费品股,这是该行业过去五年来最严重的抛售之一。
纽约投行KBW的股票分析师认为,巴菲特之所以选择观望,可能是因为当下美股市场的估值太高了,如果市场估值没有随着利率的上升而下降,“那么正确的做法就是什么都不做”。
由于大幅抛售股票,截止9月底,巴菲特手上现金储备达到1572亿美元,这是历史上的最高纪录。
就在上周,伯克希尔哈撒韦公司发行了价值1220亿日元的日元债,为该公司今年第二次发行日元债。一些业内人士猜测,巴菲特很可能会再度加大对日股的押注。
03
4%的公司创造了
美股近百年来所有市值的增长
近日,一项数据显示:追踪对冲基金投资集中度的指数达到创纪录高位。对冲基金的前十大持仓占做多投资组合的70%,最受欢迎的押注仍是超大盘科技股。
高盛分析显示,七家科技公司在对冲基金做多仓位的平均占比约为13%,是2023年初的两倍。
截至上周,小盘股指数罗素3000成分股有62.2%的股票回报率为负,在持续上涨的股市中,比较令人感到意外的是:大部分股票表现并不好,涨幅集中在少部分热门股票。
今年年初,美股前10大热门科股回报率占整体指数的86%。当下该情况进一步走向极端,前10家企业的股权回报率,竟占到整体指数的89%。
对此,有分析师们拉响“警报”,认为标普500指数的回报宽度越来越窄,仅受到少数几只基于AI乐观预期的超大盘科技股的驱动,这是牛市接近尾声的经典信号。
美国一位大学教授2017年发表了一篇论文,拆解了1926-2016年间超过25000只股票的情况。
美国教授对接近100年历史数据的回朔研究,指出了股票市场中一个神奇规律。这25000只股票总计产生净收益比美国国债高出约35万亿美元,但是按收益对它们进行序排时,却发现几个“惊人”现象:
1.其中58%的股票降低了价值,合计产生约6万亿损失;
2.另外38%弥补这个价值损失,总产计生了约6万亿美元的收益;
3.仅有4%的股票推动整个组合的净回报,这一小部分股票创造约35万亿美元的收益。
这项研究表明,在美国百年的股市中,创造美国股市增量市值的只有前4%的股票。4%的公司创造了近百年来股市所有市值的增长,意味着什么?
尽管过去100年标普500指数创造了数倍收益,但投资股票并非稳赚。买100只股票,96只其实都是错的,只有那4只股票是对的。如果没有重仓买对股票,即便指数获得不错的涨幅,大部分股票也难以有实际收益。
股神巴菲特通过投资股票,创造了神话。很多人向巴菲特请教投资的秘诀,他在公开场合只推荐过一种产品,就是指数基金。
1993年,在给股东的信里,巴菲特写道:通过定期投资指数基金,一个什么也不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。
2007年,巴菲特再次推荐指数基金:对于绝大多数没有时间进行充分个股调研的中小投资者,成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。
巴菲特甚至跟他妻子说:“我死后,你要把财产的90%都投资在标普500指数基金上。”2013年,巴菲特对股东们说:“这里给的建议和我已经写在遗嘱中的内容是一致的,持有10%的现金购买短期政府债券,另外90%配置到低费率的指数基金上。我相信遵守这个策略,长期业绩往往会战胜大多数聘请了高费率管理人的投资者。”
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