一个经济学家关于获得更多金钱、更少风险和更好生活的金钱建议

今天分享的书籍是《金钱的魔法》作者:（美）劳伦斯·J.科特利科夫

作者是波士顿大学的教授，后来又入选了美国人文和科学院院士。

本书最大的特点是从经济学的角度给出的理财建议，但有些建议是以美国国情来写的，不太适合国内，在书中的最后一章，把所有的建议做了一个汇总。

作者在书中推荐了他自己公司的APP：MaxiFi Premium ，但这本书对我来说最有用的地方在于：

很多人生选择当你从经济学的角度去思考的时候，角度非常有启发性。

50条理财建议：

无论你着眼于何处，都有很多方法可以使你安全地赚更多的钱，通过它们你可以用同等数量的钱换来更多的快乐，也可以在财务上变得更安全。

1.还清债务，把命运掌握在自己手中。

3.几乎每个人都应该等到70岁再开始领取社会保障退休福利。

4.不要为上大学而借钱，因为这成本太高、风险太大，可能会困扰你一生，还可能会使你无法从事梦想的职业。

5.选择那些除了你自己所有人都不喜欢的职业和工作。

6.按揭贷款在缴税和财务意义上都对你不利，尽快还清。

7.你的生活水平是你的人生底线。根据不同的投资和支出策略来模拟生活水平曲线的潜在路径，看看这些基于不同策略的路径最终能让你的生活水平落在哪里。

8.在结婚时应考虑金钱因素。

9.为你选择的生活方式定价，让你的钱为你带来最大的快乐。

10.你越富有就越不应该投资股票。

11.当持有风险性资产时，要分散投资你能以较低交易成本买入的多种不同的证券。

12.你的完美居所在几个时区之外可能要便宜得多。它也可能位于另一个没有州所得税、没有州遗产税，也没有州继承税的地方。

13.在进行风险性投资的同时持有按揭贷款或保留其他固定支出负债，就等于借钱赌博。

14.一个跑赢市场的可靠方法是购买Ⅰ系列储蓄债券。

15.持有股票的时间越长，风险就越大。不要使用桶型投资策略，因为它的危险恰恰来自它所声称的虚假的安全。

16.如果你的工作收入表现更像一只股票，那你就去买债券。如果你的工作收入表现更像一只债券，那你就去买股票。

17.真诚地表达你对公司的忠诚并为公司的成功而努力，但你可以考虑在财务上做空公司来保护自己。

18.对于许多人来说，过早退休无异于财务自杀。最终你处于退休状态的时间可能会比你处于工作状态的时间更长。

19.长寿是情感上的梦想，却是经济上的噩梦。

20.你完全可以以极低的价格获得极高质量的教育。

21.传统的财务规划对于你的财务健康来说是危险的。它们与经济理论毫无瓜葛，并会建议你做出明显荒谬的财务行为。

22.你不能指望自己会准时死去。做财务规划的预设应该是：活到你的最长寿命而不是活到你的预期寿命。应对长寿风险的方法是在更年轻的时候多花点儿钱，但并不是以你肯定会早死为前提。

23.你可以通过缩减居所规模、租房、与人合住或与你的孩子建立回租关系等手段来释放“被锁定”的资产。反向抵押贷款既昂贵又有风险，最好远离。

24.如果你60岁出头，独居，同时领取社会保障中的遗属福利和退休福利会让你损失一大笔钱。

25.离婚战争中没有胜利者。你最好和你的配偶就离婚后双方公平的生活水平达成一致，然后共同优化解决方案。

26.使用健康储蓄账户和其他有益品储蓄工具是最好的合理避税手段。

27.你可以通过动用你的退休账户里的钱以推迟社会保障退休福利的领取。

28.激进的支出和激进的投资一样，都有可能使你生活水平下降的风险增高。

29.避免选择以收入为基础的还款方式的联邦学生贷款，除非你确定你将永远是一个低收入者。

30.通货膨胀意味着潜在的巨大财务风险。它将降低未来任何名义收入的实际购买力，无论是工资、年金还是利息。美国这个国家实际上早就破产了，为了支付账单，美国大量地借钱和印钞。在我看来，这使得中长期名义债券（包括美国国债）风险极大。因此，在构建你的生活水平锥的投资组合时，我建议你把通货膨胀保值债券，而不是常规债券包含进去。

31.固定利率按揭贷款有一个突出的优点，因为你是在用稀释的美元偿还，所以它可以对冲通货膨胀。

32.往好听了说，传统投资建议的价值是值得怀疑的。它建立在你会犯的四大经济错误的基础上：年轻时存错了钱；把错误的退休前储蓄设定为自动模式；年老时花错了钱；从不根据市场状况做出调整。

33.无论对于职业、工作，还是住房，要保持开放的态度，生命不息，比价不止。要时刻了解你手里握着的选项。

34.退休后，要逐年增加在股票以及其他风险性资产上投资的份额。

35.你是否过早开始申领社会保障退休福利了呢？如果是，你最好在达到正常退休年龄时暂停领取，等到70岁再恢复领取，这样的操作会使你账户中的资产在此期间以每年8%的速度增长（尽管不是以复利的形式）。

36.所有关于生活方式的决定，包括转换行业、搬家、结婚、生孩子、离婚，都是有代价的。你可以用对你的可持续生活水平的影响来衡量这些代价。

37.只要你挣的钱足够多，你在任何年龄都可以提高你的社会保障福利。任何60岁或以上、收入超过应税收入上限的人都属于这种情况。那些有很多短暂或零散（很多小额）收入记录的人也是如此。

38.美国社会保障体系中有13种不用就等于没有的福利。一定要确保你得到了所有你应得的。

39.401（k）、个人退休账户、罗斯账户在缴税上的最大优势不是递延，而是将税转移到低税率等级的年份中。

40.共享生活带来的经济效益是巨大的。如果需要的话，搬去和母亲一起住，她做的饭可能比你做的更好吃。

41.你会因为挣太多钱而损失社会保障福利吗？别担心，失去的那些最后你几乎都会拿回来的。收入测试是一项魔鬼般的政策，它让提前领取福利的人相信，他们会因为重新工作而缴纳巨额税款，而这种说法通常是错误的。

42.你如果非常担心下行风险，那就像去赌场赌博一样去投资股市。给自己的生活水平设定一个底线，并且只花那些已经转换成安全资产的股票账户中的钱。

43.美国社会保障体系的项目操作手册系统包含数十万条规则，社会保障机构的工作人员通常的说法多多少少都有问题，不能轻信他们。一定要和多个不同的社会保障办公室做沟通，并且自己多做研究。

44.如果你的父母为你上大学而贷款，那么你一定要和他们讨论这笔贷款将来由谁偿还。仔细想想为了“帮助”你上一所本来负担不起的大学，他们是否在挥霍将来留给你的遗产或者在牺牲他们自己的福利。

45.考虑自雇的可能性，这能给你带来最大的工作保障。

46.用从罗斯账户或常规个人退休账户中取出的钱来偿还按揭贷款，可以让你受益匪浅。

47.拥有住房可以带来很大的税收减免，而这和按揭贷款没有半点儿关系。

48.在决定是租房住还是买房住时，不要忽略被锁定的资产的价值。你可以把你的房子留给你的孩子，或者把它作为将来能进入一个不错的医疗养老机构的经济保障。

49.结婚的时候要为离婚做好预案。离婚的可能性和不离婚的可能性差不太多。用婚前协议保护你自己和你生命中的挚爱。

50.你可以通过遵循本书中的安全赚钱的建议来使你的生活水平锥位置更高、更向上倾斜和更窄。时刻记住，谨慎消费，通过限制和分散对风险性资产的持有来减少激进的投资。与上行投资不同，这些行为会降低生活水平下行的风险，这样做的回报可能值得你去冒这个险。

关于储蓄的检视

我的储蓄足够维持我的生活水平吗？

在一个高度保守的基础上去检视和计算你的终身可支配资源。接下来，用这笔钱除以你的家庭剩余寿命。粗略地说，这是你今年应该自由支配的开支。现在把这个计算出的可自由支配开支和你实际的可自由支配开支进行比较。如果实际开支减去应该的开支结果大于零，那么，你就应该减少实际开支以确保生活水平的稳定。换句话说，你需要去存更多的钱。如果结果小于零，说明你实际上花少了，你就应该多花点儿、少存点儿。

请每3个月左右做一次这样的消费平滑练习，这将确保你根据预期收入、资产价值和首要支出的变化及时调整消费支出。

关于职业和工作的检视

你也应该定期做这种检视。这意味着你要去考虑：在你的职业生涯中是否要去选择其他职业或工作。假设你像南希一样是一位快乐的殡葬师，问问你自己下面这个拷问灵魂的问题：我依然喜欢我那些安静、沉稳的死者客户吗？如果答案是否定的，你就应该去看看劳工统计局的职业列表了。如果答案是肯定的，那么你应该更仔细深入地研究一下殡仪业市场，也许跳槽去邻近的县或州的殡仪馆，你会更有作为呢。

你如果想跳槽，什么时候都不算晚。

你奇迹般地一下子就找到这个星球上对你来说最好的职业或工作了吗？这种可能性微乎其微。对你的职业或工作进行反思和检视，包括开始向外发送你的简历、安排非正式的见面、多去社交、与猎头交流等。每3个月做一次职业检视，更好的工作可能会出现在你的眼前。

关于保险的检视

你对房子、汽车、负债和健康保险这些事情肯定是了然于心的。那么人寿保险呢？这个比较难确定。对于大多数夫妇或为人父母的人来说，拥有的人寿保险要么太少，要么太多。这意味着如果他们去世了，他们身后留下来的未亡人将面临生活水平的大幅下降或大幅提高。关于是否购买了足够的人寿保险的计算方法相当简单。

假设你读完本书后就要离开这个世界了，那么先把你的伴侣所拥有的一生的可支配资源加起来，除以他将继续存活的年数与你的孩子需要被赡养的年数之和（最大的存活者年数）。将这个人均可自由支配支出标准，与你和你的家人希望在活到最大年龄之前可享受的生活水平进行比较。用得出来的这个生活水平上的差值乘以最大存活者年数，得出的结果就是你需要拥有的人寿保险保额。将它与你目前实际持有的人寿保险保额进行比较，根据需要适当增加或减少。和你之前所做的储蓄检视一样，人寿保险检视能给你带来两个收获（当然都是好的收获）：发现你已拥有太多的人寿保险，需要进行削减，这样你就会有更多的钱来娱乐；发现你拥有的人寿保险太少，而一旦你解决了人寿保险不足的问题，你睡觉都会睡得更踏实些。

关于婚姻和离婚的检视

现在你已经对如何计算人均生活水平的步骤很清楚了。如果你单身、还在寻找终身伴侣，那么你可以针对每个追求者都做一个这样的计算。如果你已婚但是想离婚，你可以比较一下离婚和保持婚姻两种情况下你们的人均生活水平的变化。不用再多啰唆的是：离婚后你的经济状况会如何取决于你们达成的离婚和解协议。因此，你要对离婚的结果做出高度保守的假设。

当然，你不会仅仅为了钱而结婚或离婚，但就像每一个关于财务和生活方式的决定一样，结婚和离婚归根结底需要落到成本-收益的分析上。

我真的爱乔，爱到情愿放弃乔丹开出的条件的程度吗？那可是每三年一辆新车，还有我梦寐以求的巨无霸豪宅。我真的讨厌凯西讨厌到宁愿看到自己的生活水平下降32%的程度吗？你需要精确计算出你愿意牺牲掉多大程度的生活水平去嫁给乔、嫁给乔丹或嫁给其他人，或者去抛弃凯西。举个例子，如果和凯西在一起的生活让你痛苦到相当于牺牲掉24%的生活水平的程度，但是根据你俩达成的离婚协议，离婚后你们俩的生活水平只会下降14%，同时你们俩没有孩子的问题要去考虑，你也知道凯西会愿意放弃她生活水平的80%来摆脱你……好吧，是时候分道扬镳了。

关于住房、退休年龄以及其他重要事项的检视

这些检视也没有什么不同。搬到一套房子里所带来的好处是否超过了因此造成的生活水平降低？提前3年退休是否意味着余生的生活水平要降低10%？买下那辆特斯拉车子会给你的生活水平带来多大程度的降低？（真实的答案可以说是增加而不是降低。特斯拉的原厂电池的寿命最多可以达50万英里，事实上，它可能是你需要买的最后一辆车。）通过做终身生活水平预算的练习，你可能会发现：以一生为度量来看，你原来梦寐以求但因其高昂的价格望而却步的东西，实际上是非常便宜的。

关于投资的检视

计算你的生活水平锥需要做的工作更多些。我在脚注中说明了计算方法的细节。不需要费太大的劲儿，你就可以生成大量的生活水平轨迹。基本的原理是，基于对一段时间内平均实际投资回报的高度保守的估计，计算出今年你的家庭人均将花多少钱，根据你的投资组合的表现，算出你明年的经济状况，然后一直重复这个步骤。以这种方式一直推进到你的最大规划年龄，你会得到一条生活水平轨迹。然后回到你现在的年龄，再做一条，然后又一条，然后……最后你很快就会看到你的生活水平锥的形状，尤其是你会很直观地看到最令人担忧的问题：下行风险。重复整个过程，但选择风险更高（或更安全）的投资组合，采取更保守或更激进的消费行为。如果你觉得自己承担了太多的风险，也就是你的生活水平锥过于向下倾斜，那么你就需要计划长期持有风险较小的资产组合，减少激进的支出。（在决定消费支出时，以零实际回报为假设是非常保守的。）你可以持续进行这种调整，直到你对你的生活水平锥感到满意为止。

对于上行投资情形的模拟过程与此类似，只不过是一直模拟到你投资过的和将要投资的风险资产（比如股票）全都赔光了的x岁。将其他资产投入通货膨胀保值债券和Ⅰ系列储蓄债券之中，然后计算出你家庭成员的平均可持续支出（可支配终身资源除以你家庭的最大人年数）。直到x岁之前每年都花那么多钱，之后你开始逐渐将你的股票转换成通货膨胀保值债券或Ⅰ系列储蓄债券。每当你设法使你持有的股票变得安全时，你就有了永久安全地提高你的生活水平的资金。这只会给你的生活水平带来上行风险的可能性。

在这个过程中，你会发现：你投资的股票越少（我用股票来指代你的风险性资产），你的生活水平下限就越高，但你的上行风险就越低，反之亦然。因此，你可以迅速决定，就提高你的生活水平下限而言，牺牲更多的上行空间是否值得。根据我的经验，大多数中产阶级家庭把他们1/3到一半的资产投入股市会给他们带来大量的上行空间，同时对他们来说保持较高的生活水平要重要得多。

注：

1、也就是你未来的劳动收入、你未来的社会保障福利收入与你目前的净资产（资产减去负债）之和，减去你的首要支出（所有你必须支付的东西——你的税收、住房费用、赡养费、自付医疗费用等）的总和。老规矩：用今天的美元计算未来每年的金额，然后再把各年的数字相加。如果你和你的配偶或伴侣最多还有80年可活，而孩子们将在家里再待15年，那么你的家庭剩余寿命就是95年。

2、如果你觉得抚养孩子比养活你自己更便宜的话，你可以把孩子一年的花费按0.7年而不是1年来计算。如果你觉得过了某个年龄以后你自己的花销也会减少，你也可以把过了这个年龄之后的年份的权重适当调低。

3、顺便说一句，你可能会发现一个新的令你惊讶的事实：你的孩子越多，你需要的人寿保险就越少。原因是，当你和你的配偶或伴侣活着的时候，有更多的孩子意味着相对较低的人均生活水平。因此，这就意味着维持配偶或伴侣生活水平所需的保险会更少。

4、1英里=1.609344千米。——编者注

5、首先，收集你将要投资的投资组合（资产集合）的历史收益数据。例如，假设你现年50岁，你希望在你现在和65岁之间的这段时间里持有股票和短期美国国债的比例是各50%。然后当你计划退休时，你希望将这个比例调整为股票20%和短期美国国债80%。（顺便说一句，在这里我们先忽略基于经济学的理财建议，随着年龄的增长逐步提高投资组合中股票的比例。）写下过去你在这两种投资上获得过收益的年份中，50-50和20-80两种组合情况下分别获得的投资收益的数额。这样你将会得到两列数字：50-50组合策略下的历史收益和20-80组合策略下的历史收益。然后，算一下从现在的年龄（50岁）起，基于非常保守的投资回报假设（我建议假设为0），你每年可花掉多少钱，也就是用你余生可支配资源除以你将继续存活的年限。

下一步，从50-50投资组合策略的历史收益中随机抽取一年，抽出的数值将作为你50岁的资产收入。将50岁的资产收入和50岁的劳动收入相加，然后减去你的所有支出［包括可自由支配支出和不可自由支配支出。其中不可自由支配项包括住房成本、在赡养费等项目上必需的支出（包括医疗保险B部分的保费）以及税收］，你就得到了你将获得的净收入。这个结果也就是你的储蓄，把它加到你50岁的资产中，由此得到你51岁时的净资产。接下来，从51岁到65岁，重复以上所有步骤，再次随机选择在每个年龄的50-50投资组合策略可能产生的历史收益中的一个。在65岁及以后，开始从20-80的投资组合策略的历史收益中随机抽取，以此类推模拟到100岁，你就会得到一条生活水平轨迹。如果你从50岁开始，根据另一个随机选择的年收益率重复以上所有步骤，你就会得到另一条轨迹。当你得出越来越多的轨迹时，这些轨迹就会填满你的生活水平锥。

6、这可以让你安全永久地提高家庭成员的生活水平。例如，如果你打算在67岁到77岁之间取出所有的股票，画出从50岁那年开始一直到77岁时的股市回报轨迹，并计算出在67岁、68岁一直到77岁每年的提款会是多少。在67岁时，你会卖出1/10的股票；68岁时，你会卖掉1/9的股票……以此类推一直到77岁，你会卖掉剩下的所有股票。你很快就会得到一个上行的锥体，一个有着平坦底部的锥体，其中的生活水平轨迹在67岁到77岁之间会上扬，此后就变平了。换句话说，你会得到一个只表现出生活水平上行风险的锥形。