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6月18日，一名国有大行广州分行财富管理人士对记者说：“我们收到通知，两周以内可能会下调存款利率。不仅我们一家，大多银行的存款利率都会下调。”
总体存款利率呈下行趋势，这毫无疑问会让机构和老百姓把钱取出来，到社会上去投资，进而加剧通胀，抬高股市。
这轮银行利率下调以三年期以上的长期存款为主，中短期不变，但却反映了一个趋势，就是利率仍然有下调空间。
老邓认为，这轮利率下调，是银行不得已而为之，因为贷款困难。
先看房地产，国家一直在控制房地产，各地都在上浮房贷利率。这毫无疑问会打击人们的买房热情，也包括一部分刚需。而房贷是大头，这块虽然仍在增长，但国家就是要控制，你说怎么办？
房子还是香饽饽吗？或许2017年以前的房子是，但之后的房子，呵呵，总体质量有明显下降。尤其是，2020年以后的房子。
道理很简单，国家在卖地时仍然是集中供地，房地产公司抢，这会尽量抬高地价（虽然地方政府也会适当控制）。但是卖价方面，2020年以来，尤其是2021年以来，为了响应“房住不炒”的号召，地方政府对房价的卖价也做了规定，一般来说，毛坯房的楼面价不能超过拍卖价一万元。
给房地产商只有1万元的价格空间，今年的基础材料价格大涨，人工费不可避免也会相当程度地上涨，请问地产商赚什么？
地产商固然可以通过精装修、抬高车费价等手段来抬高售价，但总体来看，纯利润率只有1%-2%了，这还是在做得好、卖得好的情况下。
所以中规中矩地买地盖房，地产商将不赚钱。
不赚钱，就会偷工减料，就会有一大堆合同纠纷。而且这种纠纷案件，去年比前年已经大幅上升，今年比去年也有20%的上升了。
迟早，所有人都将知道，2017年以后，尤其是2020年以后的房子，质量一般不行。
所以，哪怕从现在开始，个别地方的二手房价，已经高于一手房了。
没错，二手房贷的利率普遍比一手房高0.25%，年限还短，但是个别地区的二手房价，确实超过了一手房价。
因为买房的不傻，他们对最近的新房不放心。越来越多的人不敢出手买期房，还不如掏钱买现房，多花点钱，图个省心。
这是一个极为危险的趋势。因为这意味着，最近几年，乃至未来一段时间的新房，没人敢买。那么房地产商本来赚得就少（甚至都是账面利润），以后房子卖不出去，岂不是崩溃的节奏？
房地产崩溃了，中国经济怎么办？一大堆人的就业怎么办？
所以我很奇怪，好像有人非常仇恨房地产商过去几年仍在获得好像很大的账面利润，就是要打压。不仅控制贷款，划出各种红线，而且连卖价都要控制。
就是不让地产商赚钱。
好吧，不让地产商赚钱，长期后果是什么？地产商会老老实实盖房子吗？
长期这么下去，地产老板会不会和P2P一样，突然捐款跑路呢？
当然天网恢恢，疏而不漏。事先控制或事后抓捕，也是可以的。可是房子已经是一堆烂尾，或者都是豆腐渣工程，怎么办？
回到银行。现在就算鼓励银行给地产商贷款，银行敢吗？
所以归根结底是国家政策。

或许，房地产前20名没有几个巨头倒下，政策是不会结束的。

那就等吧。

再说说教育。2018年国家就开始打击课外补习，2021年4月以来，力度突然剧烈上升。现在说暑假都严格禁止了。

对错先不论，这是个年产值8000亿元的市场，有上百万家从业机构，上千万从业人员，这些人中的绝大部分，将失去工作。
2020年新冠时，网络教育着实火了一大把，但是课外补习也包括网络补习班，一样打击。
我承认，打击甚至取缔课外补习，有很多好处，比如家长可以省下很多钱生二胎甚至三胎了，比如家长有钱了不也可以促进消费吗？学生也有好处，省得一个班都是眼镜了。这些我都很支持，我也很讨厌外面那些培训班，以前我就写过文章。
我对外面的培训班，总体来说厌恶大于喜欢。
比如我的一个儿子正上小学五年级，他们班已经有一半人近视了，在我看来都是上培训班上的。一个不够上两个，一般都是两、三个。所以不近视是很少的例外，但我儿子不近视，俩儿子都不近视（另一个上初中），因为在外面的培训班上得很少，我也经常带儿子锻炼身体，顺便我也锻炼了。

我观察过，凡是近视晚的，或者不近视的，培训班都上得少。
而且对绝大多数学生来说，培训班没什么用，这个我以前说过，不再多说。
可现在国家严禁校外补习，一下子砍掉很多人的饭碗，至少1000万人要在市场上找工作，怎么办？
逼他们进工厂吗？可是能在培训班当老师的人，水平一般不会太差。他们真的安心进工厂？
估计还是做外卖吧。可是外卖的活儿也有限，所以我对这一千万人怎么就业，着实头疼。
他们高不成低不就。
更何况，他们就算想进工厂，有那么多工厂可进吗？
上面这两个因素一结合，商业地产，更没戏了。
所以潘石屹“跑了”，把他的绝大部分股票都卖给了黑石，30亿美元。
潘石屹卖便宜了。他卖的资产，老邓简单看了看，公允价值应该50亿美元。
是黑石更聪明，还是潘石屹更聪明？
黑石老板苏世民（Steve Schwarzman）当然很厉害，但是潘石屹的老婆张欣也是投资银行出身，什么不明白？
这个交易不是一般人想的那么简单，不能仅仅用资产本身来衡量。潘氏夫妇有个比思聪更败家的儿子。而苏世民……
不多说了。下表是SOHO中国过去三年的出租率，可以看出，基本上逐年下滑。
今年估计更差吧。
很多楼宇里面都是各种辅导机构，今年下半年死一大片是肯定的。
老邓旁边就有几个培训机构的密集区，写字楼，晚上和周末全是车，现在人已经少多了。商业地产雪上加霜。
地产连着银行，连着保险，保险业和银行毕竟都对房地产有过很多投资。如果地产巨头必须倒下几个，银行和保险的利润可想而知。
所以最近几个月保险股也是跌跌不休。最著名的老白马，所谓的“保险茅”，中国平安，最近几个月已经跌了1/3了。
降息有助于股价反弹，但归根结底要看国家对房地产的政策。
所有这一切，都是普遍联系的。
地产和培训先说到这儿，想想国际局势，现在拜登在全球忙什么？
新冠，现在美国每天的新增确诊数已经大幅下降，每天增加一万人左右，而高峰时期是35万人。所以美国已经渡过了新冠高峰。
这有两个因素：疫苗有效，进入夏季。
主要是欧美的三款疫苗有效。目前正在扩大生产，供给更多国家和地区。
国外总体也在下降，高峰时每天80万新增确诊，现在（2021年6月下旬）每天新增40万左右。主要是印度还没有完全下来，而巴西又上去了。现在印度每天新增5万多人，巴西每天新增9万多。
巴西现在是秋冬季节，正是新冠发病的高峰。阿根廷也是，每天新增两万。
不知道新冠病毒会不会出现重大变异，如果不会的话，最迟到2022年，欧美和全球其他主要国家，将进入疫苗的有效防治 + 群体免疫时代。
他们将轻装上阵。
所以，先不管全球政治和地缘政治，就说经济，产业链继续迁出中国是个大趋势。
所以，地产和校外教育，以及类似苏宁这样的企业，淘汰出的几千万人，他们的工作怎么办？
这几千万人绝大部分都是中青年，他们会生孩子吗？他们的消费力怎么样？

而当这几千万人大幅减少消费时，其他行业又将怎么样？其他行业的人员多生的孩子，能不能弥补这几千万人少生或不生孩子的数量？
内外部环境一结合，这将是一幅怎样的前景。
回到银行，当面临这样的现实和前景时，银行还敢胡乱贷款吗？
所以先把长期存款利率降下来再说。
现在五年期存款利率基本上降低0.6%，从4.8%降低到了4.2%，幅度比较大。
以后国家如果发现贷款困难，估计会进一步降低存款准备金率和基准利率，鼓励贷款了。

所以，这是长期趋势中的一环，关键的一环和信号。
利率降了，大家都知道要继续通胀，那么怎么保值增值？
相当一部分钱就会在社会上流窜。
一个普遍而且确定的预期是：国家将继续实行积极的财政政策。

积极的财政政策将更加积极。这当然也会加剧人们的通胀预期，所以钱会继续扑向能保值的东西。
央行当然会收回流动性（比如继续收拾房地产），搞一些对冲操作。但是最多也就几千亿规模，但是银行存款有十万亿级的钱要松动（目前我国银行的本外币存款余额大约230万亿元），它们流到社会是要投资保值的，于是只能扑向各种抗通胀的资产，短期也会加快货币流通的速度，继续抬高通胀。
所以，或许还会有个明显跳涨，尤其是股市中仍然低估、过去十几年被严重打压的上游工业企业的股价。
现在，2010-2016年的二手房大概是最值钱的。除此之外，就是价格仍然明显低于十几年前的大宗商品的相关股票了。
最近还有个消息，说国家在某个大人物的领导下，有可能会对芯片半导体产业投资一万亿美元。
国内还没有正式说，这是从海外传来的消息。所以最近半导体股票涨疯了。
我也不知道消息是真是假。我希望是假的。
因为，搞芯片是一种市场行为，国外那些巨头都是民企。可以接受国家的订单，重点企业在一段时间里接受一些扶植，也是可以的。但一万亿美元岂是小数目？估计又要掀起一波大干快上了。
如果国家牵头就能搞起来，我们国家大概在1970年代就能搞出世界先进水平的计算机了，顶级的发动机、芯片、操作系统、纳米科技、生物技术，都可以在国家意志下搞起来了，不需要什么改革开放。
所以如果真的国家牵头大搞芯片，不仅会继续削弱市场的话语权，而且很有可能和之前的各个大的经济运动一样，最后一地鸡毛。
这将造成社会财富的大量浪费，又养出一大堆骗子，最后国家还得来兜底，又将加剧通胀。
所以，我希望国家还是要在尽量多的行业里搞市场经济。
对于房地产，还是要多给地产商利润空间，最好不要在终端限价。
对于人们不断涌入大城市，造成大城市始终形成虹吸效应，不断让地产商赚钱，也有解决办法，就是要让农村、乡镇，具有真正的吸引力。要大力改革村镇基层，提高粮价，重新恢复乡镇企业的发展，建立一个有活力的民间社会，这样很多人自然就会留在小地方了。
现在年轻人不愿意留在小地方是因为感觉没机会，各种机会都被“有关系”的人给占了。大城市房价固然高，生存不易，但比小地方还是有更多机会，收入也高，这是人们涌入大城市的根本原因。
对于校外培训，只要让孩子在学校多学习、多运动，校外培训结构必然大幅萎缩。只有尖子生参加的尖子培训，才有生存的空间。学渣们作业都做不完，哪儿有时间在外面补课呢。
人不是工具，要给孩子们初中和高中毕业时至少一次复读的机会，给他们希望。如果实在不是读书的料，做别的也不迟。很多人开窍晚，尤其是男孩，可能14岁以前懵懵懂懂，发育了才懂事，才知道奋起，思维才得以大为提升。可是如果这时学习还没跟上，被剥夺了上大学的机会，对他们太残酷，对社会资源总体上也是一种浪费。
关键是现在工人的待遇太低，别拿德国、日本什么的来说事，不一样，也别拿个别极为优秀的工人说事儿，那是小概率事件。在看学历的社会，在机会已经大幅减少的社会，上了职高或考不上大学基本上就没机会了。所以事先一定要给孩子们更加全面和优质的教育，把有潜力的人选拔出来。
为此，中小学要多增加老师，条件允许的话，要尽量搞小班教学，比如一个班最多30个人，增加师生之间的互动，让学生在教室的空间更加宽裕。甚至也可以增加一些兴趣班，丰富课程体系。这样可以吸纳相当一部分校外优秀的培训老师进来，减少对就业的冲击。
不多说了，因为越说越务虚，而且也没用。
综合上述分析，至少在未来一段时间，大趋势将继续。
当然，虽然道路是曲折的，但前途是光明的，谁也无法阻挡中国人民继续胜利前进的脚步！
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