知识星球找老齐  投资稳健高收益
又一大企业被天价罚款！反垄断利空出尽了吗？
作者：知识星球找齐俊杰
昨天晚上突然传来重磅消息，美团被罚34个亿，市场监管总局经过调查发现，美团在中国境内网络餐饮外卖平台服务市场滥用市场支配，具体问题是以实施差别费率、拖延商家上线等方式，促使平台内商家与其签订独家合作协议，并通过收取独家合作保证金和数据、算法等技术手段，采取多种惩罚性措施，保障“二选一”行为实施，排除、限制了相关市场竞争，妨碍了市场资源要素自由流动，削弱平台创新动力和发展活力，损害平台内商家和消费者的合法权益。
处罚决定是责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金12.89亿元，并处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款，计34.42亿元，罚单一开，美团马上认怂，说全面深入自查整改，杜绝二选一，而美团的对手，此次处罚的最大受益者，饿了么，也给了个回应，他表示坚决支持国家市场监督管理总局等相关行政部门对外卖行业公平竞争和长期健康发展的监管和指导，也将以此为鉴，坚决不从事“二选一”行为，不过这个回应，感觉已经掩饰不住内心的喜悦，就差笑出声了。
这个事直接对标的是4月份，阿里巴巴被罚182亿，两张反垄断天价罚单，针对了两个反垄断的标杆行业，阿里巴巴是商品零售业的典型代表，而美团则代表的是服务业，其实老齐在之前就反复强调，按照我们做事的一贯风格，反垄断断然不会只开一张罚单，那么就难逃拉偏手的嫌疑，那么第二张罚单必然会出，而且肯定是跟阿里级别差不多的公司，当时我们预测，不是罚向即时通信，就是罚向本地生活。如今美团被罚，基本印证了我们的判断，中概互联网的利空消息基本上已经算是全部落地了。
不过跟当时阿里巴巴不太一样，182亿，对一年赚超过1500亿的阿里来说，不是什么大事，但是34亿对美团来说，意味着今年上半年的利润几乎全都没有了。所以这个处罚确实不能算轻。美团被罚之后，业绩表现应该会比较难看。
下一步就看市场的反映了，昨天美团在盘中拉出了一根长长的下影线，很可能就是对反垄断处罚的提前反映，美团从高点460港元算起，跌到现在已经跌去了45%，但如果从最低点183港元算起，他在一个多月内，涨幅也不小，接近了40%。所以今天美团的表现很关键，到底看他还反应不反应利空，如果不反映利空了，直接就是低开高走。那么也就是说，这个处罚低于市场预期，投资者认为靴子落地，反而可以大胆进攻了。相反，如果美团还是下跌，那么说明市场情绪仍然悲观。大家可能觉得，后面可能还有其他事，比如他的骑手上社保问题，也够喝一壶的。就比如这次罚款，销售额3%，就相当于半年的净利润了，说明美团压根就没什么利润率，如果再增加一块社保成本，那么整个商业模式就都被推翻了。所以这个担忧，其实也不无道理。
所以，现在这就是中概互联网公司们的纠结，如果只从估值来看，确实已经便宜了，甚至历史上都没有这么低的估值水平，但问题是，基本面变了没有？商业模式是否还成立，这个大家心里都没底。以前野蛮生长，丛林法则，谁拳头硬，谁就能够打出一片天地，但现在不行了，该给他们定规矩了，而且一言不合就罚款，动辄就是半年的利润，这个对于各家平台来说，确实比较艰难。现在都不得不面临，修改之前的发展轨迹。重新制定未来的战略计划。所以资本市场也就出现了一个明显的价值混乱期，有看多的，就有看空的，而且现在看空的还占了绝大多数。特别是一些中小商户，他们苦这些平台久已，所以声势越凶，就越是会影响投资者的信心。
所以老齐反复强调的策略就是，一定要密切关注，等飞刀落地。也就是让这些情绪他们之间互相打架，互相拉锯，然后消耗的差不多了，大家也不吵不闹了，甚至形成一致性预期了，这才是我们出手的最好时机。我么总说，但凡有人还想抢着买，那一定不是底，真正的底部到来，要么是你几乎都听不到这个公司的声音了，没什么人愿意关注了，要么是大家一至看空，比如当年的白酒塑化剂，牛奶三聚氰胺，这时候他反而就逐渐走出底部了。所以抄底的时候，千万别急，一开始你有多贪婪，后面就会有多恐惧。因为恐惧，最后你不但抄不到底，反而还会亏掉很多钱。你自己可以想想以前的经历，是不是这么回事。
在知识星球，齐俊杰的粉丝群，抄底是有一整套策略的，不要通过判断去执行，一定要使用策略，特别是中概互联网这块，我们到底要买什么，怎么买，具体等什么信号，我们都给出了清晰的指标，这次中概互联网将是一次十年内最好的买点。大家千万不要错过。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
在知识星球老齐的读书圈里，我们正在讲段永平传，这本书之后，我们为大家带来一本关于预测的书，作者是洪灏交银国际董事总经理，专门研究宏观预测分析的，可以通过宏观上的一些信号，定位周期，并且指导投资，在最近几年的市场判断中，都有非常高的准确性。下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入，之前讲过的210本书，全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接，方便您收听收看。读书圈学习读万卷书，粉丝群实践行万里路，各自独立运营，也单独付费，千万不要走错了。目前已经有10几万小伙伴在这里学习了， 您再不来就被别人无情的超越了。苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。
我们已经讲过的210本书都在这里了！
股神老搭档查理芒格出手开始抄底阿里！可以出手了吗？
你遭遇过学历歧视吗？又该如何避免
回马枪来了！长假后大宗商品的炒手们要惨了！
到底是资产升值了？还是货币贬值了？
继续阅读
阅读原文
关键词
就是
知识星球
市场
问题
反垄断