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1999年1月，在福州卖软件、以笔名“老榕”写过足球第一博文的《大连金州不相信眼泪》的王峻涛，只身来到北京，担任北京连邦电子商务事业部总经理。
王峻涛之所以被北京连邦的苏启强看上，因为他有两个优势：1、卖连邦软件在全国做得最好。2、文笔好，能忽悠。
他这次来北京的目的只有一个：
赶紧乘着电子商务的东风，弄一个公司，上市。
六个月后，北京连邦电子商务事业部，独立成为北京珠穆朗玛电子商务网络服务有限公司，注册资本为120万元人民币。连邦软件投资96万元，持股80%，王峻涛持股20%。
他们搞了个网站：8848.net，中文名叫“时代珠峰”。成立后立刻上了央视新闻，由此可见当时的北京连邦、王峻涛的名气有多大，电子商务是多吸引眼球的一件事。
而此时，马云正带着他手下的一帮人，在北京帮着几个政府部门，开发一系列经贸招商网站。
1999年3月，马云正式辞去公职，带着他的“18罗汉”回到杭州，凑够50万元人民币开始了新一轮创业，这就是后来的阿里巴巴。
再说王峻涛，他把架子搭起来后，1999年8月，IDG、Yahoo创始人之一杨致远、台湾趋势科技公司创始人张明正、华尔街金融投资家薛蛮子，拿出100万美元从北京连邦手中购买了8848的一半股权。
两个月后，海外投资和北京连邦，分别再拿出100万美元和60万美元注入8848，增资扩股。融资后的结果是，外方在8848中占55.5%的股份，北京连邦占33.4%，个人投资者，当然主要是王峻涛，占11.1%。
而此前的1998年底，来自江苏的上市公司综艺股份，向北京连邦软件投资3264万元，从北京连邦的股东手中购得51%的股权，成为第一大股东。
1999年11月后，为顺利上市，北京连邦以900万美元的价格，向外方投资者卖出了150万股8848的股权，使它在8848中的股权减持到28.16%，但仍保留了451万股股票期权，每股成本1美分。当时8848已经完成上市前的安排，融资市值已经接近5亿美元。
当年，综艺股份凭其拥有北京连邦51%的股份，而从900万美元的收益中分得了459万美元，相当于3800万元人民币，剩余的441万美元的现金归了连邦。
盘点一下，至此，当初向8848投资了96万元人民币的北京连邦，装入口袋的美元现金总数为940万（包括其中分给综艺股份的部分），是其原始投资的80倍。
这还不包括它当时仍持有的28.16%的8848股权。
另一方面，1996年还是村办企业的综艺股份，自1998年底入驻北京连邦后，以8848电子商务为题材，在1999年的中国股市上叱咤风云，一年时间里股票价格上升了9倍，董事长昝（zǎn）圣达还登上了福布斯中国财富50强。
这就是资本运作的威力。
那么，8848后来上市了吗？
没有。公司一直折腾到2004年，一直都没能上市。
业务做得相当差，基本上一直赔钱。
与此同时，一个“李鬼”，网站是8848.net.cn，号称“珠穆朗玛”，它是山东临沂的一个小老板蹭“时代珠峰”8848.net的热度注册的，居然做得风生水起，销售山东的小商品，在全国卖得非常火。
王峻涛代表8848和它打官司。小老板非常牛：我抄你的了吗？你的网站是8848.net，我的网站是8848.net.cn，你叫“时代珠峰”，我叫“珠穆朗玛”，我招你惹你了？你凭什么起诉我侵权？
在注册网站时不把相关的几十个域名都注册掉，可见8848的创业者是多么粗糙。或许王峻涛们还没有经验，但一众大腕风投是干什么吃的？
后来官司怎么样，已经不重要了。因为现在8848.net.cn已不存在，而8848.net在挂牌转让，想获得时代的最后一点红利。
那么，投资8848的风投们亏了吗？
没有。因为凭借它响亮的名头，国内无数企业都在给它送钱。
比如，西单商场，比如，ST宏业……他们纷纷投钱和8848合作。所以8848虽然在电商这个正经业务上没挣到钱，但却有很多入账。
这让公司能继续折腾下去，虽然主业一直是亏的。
与此同时，马云的阿里巴巴，乃至淘宝，早就火了。
到了2003年底，8848的各大股东们已经看到公司已经绝无在纳斯达克上市的希望，于是，他们瓜分了账上最后的2000万美元。
其中，在1999年投资200万美元的IDG，收回了大约300万美元，以及“8848”这个当时还仍有光芒的招牌。
至于北京连邦，以其28.16%的股权，在2003年底仍能分得600余万美元现金。
王峻涛也不亏。通过薪水和股权，他也赚了200多万美元。如果不是他在8848的表现实在不堪，以及一张堪比马云的大嘴，他后来的职业生涯或许仍能很好。
现在很多年轻人可能已经不知道王
峻
涛是谁，更不知道他的大嘴。但他后来在接受记者采访时说的一句话，可以让我们领略他嘴上功夫的厉害：

当初要是8848坚持下去，现在就没阿里什么事了。
8848如果坚持下去，现在真的没阿里什么事吗？

8848的错误在于：只注重资本运作，一切为了上市。公司内部管理一团糟，成本很高，核心业务却始终做不起来。
阿里则不一样，马云从一开始就是“平台”战略。8848是一个平台，之后的淘宝仍然是一个平台，支付宝，也变成了一个平台。再往后，菜鸟物流，仍然是一个平台……
只有成为全国性的平台，才能成为网络巨头。
但是，滴滴打车没有走这条路。
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在中国最早做拼车或打车的，是2010年的易到用车。然后就多了，比如摇摇招车、打车助手、微打车、易达打车……
而从支付宝离职的程维，他的滴滴打车成立于2012年6月，最早的公司名是“北京小桔科技有限公司”，创业项目是做智能出行的打车应用。2012年9月9日，“滴滴打车”正式上线。
至于柳传志的女儿柳青，是2014年加盟的滴滴。之前，柳青在高盛工作，2012年升为高盛亚太区董事总经理。2014年12月，她帮助滴滴完成了当时非上市公司最大的一笔融资：7亿美元，投资方是淡马锡、国际投资集团DST和腾讯。
凭借骄人的融资业绩和深厚的人脉，2015年2月，柳青升任滴滴总裁，程维任董事长。这就是滴滴“双雄”。
当时还发生一件大事，就是滴滴与“快滴”宣布合并。
宽泛地说，滴滴是阿里系，快滴是腾讯系，以滴滴为主合并快滴，标志着中国打车市场上一个巨头的诞生。当时两者在打车软件的市场份额是99%。合并之后，可以避免惨烈的价格战。
但是在2015年，美国打车巨头优步（Uber）又闯了进来。于是在2016年8月，滴滴又收购了Uber中国，程维加入Uber全球董事会。
通过疯狂的补贴和收购，滴滴成为中国打车市场的巨无霸。
可以想像，此时的滴滴股东是多么豪横，有腾讯，有阿里，有优步，也有软银、DST、老虎等国际投资巨头，还有国内的金沙江、百度、中信产业投资基金。
国企和央企同样少不了。身为柳传志的女儿，柳青绝不会忽视这一支强悍力量。
所以，九年时间经过22轮融资、累计融资额高达250亿美元的滴滴打车，拥有最豪华、最复杂的股东阵容。无论在国内还是国外的资本市场，滴滴的人脉都非常雄厚。
拥有这样的人脉，为什么在6月30日以近乎偷鸡摸狗的方式，在纳斯达克上市呢？
过去几年滴滴迟迟不能上市，已经很能说明问题了。
明面上说，拥有1300多万司机的滴滴，已经掌握了我国道路的大数据，而这是关乎国家安全的。
所以，我们现在搞不清楚为什么在上市前，滴滴在这方面没有做到让我国的管理层满意，以至于在7月4日国家网信办命令下架滴滴出行APP，暂停新用户注册。
为什么在过去三年，这件事都没做好呢？
这个问题，就不是笔者能回答的了。
但是，从商业模式上看，滴滴显然做得不够好。滴滴的模式就是砸钱，通过海量的补贴消灭竞争对手，通过巨资收购竞争对手，达到一家独大的地步。然后在一家独大之后涨钱并提高从司机那里的分成比例，达到收获丰厚利润的目的。
可是即便如此，滴滴仍然是亏钱的。
2018年，滴滴亏损150亿。
2019年，亏97亿。
2020年，亏106亿元。
2021年一季度，靠着卖“橙心优选”的股权获得的91亿收益，实现净利润55亿。如果没有这笔收益，滴滴将亏损36亿。
为什么在垄断市场的几年时间，滴滴一直都是亏的？
因为滴滴的运管成本太高了。
滴滴豪华的运营团队，高管们动辄年薪几百万美元，对汽车和软件基础设施的巨额投资，都让它不断亏损。

也就是说，它没有像阿里那样运营一个平台，没有做成菜鸟物流的模式，而是什么都自己亲自上阵。滴滴早已变成了一个重资产公司。

重资产公司，又没有注重降低运营成本，所以始终亏钱。

所以，哪怕对司机的抽成高达1/3，滴滴仍然亏钱。
滴滴始终是高举高打的公司，只是仗着雄厚的风投和人脉，以及程维在运营时的一些不上台面的做法，才获得了成功。

滴滴不断摧毁和收购竞争对手，而不重视内部的成本控制，目的就是一个：上市。

而以滴滴的体量，不管是估值4000亿、2000亿、1000亿美元，还是现在上市后的不足600亿美元，都是巨无霸。加上资本要方便套现，所以只能在海外上市。
滴滴必须在海外上市还有两个原因：
1、从国际环境来看，当然是中美两个大国的关系，未来的发展趋势，滴滴觉得越早上市越好。
2、从美股来看，随着新冠的逐渐过去，美国经济将变得过热，于是美联储有可能在2022年加息。而加息，即便有这种预期，都会打击美股的估值。
因此，2021年夏天，基本上是滴滴上市的最后窗口期了。
过了这个窗口，即便滴滴仍有可能在美股上市，估值也将大打折扣。
尤其是，滴滴的一季报就是靠卖资产得到的账面利润，二季报怎么办？以后呢？还得卖资产吗？
所以不管那么多了，就算是偷鸡摸狗也要上市。
不能不承认，滴滴确实厉害，6月初向纳斯达克递上市申请，6月30日就上市了。这速度，杠杠的，由此可见其背后资本的实力。
既然生米已经煮成熟饭，滴滴利用百年大庆这个特殊时间“跑”出去了，我国管理层当然非常愤怒。于是不仅网信办命令下架滴滴APP，而且证监会在7月5日也说，要坚决防止资本“无序扩张”，防范少数人利用资本市场违法违规“造富”。7月6日，中办、国办又公开发布了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。
措施密集出台，可见管理层已经愤怒到了什么程度。可以预见，以后滴滴在国内的业务，肯定会大受影响。一些竞争对手，比如嘀嗒出行、曹操出行、哈啰出行，估计早已在私下举杯庆贺了。
滴滴是否可以上市，什么时候上市，背后博弈之激烈，大家可自行脑补。
从滴滴的角度来看，事情怎么走到今天这个地步？！
是啊，大家看起来都是深谋远虑的精英，一个个猴精猴精的，脑袋里无数主意，但事情怎么走到今天这个地步了呢？！
笔者认为，从商业模式上说，滴滴就是错的。
至少，滴滴早就应该在内部大力节约开支，降低成本，放慢扩张速度。
有人说：第三方出行市场是个“赢家通吃”的市场，滴滴不得不做大，换成其他企业也会像滴滴这么做的。我认为这是在给滴滴找理由。
道理很简单，企业做大了，就不能仅仅考虑经济和市场了，一定要考虑政治因素。
如果在五年以前，滴滴的管理层没有考虑到这个因素，或者轻视了这个因素，那么，它迟早会走到进退两难的地步。
今天的滴滴，很难受。
本文的题目是“滴滴的一切目的都是为了上市”，不管怎么说，滴滴已经完成了这个目标。
但是，难道上市后就万事大吉，或者破罐子破摔了吗？
滴滴的前途会怎样？
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对此，笔者非常不乐观。
不仅仅是宏观因素。从公司本身来看，滴滴的成本控制始终做得很差，即便现在已经在美股上市，即便7月8日滴滴已经被纳入富时罗素全球股票指数，也不会有什么大的变化。
当然，要说滴滴就这么“死”了，也过于悲观，因为滴滴活在国际资本和国内监管的角力之中，现在毕竟已经上市，未来只要滴滴做好以下工作，之前的各种风投还是可以在一定程度上套现的：
1、认错，改正。
2、一定要大力节约成本，争取尽早靠主营业务盈利。
3、缩小规模，及时砍掉亏钱或成本过高的业务。
但是，就算做到了以上三点，滴滴的前途依然很不乐观。
道理很简单，这么一个巨无霸公司，即便以后可以获利并长期存在，也必须是在极大地缩小规模的前提下。但如果规模大幅缩减，市值也就不可能达到大几百亿美元了。这样除非是早期投资，否则里面的风投绝大部分都是亏的。
也就是说，长期来看，大部分风投都将亏损出局，无非是亏多少的问题。
而且，柳青长于资本运作，程维长于高举高打。要踏踏实实精细化运营，恐怕不是两个人的长项，他们也未必有这种耐心。但如果换个职业经理人，怎么安排他的股权呢？
就像王峻涛做8848，他不行就换人，但是换了人，大概率还是不行。
因为如果创建公司的目的就是上市，那么过了几年，无论上市成功与否，都意味着任务的完成。
和二十年前的8848相比，滴滴的本质没有变，无非是规模大了几百倍，更能烧钱，土鳖换成了海龟而已。
而且，规模大了之后遇到的经营管理之外的问题，程维柳青们的判断和处理，实在是太差了。
从2012年到2021年，世事风云，早已变化万千。
滴滴，在上市时掀起的巨浪，终将归于平静。
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