干货 | 深度了解2020年火爆投资圈的港股打新

港股投资圈内的大佬们想必对“港股打新”这一名词不会陌生，毕竟深耕这一块的不论机构投资者、个人投资者们都早已在2016年的时候就开始了布局，且都获得了不错的投资回报。

本期，着眼于港股投资圈的小Vii开始带大家深度了解一番“港股打新”，先看历史，再看今朝。

以下是2016年起，每年的港股打新收益率测算统计，测算的假设条件为默认每只新上市的股票都申购1手且上市首日内即抛出，此条件下的收益率为115.65%（2016年）、325.69%（2017年）、270.26%（2018年）、75.58%（2019年）：

2016年收益率为115.65%

2017年收益率为325.69%

2018年收益率为270.26%

2019年收益率为75.58%

随着2020年中概股陆续回归的浪潮，近期有关港股打新的热度只升不降，即便本将成为全球资本最大IPO的蚂蚁集团上市受阻，也没有影响广大打新粉丝们的热情，可见港股打新已经成为未来3-5年内的一道投资新风口。

同时，任何投资风口都离不开“势”能的推动，依势而动，顺势而为，这一点上港股打新也不例外，以下几点是小Vii认为港股打新将成为投资新风口的依据：

（1）改制后港交所上市政策更宽松

随着国际商事关系的不断发展，香港的金融地位有所下降，为提升香港作为国际金融中心城市的地位，同时也为了争抢国际上市资源，港交所随即进行立法改革颁布了多项政策性利好，包括：

H股全流通，即指H股公司的境内未上市股份（包括境外上市前境内股东持有的未上市内资股、境外上市后在境内增发的未上市内资股以及外资股东持有的未上市股份）到香港联交所上市流通。简单理解，H股“全流通”即H股公司的全部股份（无论境内外）均可在香港联交所（直接或间接的）交易及流通。由此可见，此举有助逐步提升H股股值，也为内地民营企业赴港上市提供了更多选择；

内地香港互联互通机制，是指上海证券交易所、深圳证券交易所分别和香港联合交易所有限公司建立技术连接,使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。简单来说，即内地和香港投资者可以互相买卖在对方交易所上市的符合一定条件的部分股票。此机制下的额度近年来不断增长，且通过 MSCI指数来投资的机构投资者众多，今后经由香港流入内地巿场的资金仍有望进一步增加；

以及允许同股不同权公司上市，所谓“同股同权”，是指同样的股份，同样的权利。强调的是股东之间的权利平等。当然，不仅仅是法律地位的平等，而是指同样的股份，在不同的股东之间，其享有的权利相同，没有优劣、多少、高低之别。“同股不同权”下，公司的控制权与公司的所有权是分离的，实践中主要有两种模式：双重股权架构、合伙人架构。如今众多互联网科技公司均是同股不同权，如阿里巴巴、腾讯、蚂蚁均属于此类，这个规则被放开后，可以窥见港股打新的市场会有多大。

以下附上港交所上市条件：