本周房企连续3周发债超百亿，北京华润大厦CMBS发行成功

文 | 克而瑞资管

研究员

李然[email protected]

于莉莎[email protected]

邓玮青[email protected]

本周视点

一、发行

1. 行业视点：本周房企拟发行债券128亿元

① 债券：本周（9月26-30日）房企境内外发债10笔，合计拟发行金额128亿元，以中期票据和公司债为主。从期限来看，以3-5年（含）期为主。本周AAA级债券占比49%，较上周有所回落。

② CMBS/REITs：本周由华润置地主导的CMBS“中金-北京华润大厦资产支持专项计划”发行成功。产品发行规模30亿元，期限12年，优先A级产品30亿元，发行利率2.98%，AAA评级。此前，以深圳华润大厦为标的资产的CMBS“中金-深圳华润大厦资产支持专项计划”成功发行，发行规模30.01亿元。此次北京华润大厦CMBS标的资产的北京华润大厦位于北京市的中心区，建国门立交桥西北角，东临建国门北大街（东二环路），南望建国门内大街（长安街），是处于建国门商务中心区内的高尚智慧型写字楼。华润大厦是由国际一流设计公司HOK设计的新古典风格的大厦。四周绿化环抱，华润大厦总高26层、130米，裙楼4层，地下室3层，可提供近4万平方米的商务、办公空间和1万5千余平方米的配套服务设施。

2、企业：本周核心房企拟发行债券109亿元

① 招商蛇口发行30亿元中票偿还到期债务：9月23日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（001979.SZ）发布2022年度第三期中期票据募集说明书。本期债券发行金额上限为30亿元，主体评级AAA，债券信用等级AAA。品种一为5年期20亿元，发行利率2.75%，品种二为3年期10亿元，发行利率3.15%。

②中国金茂完成发行20亿元公司债券，票面利率3.6%：9月29日晚间，中国金茂公告称，公司全资附属公司上海金茂投资管理集团有限公司已于2022年9月29日完成向专业投资者发行本金为人民币20亿元的公司债券。债券期限为5年，最终票面利率为3.6%。

③ 电建地产发行10亿元公司债券，票面利率为3.6%：据深交所披露，中国电建地产集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)本期债券的票面利率为3.6%。发行规模10亿元，发行期限为5年期固定利率债券，在债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

二、到期

1. 下周房企39亿元债券到期（含已赎回部分）

① 据克而瑞资管（CAIC）统计，下周房企共有5笔折合人民币39亿元债券到期，均为海外债。弘阳地产、鸿坤伟业、宝龙地产等民营房企债券即将到期。

2. 到期规模TOP3的房企分别为弘阳地产、鸿坤伟业、宝龙地产

①弘阳地产2.5亿美元债到期：10月3日，弘阳地产3.5亿美元海外债“弘阳地产 10.5% N20221003”到期。8月11日，弘阳地产发布了盈利警告及委任外部顾问的公告。弘阳披露2025年票据最近一期到期应付的利息尚未被支付，正式宣布违约。

② 鸿坤伟业2.05亿美元债到期：10月8日，鸿坤伟业多笔美元债到期，合计规模2.05亿美元。5月10日，鸿坤伟业发布公告称，其于4月8日到期应付境外债利息1423.38万美元，30天宽限期过后，公司未能在宽限期届满前付款。截至2022年6月20日，该公司未于30天豁免期内及时清偿境内外债券本息，已触发多笔债券交叉违约。

③ 宝龙地产1亿美元海外债到期：10月5日，宝龙1亿美元海外债“宝龙地产 5% N20221003”即将到期。7月26日，宝龙宣布未能按期偿还2129万美元票据的本金和利息，同时还提到，对今年11月8日到期的另一笔票据的本金及利息，也未必能如期偿还，金额约为3725.9万美元。