本期导读：
引领区产业发展基金是《引领区意见》发布以来，新区财政出资设立的第一支母基金，首期规模50亿元，由浦东投控集团管理。上海引领接力创业投资合伙企业一期（有限合伙）是上海市成立的首只S基金, 总规模100亿元人民币，首期30亿元，管理人由上海国有资本投资有限公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任，上海国投和引领区基金同时担任基石出资人。
作者丨FOFWEEKLY

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据FOFWEEKLY消息，7月27日下午，浦东金融改革创新项目落地暨引领区产业发展基金成立大会正式召开，引领区产业发展基金首期财政出资50亿元，预计撬动千亿社会资本。此外，会上，私募股权和创业投资份额转让平台及上海首只百亿S基金落地，该S基金管理人由上海国有资本投资有限公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任。
引领区产业发展母基金首期财政出资50亿
据悉，引领区产业发展基金是《引领区意见》发布以来，新区财政出资设立的第一支母基金，设立后将通过参股子基金的方式迅速吸引一批头部产业基金落户并持续加大对浦东重点产业的投资。该母基金发起人为上海浦东投资控股（集团）有限公司。
引领区产业发展基金将聚焦科技创新、产业发展、功能平台、投资促进四大功能，建立涵盖“募、投、管、退”全方位的基金闭环体系。其中，募资方面，引领区产业发展基金一期由浦东新区财政出资50亿元，在筹备过程中，各大金融机构、央企、地方国企、外资企业、民营企业踊跃参与，预计可撬动超过1000亿元社会资金参与引领区建设。
投资方面，引领区产业发展基金将采取投资项目和投资基金相结合方式，一方面发挥政府引导作用，重大功能项目由政府全额出资；另一方面发挥市场主导作用，依托专业团队投资市场化项目和子基金，既注重全产业链、全生命周期投资，也注重投早投小，推动产业集聚发展。
管理方面，引领区产业发展基金坚持“政府引导、市场主导、专业高效”的原则，对内建立联席会议制度，强化规范管理、提高投资效率；对外采取“揭榜挂帅”、“赛马机制”，遴选专业化市场化管理人。
退出方面，引领区产业发展基金依托私募股权和创业投资股权份额转让平台和S基金等新机制，进一步拓宽退出渠道，实现政府资金循环使用。
会上，引领区产业发展基金发起人上海浦东投资控股（集团）有限公司与产业引导母基金入围管理人国方资本、国君创投、海望资本、海通开元和中金资本签约。
引领区产业引导母基金部分战略合作伙伴也同步签约，包括上海科创集团、国盛集团、中保投资、韦尔股份、协鑫能科、纪源资本、高瓴投资、通联金融、武岳峰资本、火山石资本等，既有引导母基金意向出资人，也有引导母基金拟投资对象。
上海首只百亿S基金落地浦东
此外，大会还举行了私募股权和创业投资份额转让平台项目和S基金项目签约。2021年11月，证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展，逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道，促进私募基金与区域性股权市场融合发展，助力金融与产业资本循环畅通。
据介绍，私募股权和创业投资份额转让平台是浦东引领区首个落地的金融创新平台项目。截至今年6月末，份额转让平台已上线13单份额转让项目，其中已成交8单，成交总份数为10.38亿份，成交总金额约为10.18亿元。
为落实浦东新区高水平改革开放、打造社会主义现代化建设引领区的相关部署，更好地建设股权份额转让平台，浦东积极推动上海市首只S基金——上海引领接力创业投资合伙企业一期（有限合伙）成立, 总规模100亿元人民币，首期30亿元，管理人由上海国有资本投资有限公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任。据悉，中保投资、中银理财以及交银国际为S基金核心意向投资人，上海国投、浦东引领区基金为基石投资人。
S基金在落地后将积极参与平台的交易，在规范私募股权份额交易市场、提高交易活跃度、促进国有私募股权份额流动性等方面进行探索与实践。
目前，浦东新区在中基协登记的私募基金管理人达1600余家，管理规模超1.5万亿元人民币。其中股权创投类私募基金发展活跃，管理人近700家，管理规模超8000亿元人民币，并呈现出投早、投小、投科技的明显趋势，成为浦东科技创新企业获取直接融资的重要途径之一。
一批专注于集成电路、生物医药和人工智能等科技创新企业投资的私募股权基金，纷纷落地浦东，包括国家中小企业发展基金、上海半导体装备材料产业基金、上海集成电路产业基金等纷纷落户浦东，为“六大硬核产业”的发展提供了源头活水。
此外，得益于浦东长期以来处于开发开放的前沿阵地及金融中心核心区，一批外商投资私募股权基金也纷纷落户浦东。截至目前，注册地在浦东的外商投资私募股权、创业投资基金管理人占上海的比重超过一半,其中不乏黑石(上海)股权投资管理有限公司、施罗德艾德维克股权投资基金管理(上海)有限公司、凯龙股权投资管理(上海)有限公司等优质的外资私募基金管理人。
今年上半年，受国内外复杂环境影响，国内一级市场活跃度有较明显下滑，然而上海却多次呈现猛烈势头。首先是在疫情严重的4月，上海的上市公司仍旧活跃，引领全国。此外，便是国际资管机构对上海的持续看好，多家知名国际资管机构积极申请上海QFLP和QDLP试点，并已获批。
在推动S市场发展方面，上海也多次走在全国前列。
6月28日，上海市国资委发布《上海市国有企业私募股权和创业投资基金份额评估管理工作指引》(以下简称《基金份额评估工作指引》)，填补国资评估管理的政策空白。
6月24日，《上海市浦东新区绿色金融发展若干规定》正式发布，于2022年7月1日起施行。值得关注的是，若干规定中提出建立私募股权与创业投资份额转让平台，开展私募股权和创业投资份额的托管、转让、质押登记等业务。据悉，这是全国首部明确区域性股权市场开展私募股权和创业投资基金份额质押登记权限的地方立法，为基金份额持有人提供了资本融通的法律保障。
今年以来，S市场再度引发行业广泛关注，同时参与者也更加多元，尤其是金融机构的参与度逐渐提升。在市场需求的推动下，S市场也迎来新的趋势。
当前，我国私募股权二级市场依然处于起步阶段，呈现出交易规模小、分散化等特点。如今，随着政策持续关注，头部专业机构的陆续加入，以及专注S市场的大规模基金成立，也将更有利于推动私募股权二级市场发展。
作为一级市场流动性的重要补充，未来，随着政策的持续关注，科学和系统化的服务体系，交易案例及数据的不断增加，更加多元化的机构投资者的参与，或将为市场带来更多有效参考和信心，来推动S交易市场成熟完善发展。
*本文仅代表作者个人观点。
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