近期亚洲股市狂跌，该如何做好资产配置？

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相信前几天股市的一连串波动，把股民吓傻了。新加坡海峡指数狂泻约130点，A股、港股和中概股也“跌跌不休”。在亚洲这一波股灾过后，美联储也在周三启动时隔三年多的首轮加息，美国三大股指随后闻声劲涨，亚太股市也跟随全面扬升。

新加坡海峡时报指数18日收报3322.71点。（图源：互联网）

2022年2月24日，俄罗斯总统普京宣布对乌克兰展开“特别军事行动”，自此拉开全球股市下跌大幕。新加坡海峡指数之后一路狂泻，从当日的3276.06点下跌至两周后的3148.86点。

A股、港股和中概股也同样难逃厄运。3月8日，根据《外国公司问责法》（简称HFCAA），美国证券交易委员会（SEC）将五家中国ADR纳入“临时退市清单”，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。这一导火索让A股、港股和中概股在随后的几个交易日遭到凌厉抛售。

综合反映中概股表现的纳斯达克金龙中国指数在3月10日、11日、14日都下跌超过10%，市值蒸发1000亿美元。3月14日与15日，恒生指数连续两天当日暴跌逾1000点，相继击穿20000点和19000点整数关口，两天跌逾10%，点位摔至六年新低。沪深指数在11日过后也持续下探。截至3月16日，在进入3月份以来的12个交易日中，上证指数下跌了7天。

有资深投资者就感叹，这种不计成本的抛售前所未见，以致于在港股造成踩踏，A股受到严重拖累。

终于，中国与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）方面在3月15日释放出积极信号，称双正在积极谈判，努力达成跨境监管合作协议。中国国务院金融稳定发展委员会16日也召开了专题会议，提出要保持资本市场平稳运行的要求，并称中美双方监管机构目前沟通良好，已取得积极进展，正致力于形成具体合作方案。

这一剂强心针，让中概股当日集体反弹，纳斯达克金龙中国指数收涨近5%。

但最重要的，还是美联储在本地时间17日凌晨宣布加息25个基点的消息，使得美股隔夜飙升、中港股市尤其是科技股高歌猛进，本地股市显著回弹。

新加坡海峡时报指数17日大涨54.86点或1.7%，闭市报3290.90点。全场成交量16亿1000万股，总额16亿7000万元。18日收报3322.71点，时隔三周后终于重回3300点以上。

与此同时，深圳和上海股市分别攀涨4%和3.5%，港股17日当天也飙涨9.1%，创下近13年来的新高。13年前，在雷曼兄弟危机过后，港股猛涨12.8%。

业内人士：应将资产合理配置在多个类别和板块

业内人士分析，亚太市场普遍上涨，主要归功于美国联储局加息让股市不再受不利消息的影响，以及中国方面对股市政策向好的转变。星展银行一名经济师也认为，只要中国的宏观风险得到控制，亚洲就能驾驭联储局的调控路径。

针对股市近期的大起大落，一名来自花旗银行的资深投资顾问就认为，导致股市暴跌的因素众多，其中包括大环境加息周期对科技股估值打压、全球通胀凶猛且短期没有很好的应对措施、俄乌局势导致的全球投资者避险抛售情绪、由中俄关系引发的美国对中国新一轮可能的施压和制裁（包括威胁ADR退市）等。

“这些都是宏观因素，且无法预测在短时间内可以被解决。很多头部中概公司的盈利能力其实并没有问题，随着股价大跌估值非常有吸引力，下行空间也逐渐被挤压。除非以上问题被解决，不然要想迎来大行情难度还是很大的。”

全球市场无疑不是孤立的，对新加坡本地市场依然有蔓延效应。这名花旗银行投资顾问也提醒投资人，在中短期来看，与其押注中概大跌大涨，更应该回过头想一想资产配置的重要性。

“新加坡本地市场中具有很多盈利确定性较强、受国际业务影响较少的公司，这些值得在投资者的投资组合中被考虑。我们更推荐把资产合理配置在多个类别和板块，如高股息的价值股、金融、医疗保健、资源和能源等。”

大东方高级理财规划师缪琳则对全球股市这次的大起大落以及其前景持谨慎态度。她认为，尽管全球股市似乎正从俄乌战争的阴影中走出来，但目前俄乌双方谈判进展充满不确定性，再加上全球通货膨胀等因素带来的逆风，可能会限制股市反弹的空间。

“现阶段适合选择风险相对小的投资，比如说是基金或者债券。其次就是亚洲股市可以转向发展中国家例如越南、印度。因为这些国家现在的发展方向是在房地产和实业，整个的发展趋势还是颇具潜力。”

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*本文为财新网“星港钱潮”栏目特供新加坡眼。“星港钱潮”是中国领先的专业媒体财新为新加坡和香港经济和商业报道推出的重磅栏目

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