Tim为墨尔本大学经济学士，金融学荣誉学位，CFA和FRM持证人，原CFA协会墨尔本董事会成员及副董秘。十余年跨国金融从业经验，历任澳洲券商金融分析师，跨国银行集团全球总部资深风控经理，澳洲私募基金投资总监，中国知名控股集团国际投行部投资总监。现任在英上市的香港太一控股集团投资总监，管理集团旗下基金投资。Tim在股权投融资、证券投资、投资风控和高净值客户全球资产配置方面拥有丰富的从业经验。
文章概览
2021年经济领域一波三折，恒大暴雷、双减、中概股雪崩等诸多词汇跃升为年度关键词，疫情的马拉松也在不断考验着各个行业的抗压能力。然而结合行业发展与政策情况来看，2022年多行业将会有所回暖，投资或将迎来抄底机会。
作者 ｜Tim Huang

编辑 ｜Ivy，Kai，Carol
第二章 2022 成长爆发投资机会展望
2022年，同样有几个行业无惧疫情影响，录得了令人惊艳的涨幅，如新能源板块（以锂电池和新能源汽车为甚）、环保板块、国产替代板块、以及元宇宙概念板块。在合适的价格，适当配置该类有高度成长性的行业，选择兼具行业成长，以及深度护城河的股票并长期持有，同样是2022年可能带给投资者超过市场回报的策略。笔者供职企业太一控股集团，旗下的太一資本管理的多只基金，也会采取类似的策略布局成长爆发型企业。
新能源板块
该
板块包括NEV(新能源汽车），光伏，风电，水电，储能，以及上下游的相关产业，这一行业虽然2021年已经录得非常优良的涨幅，但依然存在长期的结构性利好，在国家2030年碳达峰，2060年碳中和的长期战略规划下，未来依然具有优良的成长空间，
投资者可以考虑在价格阶段性回调的机会
，适当配置这一板块，作为投资组合之中不可或缺的一环。



该行业投资，需要甄别企业是否具有深度的行业护城河，因为去年的普涨更多的是因为行业的概念崛起，在后期不免会出现板块内的分化，届时相对具有较高盈利能力，可以持续扩大市场份额的企业，相信会有更为突出的表现。值得投资者逢低重点关注的新能源车企，包括但不限于特斯拉(TSLA), 比亚迪股份(1211.HK)等, 值得关注的光伏和新材料企业为保利协鑫能源(3800.HK),银星能源（000862.SZ）天齐锂业（002466.SZ）等，值得关注的风电企业为金风科技（002202.SZ / 02208.HK), 值得关注的水电企业为三峡能源（600906.SH）， 值得关注的储能和电池企业为宁德时代（300750）。
国产替代板块
2021年国产替代板块，包括具有国产替代概念的AI, 高端制造，半导体，医疗科技等行业同样有不俗的表现
，由于中美关系持续存在不确定性，以及国家为了发展双循环和科技创新做出的改革，某些中国企业虽然技术力不及海外同行，但可以有效抵御海外对于中国“卡脖子”的技术限制。这类企业在凸显投资价值的时期，也可以作为战略配置的一部分。




其中较为典型的企业，包括但不限于迈瑞医疗（300760），中芯国际（981.HK), 微创机器人（2252.HK)，商汤科技（20.HK)等。以笔者管理基金最近投资的微创机器人为例，虽然核心技术指标不如海外同行达芬奇，尤其是手术出血率的指标远差过国外竞争对手，但胜在价格显著低廉，并且不会受到海外技术的限制。
元宇宙概念板块
2021年下半年异军突起的元宇宙概念板块，在2022年依然值得投资者密切关注。虽然其中不少股票以及录得了相当令人满意的涨幅，但是通常一个概念崛起的元年，往往是相关股票开始大幅结构性上涨的开始。Facebook更名为Meta，也恰好印证了行业领军人物对于这一板块前景的认可。在适当的价格，配置元宇宙概念的相关股票，是把握未来投资机会重要且必须完成的一步。而如何在众多蹭概念的股票当中选择具有核心竞争力的元宇宙相关股票，则需要我们从每个细分子行业当中，选择具有核心技术力，行业垄断力，以及未来市场空间想象力的企业。
元宇宙是一个脱胎于现实世界，又与现实世界平行、相互影响，并且始终在线的虚拟世界。
元宇宙最重要的特征体，是沉浸性以及用户创造内容（UGC）的提升。最终形态需要伴随芯片算力提升、软件设计引擎大众化、 VR/AR等交互设备的便利化同时发展，叠加区块链技术以及相关去中心化应用生态的不断丰富，才能逐渐贴近理想形式。



从投资机会来看，游戏作为首要的应用场景，有望迎来估值提升的机会，可以重点关注的企业包括Unity(U), 腾讯（0700.HK），Roblox (RBLX)，Meta等; 在技术储备及产品应用层面，建议关注提供算力基础的包括英伟达（NVDA），AMD、英特尔(INTC)；VR/AR硬件方面的企业，可以关注歌尔股份（002241.SZ)，5G通信相关的企业，可以关注高通（QCOM）；
工业及办公应用场景建议关注微软（MSFT）和谷歌(GOOG)，此外投资者也可以一并关注一些尚未上市的股权投资机会，比如EPIC Games（也可通过投资腾讯间接持有）。
笔者供职企业太一控股集团，旗下的太一資本，近期也会在全球范围内推出元宇宙投资为主題的基金，会持续发掘更多的值得关注的全球股票，届时期待与各位读者分享。
（本文所有內容仅供参考，仅代表作者本人观点，不代表作者供职企业或其关联公司出具的任何形式投资意见或建议。本文中提到的所有股票均仅供说明用途，不构成投资建议。）
END
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