来源：santandertrade
在美欧等地区央行释放了巨额流动性、低收益率以及美元贬值等背景下，全球大型私募股权公司的投资者（有限合伙人）正在增加对高收益高增长的新兴市场的配置。作为新兴市场国家的代表，印度将成为这一趋势的受益者。
据安永会计师事务所(Ernst & Young)近期发布的《私募股权和风险投资议程：2021年印度趋势报告》（PE/VC Agenda: India Trend Book 2021），尽管2021年初私募股权投资增长起步缓慢，1 - 2月的投资比去年同期减少了11%，比2020年11 - 12月减少了约66%，但随着去年困扰市场的大部分不确定因素逐渐减少，私募股权投资有望在未来几个月内出现更大幅度的反弹。
来源：EY analysis of VCCEdge data
报告指出，当前的全球宏观经济形势给印度带来了很多利好的投资机遇，私募股权交易渠道依然强劲，许多大中型私募股权基金的投资团队都在不遗余力地对多笔交易进行尽职调查和谈判。许多私募股权投资者也更加倾向于在更大的交易中增加投资额。
尽管对于可能爆发第二波疫情、病毒变异以及疫苗推广复杂性的担忧依然存在，但大多数印度公司和投资者都持较为积极的态度。在政府宽松预算政策的背景下，政府支出的增加和资本支出周期的启动将刺激经济增长，从而为私募股权投资创造更好的投资机会。
未来几年印度私募股权投资的利好因素
1. 全球企业通过供应链多元化来降低风险的趋势将为印度企业带来许多新的机遇。这些印度企业需要大量资金支持来满足投资需求。
2. 疫情扩大了大公司和小公司之间的鸿沟。在资源获取方面存在的差异将推动印度大多数行业的整合，进而为成长型和收购型私募股权投资者创造更多新的机遇。
3. 基础设施和房地产投资者涌入基础设施投资信托基金（InvITs）和房地产信托投资基金（REITs）等领域的趋势预计将在未来几年进一步加强，许多公司和政府组织正在计划通过InvITs和REITs将资产货币化。据媒体报道，已经有价值近50亿美元的基础设施投资信托基金正在筹备中。
4. 疫情期间印度数字经济领域发生的翻天覆地的变化，以及一些得到私募股权基金支持的印度企业在美国上市的成功案例，将鼓励更多风投资金的加入。
5. 为了跟上时代的步伐，大公司和多元化的企业集团将重新审视自身的产品和业务组合，并通过剥离和出售不再被认为是核心的业务部门来突出重点业务，从而为私募和风投资本创造更多的机会。
教育科技、生命科学、金融科技等新兴领域将是未来十年私募股权投资的热点
2011年至2020年对于印度私募股权投资行业来说是关键的十年，印度私募股权投资行业从一个新兴的资产类别发展成为一个成熟的生态系统。在此期间，私募股权投资额以19%的复合年增长率总计增长了2324亿美元。其中很大一部分增长来自过去四年，占过去十年私募股权投资总规模的68%，复合年增长率达到了31%。
印度私募股权投资趋势 来源：EY analysis of VCCEdge data
尽管受新冠疫情影响，投资情绪在去年急剧下降，但2020年私募股权投资规模还是以476亿美元创下了过去十年的最高纪录，其中印度信实工业集团（Reliance Industries，简称RIL）的两家实体企业，印度电信和技术巨头Jio Platforms和印度本土零售巨头Reliance Retail的私募股权投资金额为173亿美元，占比达36%。
得益于全球央行宽松的货币政策以及疫苗研发取得的重大突破，去年第四季度印度私募股权投资活动得以反弹，与此同时，疫情的爆发也在很大程度上改变了私募股权关注的投资领域。
面对疫情导致的经济停滞，教育科技、生命科学以及金融科技等领域表现出了比基础设施、房地产、消费零售和贷款等传统领域更强的韧性，也因此成为了私募股权和风险资本的“新宠”。报告指出，这些新兴领域在未来十年还将不断吸引更多私募股权投资的涌入。
参考文献：
PE/VC Agenda: India Trend Book 2021, Ernst & Young
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