2020年度彭博资本市场承销商与并购排行榜新鲜出炉，为您带来最新的市场趋势追踪。彭博终端用户可登录彭博终端，加载LEAG “报告”标签页，即可获取所有彭博全球和国内排行榜及排行标准。
2020年新冠疫情来袭，全球IPO活动从年初的淡静逐步回暖直至火爆，全年募资规模创下2007年以来高点，中资IPO及美股SPAC表现抢眼。最新发布的彭博2020年度资本市场排行榜显示，中资背景的券商和律师事务所均有出色表现。回顾2020年全年，跨境并购市场在海外疫情及监管政策改变等波动下依旧冷清，但境内市场回暖迹象明显，涌现许多行业内并购案例。2020年彭博并购市场财务顾问排行榜中，中资券商依旧拔得头筹。
亚洲（除日本）股票IPO承销商排行榜：
中金公司、中信证券、中信建投继续包揽前三甲，合计市场份额24%。
亚洲（除日本）股票IPO发行人法律顾问排行榜：
以交易金额计，金杜跃升至第一，锦天城位列第二，中伦居于第五。全球股票IPO承销排行榜：中金公司名列第六，中信证券和中信建投分列第十、十一。
全球股票IPO发行人法律顾问排行榜：
以交易金额计，金杜排名第四；锦天城位居第六，较去年跃升19位。
中国大陆并购财务顾问排行榜：
以交易金额计，中金公司排名第一，高盛、瑞银紧随其后。
中国大陆并购法律顾问排行榜：
以交易笔数计，方达律师事务所拔得头筹；以交易金额计，高伟绅律师事务所位列第一，较去年上升6个名次。
2020年中资公司IPO回顾
2020年第四季度，全球IPO市场依然火热，中资公司上市踊跃。尽管蚂蚁集团A+H股IPO未能成行，当季中资公司在境内外仍有斩获一些大型IPO，包括10月份的陆金所(LU US)、金龙鱼(300999 CH)以及12月份的京东健康(6618 HK)。第四季度，中资公司共完成148笔IPO，募集资金442.6亿美元，约占到当季全球IPO募资金额的30%。
2020年全年，中资公司累计在全球范围内完成538笔IPO，合计募资1356.7亿美元，约占全球IPO总额的37%。若剔除疫情之年火爆异常的SPAC，全年中资公司IPO募资额占到传统IPO的48%，较2019年大幅提升15%。回顾全年，中芯国际、京东、京沪高铁不仅夺得中资IPO前三甲，也是全球最大的三笔IPO。
图1：2020年全球十大中资IPO
沪深：发行改革推动全年IPO创下十年新高
继第三季度IPO井喷之后，第四季度沪深IPO略有回落。当季两地交易所共有99笔IPO实现上市，合计募集资金人民币1138.8亿元，环比下降47%，但仍处于历年同期高位。2020年全年完成IPO 393笔，合计募集资金人民币4696.2亿元，同比大增85%，仅次于农业银行、广大银行、华泰证券密集上市的2010年，创下历史次新高。
从板块分布来看，率先实行注册制的科创板和创业板已然成为IPO主力军。从图2和图3可以看到，自从2019年推出科创板以及2020年创业板实施注册制改革以来，这两个板块的IPO募集金额及占比增长显著，2020年全年占比已达近七成。
图2：沪深各板块IPO募资额，2018-2020   
图3：沪深各板块IPO募资额占比，2018-2020
香港：全年IPO规模创十年新高
第四季度随着万国数据(9698 HK)、新东方(9901 HK)完成IPO，热热闹闹的美股二次上市收官。2020年第四季度，港股IPO募资达到234.9亿美元，创下2018年第三季度以来新高。2020年全年完成募集资金513.4亿美元，亦为2010年以来新高。
图4：香港股票IPO发行，2009-2020年
美股：中概股IPO处于2014年以来相对高位
尽管中美关系趋于紧张、中概股频传退市风险，2020年仍有不少中资公司赴美上市。10月30日，陆金所（LU US）登陆纽交所，募集规模26.9亿美元，跻身历年中概股第四大IPO，仅次于阿里巴巴、中国人寿和中国石油。今年8月上市的贝壳（BEKE US）是第五大中概股IPO。2020年，中概股IPO无论是募资金额、还是笔数均为2014年以来相对高位（图5）。
图5：美股中概股IPO发行，2014-2020年
SPAC IPO市场回顾
SPAC (Special Purpose Acquisition Company)是“特殊目的并购公司”， 通常会在完成IPO后，投资并购欲上市的目标企业，实现曲线上市。2020年，全球SPAC IPO异常火爆，合计募资842.1亿美元，超过了历年募资总额，是2019年156.2亿美元的五倍多。
图6：全球SPAC IPO发行，2010-2020
2020年，全球共完成297笔SPAC IPO，其中有247笔发生在美国，SPAC IPO占到了美国IPO总额的46%，大大高于上一年的19%。未来一年，SPAC是否会在更多地区引发IPO发行热潮，值得关注。
图7：2020年全球SPAC IPO地区分布，按交易规模和交易数目
2020年中国大陆并购市场回顾
根据截至2020年12月31号彭博数据统计，2020年全年由中国大陆公司或资产参与的并购交易共计7087笔，交易发生额约为5723.0亿美元。交易数目及金额均较2019年全年有所上升，分别上升27.5%和33.3%。其中，超过十亿美元的大额交易在金额上较去年有大幅提升，达2689.1亿美元。
图8：2020年中国大陆并购市场总览，交易金额（亿美元）
行业整合趋势明显
年初一场突如其来的新冠疫情的冲击，使得第一季度的中国大陆并购市场显得尤为冷清，部分并购重组项目进度放缓。而随着疫情爆发之后国家整体经济的逐步复苏，并购市场回暖尤为明显。一方面部分经营不善的企业加快出售资产业务，以对抗疫情对实体经济的冲击；另外一方面我们也看到了在医药，科技，能源等领域内公司进行产业整合趋势非常明显。
2020年全年，中国大陆并购市场标的所在的前五大热门行业依旧分布在工业，金融（包括房地产），非周期性消费品等，在并购交易发生额上均较2019年有较大涨幅。值得一提的是2020年的国内的半导体行业，在国际半导体行业涌现诸多如英伟达收购ARM的百亿并购案下，国内半导体行业收购活动也非常活跃。2020年中国大陆标的在半导体行业的并购共计发生116起，总投资金额达到89亿美元，较去年同期上涨近50%。其中股权投资类交易占大多数。
图9：
2020年中国大陆并购标的所在前五大行业分布及半导体行业交易类型趋势图 （按交易金额:亿美元）
跨境并购市场依旧冷清
第四季度的跨境并购市场，延续了2020年前三季度的冷清。受到海外疫情及边缘性政治因素的影响，2020年全年‘走出去’交易共发生533.4亿美元，较2019年全年下降近22.84%，其中对北美地区投资共发生235起，投资额约125亿美元，较去年下降26.7%。金融业（包括房地产）依旧是出海投资热门的行业，其余均匀分布在科技，医药，通讯等领域。
图10：
2020年中国大陆企业出海投资标的地域及行业分布
（按交易金额：亿美元）
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