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宁波敏达汽车科技股份有限公司（以下简称“敏达股份”）于2024年3月15日撤回了上主板IPO申请材料，IPO之旅宣告终止：
敏达股份是2022年6月22日申报的材料，在证监会层面已经答复过问询，已经预披露更新过了，全面注册制后公司审核被平移至交易所层面继续：
然而直至IPO撤回，敏达股份也并未披露过任何一轮问询回复。
在昨天的文章中，我们仅仅看了敏达股份的业绩情况，还为其撤回IPO申请材料感到太可惜了。
不过仔细研读了该公司申报材料后，我们认为这公司在交易所层面迟迟未能将问询挂网、没有多少审核进展也是情理之中。
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股权绝对集中的家族企业
敏达股份从事汽车金属紧固件的生产、销售，其股权结构如下所示：
其实际控制人为林玮信、林玮昶、林玮宣、黄瑾，四人系属于同一个家族的成员，合计控制公司97.37%的股份，而且四人中的其中三人在7名董事会席位中占据3席，唯一一位未入主董事会的黄瑾在公司司职采购部经理；这相当于整个公司的供产销、重大决策都在家族掌握下。这是一家股权绝对集中、极其典型的家族企业！
报告期内，公司经营情况如下：
如上，第一眼看到的就是报告期内持续大额分红。
股权绝对集中的典型家族企业+汽车零部件+大额分红，上一家这样一个模子刻出来的是被否的胜华波，关于其被否原因，我们曾经深度分析过，具体可见：
【开年黑，2024年第一家被否IPO已诞生】
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颇有争议的现金分红
敏达股份报告期内业绩情况还是不错的，2019年至2021年分别实现1.24亿元、1.10亿元和1.11亿元净利润，但是有一点就是敏达股份在上述年份的分红金额分别为1.02亿元、5,700万元和2.0亿元，三年扣非净利润合计34,427.21万元，然而三年的现金分红金额 35,937.29 万元，这妥妥的是监管机构刚刚提及的“清仓式分红”的IPO企业啊。
已经被监管机构点名过的典型行为，这样的拟IPO企业，监管怎么可能放心让你上市呢？
而且，控股股东巨港国际还是一家外资法人，那分红所得的钱流到哪里了呢，自然不消多说了吧。
此外，报告期内敏达股份的现金分红不是上表中那么简单，据招股书披露，敏达股份的子公司在报告期内还有分红，具体情况如下：
如上，敏达股份子公司宁波达峰在2019年至2021年也有分红，除了分红给敏达股份自身，还分红给了三之桥，三之桥全称为日本株式会社三之桥，其持有宁波达峰15%的股份，其余85%股份在敏达股份手里。
而三之桥的身份不只是敏达股份子公司股东那么简单，报告期内，三之桥几乎一直是敏达股份的前五大供应商：
而且三之桥还与宁波达峰签订过合同，授权宁波达峰使用其技术：
报告期内，公司与三之桥交易金额情况汇总如下：
这么一个敏感身份，敏达股份还一直向其分红，这不引起监管关注才怪，一句话来说现金分红到底去了哪里，三之桥的关联交易公允吗？
而且敏达股份还属于一边大额分红，一边又大举募资的企业，募资5.48亿元总额中的一大用途就是1.5亿元补流，这样的行为监管已经专门点名过了：
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曾被抽中现场检查
敏达股份值得关注的点，可不只是前面那些，公开信息显示敏达股份还被抽中过现场检查：
如上，敏达股份于2022年7月15日被抽中了现场检查，不过由于那会敏达股份还处于证监会审核阶段，属于核准制下的，其反馈意见答复当时并未公告出来，所以敏达股份现场检查到底发现了什么问题，我们也无从知晓了。
不过从上述截图我们倒可以简单计算一下以前现场检查的抽样比例，2022年7月15日这一次参与抽签的企业共402家，最终有20家拟IPO企业被抽中了现场检查，也就是说抽样比例大约在5%左右，倘若真的像监管机构新闻发布会上提及的以后比例要上升到1/3，那多少IPO企业要打退堂鼓了！
只不过有一点不知道的是，现在已经排队审核中参与过抽签的IPO企业是否还会再重复参与抽样呢？
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总结
拟IPO企业想闯关IPO，不只是要利润可观、质地不错，上市期间的行为起码也要诚恳一些吧，像敏达股份类似的企业，股权比例绝对集中+大额现金分红+募资补流，这一系列组合拳搞下来，监管机构能信任你是来上市求发展的才怪。
所以，摆正心态，别以为当年注册制轰轰烈烈，你就可以为所欲为了，幸亏该公司的审核进展没走那么快，不然真是又一家被二级市场投资者痛骂的企业要诞生在A股了。
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