这两天大家应该都看到了，新一轮存款利率水平的下降，又要逐步落地了。
虽然下调幅度并不大，只有10-40个基点，但这个存款利率调整从某种意义上代表了一种趋势。
按照东吴这边的分析，当前存款利率下调呈现出下调利率变高，期限越长下调幅度的特点。
而且他们认为基于目前的宏观环境，存款利率依然还有再次下下调的空间。
不过这次集中下调存款利率的是农商行和村镇银行，事实上从2022年9月以来银行已经下调了三轮存款利率。
四大行目前存款利率已经非常低了，想在大型银行单纯靠存款拿到2.5%的利息都非常难。
目前大行的存款利率水平
一年期1.55%
两年期1.85%
三年期2.2%
五年期2.25%
可以看出现在三年期和五年期已经差距很小了，如果后面期限长的存款利率下调幅度更大的话，可能很快三年和五年期要差不多了。
这里可能有人要奇怪了，为啥现在越长期的存款利率水平反而下调会越快啊。
原因也很简单，如果说经济增速没办法恢复到之前的趋势线，那么中长期利率走低不可避免。
我们知道银行的生产资料是钱，忙来忙去赚的是利差，也就是存款利息和贷款利息之间的差值。
如果经济增速快市面上机会比较多的时候，那么这时候贷款需求旺盛就能用更高的利率放出贷款。
如果说经济增速放缓市面上机会没那么多的时候，这时候贷款需求就会相对疲软，贷款利率也会因为需求走低而走低。
现在的情况是市面上确实不那么缺钱，主要是缺赚钱的项目，毕竟大家投资都是为了赚钱，很多大企业手里有大把的现金。
经济增速放缓市面上机会减少之后，大家出于对未来收入预期的担忧，口袋里的那点钱自然捂的更紧了。
房子车子基本也都不置换了，之前想换个好的，现在的考虑是目前也能住，凑合一下也不是不可以。
你说拿钱去买个理财吧，现在能有个3.5-4%的利率就已经非常有吸引力了。
但是由于现在理财又不保本，很多人实际上也不太敢把大部分钱放到这类理财产品里面去。
毕竟对多数普通老百姓来说，相比保住本金而言，是不是高利率并没有那么重要。
尤其在对未来收入预期降低的情况下，不管是大额消费还是高风险投资，都是不可取的消耗本金行为。
而且如果拉长时间看的话，其实结论更加清晰。
和所有的经济体一样，当实体经济的杠杆率居高不下的时候，长期利率走低基本是大概率事件。
我们现在刺激经济的发力点主要在两个方向，一个是拉动楼市需求的恢复，还有一个就是化解地方债务。
这两个方向采用的方式基本都是债务置换，用通俗点的大白话就是以债养债。
通常从其他国家的经验看，债务置换是用更低利率的债务置换之前的存量债务，会加速长期利率的下行。
因为伴随着中长期宏观杠杆率的提高，还有债务置换的需要，长期利率水平走低是大概率是没办法避免的。
很多人在担心长期通胀，可以说对于大多数普通人来说，可能现在最不需要担心的，就是通胀这个事情了。
原因是现在全球都在步入老龄化，老龄化意味着需求减少，但是产能过剩从全球范围看却越发严重。
所以这时候应该担心的是需求收缩带来的资产回报和全球利率水平下行，而不是什么通胀的问题。
在这种情况下除了可以锁定利率的年金类产品，可能提前还房贷和配置大额存单是普通人能参与的，相对比较有性价比的东西了。
过去几十年大家一直习惯资产基本是普涨的，买了资产都是可以保值增值的。
但是这个规律从去年开始就已经被打破了，即使在长牛二十年的房产领域也是这样。
可能在去年美联储加息开始时候，如果你配置了锁定利率的年金或者大额存单，就能跑赢90%以上的人了。
当然了，上面我们说的是中长期的影响。如果说短期影响的话，那就是降息预期在存款利率下调之后又要来了。
虽然不知道降息和降准哪个先来，但是这两件事情发生在四季度应该是大概率事件了。
今年年初到现在钱放出来这么多，降息降准水闸放下来以后这些钱总是要有流向的。
因为利率低到一定程度的时候，如果人们不愿意存银行，就会拿这个钱消费或者做一些其他投资。
现在就是静待降息降准落地，可能货币宽松刚落地时候还没啥反馈，但政策累积效应会出现量变到质变的。
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