BCG@COP28 | 气候金融道阻且长

《联合国气候变化框架公约》秘书处指出，气候融资是相关变革的核心，在这方面取得进展对于在其他谈判领域建立信任至关重要。然而，

就实现《巴黎协定》制定的气候目标而言，目前的融资速度明显偏慢，融资规模也远远不足。未来三十年，要想实现工业脱碳、建设可再生能源及相关绿色基础设施并为世界各地的适应与复原项目提供支持，全球还需要投入超过100至150万亿美元的资金。也就是说，虽然我们已经取得了巨大进步，但我们在2020年为气候每投入1美元，未来需要再投入4美元。

不过前景还是乐观的：COP28金融主题日公布了全球金融架构改革取得的重大进展，以支持低收入国家应对气候变化。主要的国际金融机构和国家做出了承诺，将提供气候韧性相关的债务条款（CRDC），帮助遭受气候灾难的中低收入国家缓债。此外，大会上宣布的一些创新金融工具也使国家有能力投资于气候适应能力和恢复性建设。

然而，要想确保资金能够集中投向影响最大的领域，我们还需要对市场体系做进一步改革。要有“催化资本”的加入，才能推动更多投资流向新兴市场。要有高质量、可比较的私营部门气候数据，方便金融市场对风险进行评估和管理。

BCG视角

对于气候金融的参与方而言，目前正处于将气候金融承诺转化为行动的关键窗口期。而要实现这一目标，需要不同类型的投资者、企业、创新者、慈善机构和政府开辟新路径，展开前所未有的合作。

我们需要更积极地开展“转型金融”(transition finance)，尤其是增加对气候相关技术的早期投资，以推动"难减排类行业"发生转变。

我们需要协同解决支持气候转型的资金在配置过程中的落地挑战。大多数投资者认为IRA等政策能给市场带来显著激励，但实际落地执行时却有重重挑战、限制了交易量的充分释放。

为实现净零协议，需要充足的资金支持，这需要创新金融产品体系。混合融资(Blend finance)与催化融资(Catalytic finance)将成为金融体系突破的重要工具。

我们要重视，为“适应性与韧性类项目”提供转型融资（adaptation and resilience financing）。不少人认为该类项目是难以融资的，而这个认知终究需要扭转。

每年有超过40万亿美元的经济价值源自于大自然及其相关服务。自然保护战略（Nature Strategy）有助于我们实现净零目标、降低投资组合风险并释放新的价值创造机会。

金融机构在开展气候转型融资时，若能积极纳入“自然保护”的视角，还可惠及人权、社会融合、脱贫等努力，这样的气候转型过程能兼具实现“公平正义”的价值目标。

关于中国区专家

周园是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球资深合伙人，BCG公共部门专项亚太区及中国区负责人，BCG气候和可持续发展专项全球领导委员会委员兼中国区联席负责人。

孙蔚是波士顿咨询公司（BCG）合伙人，BCG金融机构专项中国区核心团队成员。

如需联络，请致信[email protected]

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