拼多多业绩暴增！难道消费真的降级了？20231129

作者：齐俊杰看财经
昨天晚上，拼多多发布了财报，第三季度收入为688.4亿元、同比增长93.9%，远高于市场预期548.72亿元，三季度非美通用会计准则下，净利润170.3亿元，同比增37%。而通用会计口径净利润为155.4亿元、净利润率为22.6%。总之，拼多多都是业绩大涨。而且是超越市场预期的大涨，还是盈利又增收的大涨。
这个消息对股价非常振奋，昨天晚上拼多多一路高开高走，涨幅达到18%，总市值来到1800亿美元。离2021年的高点，也越来越接近，而老对手阿里巴巴却下跌了1.4%，市值只剩下了1954美亿。也就是说，拼多多再涨5%，就将超越阿里巴巴，成为国内的第一大电商。而在全球也仅次于亚马逊位居第二。但是说来有点惨，这第一第二的差距，差不多是8倍，亚马逊已经是一家1.5万亿美元市值的公司了。遥想阿里市值巅峰的2020年底，还是亚马逊的一半。所以这两年，中国的互联网，中国的电商，遭遇到了内外双打。曾经也是比肩世界，如今一把好牌，被打成了稀烂。不免让人唏嘘。
那么拼多多的业绩大增，到底说明什么？很多人都在说，是不是消费真的降级了？
首先，这个担忧肯定是有的，拼多多的品牌形象就是物美价廉，品牌供应链上，不贴牌的商品。我们的产能过剩很多，所以可以把很多商品做的非常便宜，扣掉品牌附加值，就真的能做到物美价廉。三年疫情过后，大家普遍对于未来的收入预期不强，对经济体感不佳，从品牌转向供应链商品，也是一个重要的方向。大家可以想想日本，我们之前讲过一本书叫做第四消费时代，说的就是这回事。当经济增量没有了之后，大家的消费开始回归使用功能，日本失去的30年中，能够得以发展的企业无非就是711，无印良品，优衣库这些东西，刚好切到了大家对于使用价值的追求。这也叫做经济学里的口红效应，越是经济预期不好，大家就越是倾向于买那种便宜的，具有极高性价比的商品。所以拼多多，算是踩到了时代的红利，三年疫情，帮了他很大的忙。甚至可以说是逆袭 的天时。
其次，拼多多其实就是打到了阿里的七寸，当年张勇治下的阿里，一直在搞品牌升级，天猫双十一打的火热，而让淘宝模式越来越弱，于是就留出了这个下沉市场让拼多多迅速发展，而黄铮的路线就是农村包围城市。通过社交迅速占领下沉市场，当拼多多做大之后，甚至阿里的反应依旧很慢。根本看不上拼多多，还一度认为，这都是我让出去的市场，不愿意做的生意。但在疫情之后，开始发现 ，战略上出现了巨大的失误，直到今年马云回来才承认，也重新把阿里巴巴的定位在重回淘宝的路线上，但可能为时已晚。
第三，品牌形象也在逐渐提升，当年很多人都看不上拼多多，认为上面都是假冒伪劣，包括老齐之前，都有过这种刻板的错误印象，认为只有三四五线的人才会用拼多多，只有大爷大妈才图便宜，而便宜没好货。但后来接触了拼多多的高管后，了解了他们的运转模式，并做了具体的调研，发现拼多多真正的竞争力，在于扎根供应链。而我们国家，是生产制造超级大国，其实在规模场景下，确确实实可以把东西变得既便宜又好，比如服装家纺，同样的东西，贴牌进专柜就是100倍的价格。不贴这个牌，东西的质量也是一样的。所以近几年来，我也开始在拼多多消费。实话实说，花30块钱买的T恤，80块钱买的衬衫，比某些知名品牌几百上千的产品质量要好。所以越来越多的人尝到甜头之后，就开始把消费转向了拼多多。
第四，政策也支持，拼多多的模式，支持他可以下沉到田间地头，所以成为最好的支农惠农的工具，一些地方上，也给与了非常大的政策支持。帮助农民脱困，也被当成了任务。
所以，拼多多赶上了天时，地利，人和，从而形成了对阿里的慢慢赶超，完成了一个几乎不可能完成的任务。倒退5年，马云还在说拿着望远镜都找不到对手，但对手其实一直都在他的眼皮底下。所以这就是互联网的残酷，也是时代的残酷，不进则退。那么阿里，京东还有机会吗？现在下结论也为时尚早，时代还在发展，科技也还在进步，谁也不敢说自己稳了。拼多多也不能盲目乐观，这种渠道下沉，是否只适合于当下？这个还有待验证。毕竟最成功的电商还是亚马逊，他也还是品牌电商的方向。所以到底是C端还是B端，到底是品牌还是供应链，这场电商的竞争还远没有结束。
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