本视频是「三分钟保险」的 第43期
导读：拥有高保证收益率、收益锁定期长达几十年的年金险，确实是一项非常不错的投资。
最近一段时期，绝大多数同业朋友讨论的仍旧是4.025%定价的年金险，还说有一款收益特别高的年金险马上就要停售，导致很多消费者都很慌张，着急去购买。
我想问问你，从你一个精算师的角度来看，4.025%定价的年金险，是真的值得买吗？还是只是炒作出来的一个噱头？
说句实话，我觉得还真的挺值得买的。
三个简单的原因吧：
第一，这个收益在我看起来并不低；
第二，这个收益是全保证的，只要保险公司不倒闭，合同上写的利益是100%能拿到的；
第三，这个收益是长期的，直至终身，一下子保证了我们几十年收益率的稳定。
你能不能再详细解释一下？为什么你觉得这个收益并不低？
4.025%定价的年金险，如果简单扣去保险公司在这张保单上的成本，客户能拿到的实际收益率能达到年化3.7%~3.9%的水平，这个收益在过去几年大家可能还看不上眼，但是如果大家仔细观察一下现在手机里的零钱理财，也就是这个宝、那个宝，只要是低风险的，收益一般都在2~2.5%左右，已经不是过去几年动辄4%、5%的时代了。
而且，随着全球经济增速的放缓，利率水平进一步走低，市场上这些低风险的理财储蓄，收益率还将进一步下跌。
所以，我觉得现在年金险能提供的收益，已经非常有吸引力，起码对于我这种比较保守的投资者来说一定是这样。
可是，现在香港保险有很多美元的储蓄险产品，收益不是都能达到6%甚至7%吗？和这些美元储蓄产品相比，这种不到4%的人民币储蓄，好像根本没有什么竞争力啊！
这就是你没能区分不同的投资种类了。
你知道吗，香港的美元储蓄险，都是分红险，虽然长期的预期收益率可能高达6%甚至7%，但是这些分红的收益是不确定的，有可能比计划书的演示高，也有可能比计划书的演示低，只有现金价值的增长是保证的，但是这类产品的保证收益率通常只有1%左右。
但是我听很多人说，这个6%~7%的收益是很有可能达到的呀。
话不能这么说。你要如何定义“很有可能”？是90%的概率？还是80%的概率？或是70%？这些都可以说成是“很有可能”，但我们不可否认的是，非保证就是非保证，就是存在一定的不确定性。我们再乐观，都没法有100%的信心未来的收益一定会达成预期。
这就好比是说，美国股市的标普500指数，过去10年平均的年化收益率接近10%，未来再投几年能获得的年化收益率仍旧很有可能接近10%，但是不是就说明投资标普500指数就一定比美元分红储蓄好？在我看也未必。
所以，我们在投资的时候，不能只拿预期收益和保证收益比数值，我们还要看这两类投资背后所代表的波动性和风险。这种4.025%定价的年金险所代表的，就是一种收益保证的确定性，因此就算是收益比不上那些预期收益比较高的风险投资资产，年金险也有其存在的意义。
另外，我觉得年金险投资期太长了，一下要锁个十几年甚至几十年，我们为什么不选一些短期的、投资期比较灵活的理财产品？
因为短期的收益率不稳定啊。你想，今天你投资了一个5%的一年期理财，到期后你把钱取出来，想要继续投资，很有可能发现市场上已经连3%的短期理财产品都找不到了，这就产生了一些“再投资风险”，也就是后面的投资达不成预期想要结果而产生的损失。
所以，投资期比较长，有好处也有坏处，坏处就是牺牲了投资的流动性，很难轻易变现，那好处就是锁定了一个长期的收益率，未来就不用担心一笔投资到期后，接下来找不到更好的投资了。
哦，我明白了。所以从这些方面看，拥有3.7~3.9%的保证收益率、收益锁定期长达几十年的年金险，确实是一项非常不错的投资啊。
好了，以上就是本期《三分钟保险》的主要内容了。
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