在这个时代媒体需要流量，文似看山不喜平，骇人听闻的标题先来博人眼球，接着内容语不惊人死不休，这样的文章总能赢来一片叫好。
三星Note 7手机爆炸，媒体比过年还热闹，纷纷献上挽联。后事如何？三星市值新高了。
三星的业务横跨面板、芯片、摄像头、电池等智能手机等所有核心技术领域，在芯片和面板两大核心部件牢牢控制着市场供应，手机业务的下滑被强劲的芯片业务填平。打脸不怕，左脸被打了右脸也送上。最近三星掌门人李在熔被批捕更是戳到了他们的G点，不写点东西都不好意思说自己是媒体人，一副痛打落水狗的正义感。
与之形成强烈对比的是，在华为主推的Polar Code 入选5G标准时，铺天盖地的新闻千篇一律。民族主义色彩和自豪感的猛药下去，华为碾压巨头的论断就显得非常自然，既顺应时宜又皆大欢喜。作者开心，读者激情，厂商澎湃。然而通信业内人都知道，这仅仅是个进步，并没有媒体宣传的那么夸张。
棒杀和捧杀，一字之差，差别巨大。 媒体自得其乐地活在自己的世界里，吃瓜群众也围观地不亦乐乎。但外行看热闹，内行看门道，异常残酷的真相是：
1、三星日子是很不好过；
2、国产手机的日子更为难过。
花无百日红，一个行业（智能手机）的春天在无可逆转的逝去！
▌一：智能手机市场：流水落花春去也
IDC公布的2016年全年数据显示，2016年度全球智能手机出货量为14.71亿部，相比2015年的14.37亿，仅仅微增2.3%。虽然2016年全球智能手机出货量创了历史新高，但年增幅已经大幅放缓，由2015年的10.4%降至2016年的2.3%。
这意味着：从2008年苹果推出IPHONE3引爆智能手机市场以来，这个市场最好的日子已经无可逆转地在逝去。
要知道，对于这个重资本支出的行业，市场不增长，对绝大多数企业，就意味着死亡。
我们看到的三星和苹果2016年智能手机出货量分别下降3%和7%，而中国手机厂商却迎来了大增长。华为、OPPO和vivo分别增长30%、133%和103%，看似国产替代进口，实际是智能手机行业发展到尽头后，技术与功能不再有革命性进步，用户不再挑剔后的“回光返照”——用户不挑剔，意味着智能手机从此成为鞋帽一样的普通商品，意味着市场成长的结束，也意味着行业体量的从此萎缩，行业利润的从此变薄。
但立足高毛利、高端机的海外巨头依然还算活得不错。看不懂门道的国内媒体对国产力量崛起的赞颂，对三星、苹果存在问题的口诛笔伐，其实只是看到了眼前的短暂的夕照。不可否认，由于国产厂商在中低端市场的冲击，苹果、三星等实力派都有些措手不及，在中国市场中端市场的份额普遍明显下滑。然而智能手机市场金字塔顶端依然被苹果牢牢把守，尽管苹果iPhone销量下滑，但依旧拿下全球手机产业92%的利润，国产手机在中端市场的冲击，只是赚了个吆喝而已。
Counterpoint数据显示，在售价超400美元的高端智能机市场，苹果借助iPhone 7以及对手三星的自残再次巩固了战果，iPhone在高端市场由2016年中的50%占有率暴增至年末的70%。苹果凭借在高端机市场优势地位，几乎卷走了手机业界绝大部分利润。iPhone的单机利润高达200美元。虽然高端智能机只占到智能机出货量很小的一部分，但却是各厂商利润的主要来源。
媒体集体哀悼的三星Note7爆炸，并非技术上有多大的问题，而是为了赶在iPhone 7上市之前抢占高端机的市场份额，在这一过程中层层压缩了包括电池供应商在内的加工时间，最终酿成大祸。
这至少说明了两个问题：
1、智能手机经历了黄金十年，好日子已经不复存在，不然三星不至于铤而走险；
2、即使是三星这样专注于高端机型，拥有高市场占有率、高毛利的巨头也发现自己呼吸困难；
捧杀国产没有帮助，棒杀三星也并不客观。当三星卷土重来，苹果带着iPhone 8再次出现在大众面前，竞争形势其实昭然若揭：整个智能手机市场，只剩下高端机那一块可耕种的土地了。沾沾自喜于中低端市场“突破”的国产手机，其实是在捡拾晚秋拉在地里的麦穗，看似颇有收获，其实根本不可果腹。
而冬天眼看着就在前面。
▌二：扎根中低端的国产厂商，不突围必死无疑
在芯片、面板、存储器都受制于人的情况下，国产厂商始终在中低端市场进行残酷的价格内战。低利润率与核心技术不足是国产厂商最大的问题。小米近期在中国台湾和印度遭遇的专利壁垒就是最好的范例。
进入2017年以来，上游元器件价格全线上涨。供应紧张的显示屏、内存、闪存以及光学传感元件涨势汹汹。对需要进口的手机零部件以及以美元作为基准报价的元器件来说，人民币对美元持续贬值，按汇率来算成本不断上涨。
在此情况下，魅蓝Note5、红米4/4A都进行了100元左右的价格调整。华为在公布了2016年消费者业务年度业绩后，余承东公开表示在2017年智能手机业务重点是要规模，更要利润。而后，锤子科技罗永浩在出席极客公园创新大会时表示 “为了品质今年要做高端，所有千元机以下产品线全部砍掉，因为低端会拖产品质量。”
明白人都知道，罗永浩真想说的，其实不是质量。他在说利润。
种种迹象表明，不求前期利润、先靠性价比在中低端上量的做法，正在让道给“卖一部手机赚一点钱”的传统商业模式。更多的厂商开始向价格战说不，向高端要利润——因为行业萎缩的大趋势下，只有高端机才能保有一定利润。
但，这是一招险棋：
1、中低端市场，量再多，也是赚个吆喝。守在中低端市场，就是等死；
2、高端市场能活命，但高端市场是苹果这样的真正强敌，进军高端，极可能是找死；
对比两大巨头苹果、三星，国产手机在专利、技术、供应链上都没有话语权。最明显例子是，当台媒曝出苹果再次压低供应链价格，苹果供应链的厂商纷纷下调了毛利率预期。
不突围，是等死，且必死无疑。突围，是找死。但突围，或许还能少出一条血路。
这很像长征中的红军：继续守在根据地，必死无疑。战略转移，一路艰险，类似湘江战役那样，甚至可能全军覆没。
但，红军在湘江付出惨重代价后，仍杀出了一条血路。
国产手机，只有横渡湘江这一条路：成，则他日富贵见。败，从此洒泪作别江湖。
▌三：突围战役中可能的投资机会
大军突围，可能战死，也可能突围，生死难料。
但，周边提供武器弹药（手机零部件）的后勤部队，却可能因此而获得意料不到的高毛利市场与机会。
增速放缓的智能手机市场，正成为一片红海。手机竞争从单纯的资本战、营销战向资本密集型、人力密集型、技术密集型和市场密集型转移。手机商间的竞争也不再是单一的产品、单一的价位段或者单一的市场，而是一个全产业链、全球市场、全用户和全体验的竞争。
从去年年底开始，换帅、调整、裁员甚至破产等消息便包围着手机圈，TCL、中兴、联想都在经历转型阵痛。相对华为OV的爆发及盈利，二三线品牌的盈利及生存压力越来越大。
每一个厂商都像困于日渐干涸池塘中的鳄鱼，想要活命就要有尖牙利齿，先置他人于死地。事实摆在面前，无比清晰：守在中低端机型就是等死，向高端机型进发挑战苹果、三星，固然胜算渺茫，但也可能置之死地而后生，杀出一条血路来。
面对强大的对手，明知不敌也要毅然亮剑。即使倒下，也要成为一座山，一道岭，给产业链上的供应商带来一线生机。
目前来看后勤部队——供应商能提供的就是金属机壳、双摄、指纹识别、OLED屏。对应港股中以下的几个标的:
通达集团（0698.HK）：为华为供应金属壳，市场普遍猜测进入苹果供应链，提供防水部件。
丘钛科技（1478.HK）：公司向vivo、oppo、乐视等智能手机厂商供应双摄像头与指纹模组。拥有手势识别、虹膜识别的技术储备。
比亚迪电子（0285.HK）:三星金属外壳订单近40%占比，Galaxy 8作为对抗苹果的利器，相信出货量不小。
高伟电子（1415.HK）：苹果前置摄像头主要供应商，81%以上业务依靠苹果。苹果在供应链的杀价影响很大。
▌总结：
据观察，去年有二三十家小品牌消失。目前国内市场活跃的手机品牌还有50多家，到今年年底很可能只剩下30家。这是一个最坏的行业，充满不确定的挑战；这又是一个最好的行业，充满无穷的想象和机遇。竞争比以前更激烈，也更好玩、更残酷，并且更有看点——没有永远的赢家。
最后以一首诗结束，象征着手机厂商面临的困境。
“在佛兰德斯战场，罂粟花随风飘荡
一行又一行，绽放在殇者的十字架之间，
那是我们的疆域。而天空
云雀依然在勇敢地歌唱，展翅
歌声湮没在连天的烽火里
此刻，我们已然罹难。倏忽之前，
我们还一起生活着，感受晨曦，仰望落日
我们爱过，一如我们曾被爱过。而今，我们长眠
在佛兰德斯战场……
继续战斗吧
请你从我们低垂的手中接过火炬，
让它的光辉，照亮血色的疆场
若你背弃了与逝者的盟约
我们将永不瞑目。纵使罂粟花依旧绽放
在佛兰德斯战场……”
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【作者简介】
俊采星驰 | 格隆汇·专栏作者
通信出身，投身金融
10年A股、港股两地投资经验
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