本周，A股度过了漫长而难熬的五个交易日。时间来到周末，投资者得以暂缓一口气。不过昨日盘后，市场多方密集出手，由此释放的一些积极信号仍值得关注。
01
深交所启动“质量回报双提升”专项行动
深交所于2月1日邀请12家深市代表性公司进行座谈交流，正式启动“质量回报双提升”专项行动，深入贯彻党中央、国务院重要指示精神，认真落实证监会2024年系统工作会议部署，牢固树立以投资者为本的理念，进一步提升上市公司质量和投资价值。
深交所表示，本次专项行动旨在从增强聚焦主业意识、提高创新发展能力、提升信息披露质量和强化规范运作水平等四大方面推动提升上市公司质量，落实以投资者为本的理念，着力引导上市公司强化投资者回报意识。
座谈会上，12家参会公司围绕提升上市公司质量和投资价值展开交流讨论，分享了聚焦主业稳健发展、规范治理强内功和提升公司内在价值的做法和经验，探讨主动树立良好形象、加大投资者回报力度的方式方法。
如宁德时代表示将继续加强研发投入及创新力度，以创新为引领，持续增强核心竞争力，用优异成绩回馈广大投资者。比亚迪提出将牢固树立以投资者为本的理念，增强聚焦主业意识，持续巩固全球新能源汽车销量第一的领先地位，充分利用分红等措施回报投资者。汇川技术表示要加大海外投资布局，增强国际化竞争能力，强化回报投资者意识，提升公司投资价值。
深交所表示，下一步，将深入贯彻落实中央金融工作会议精神和国常会精神，按照中国证监会部署要求，深刻把握资本市场和交易所工作的政治性、人民性，充分研究分析各渠道了解到的上市公司意见建议，更好发挥交易所平台作用和枢纽功能，多措并举支持上市公司做优做强，大力推动提升上市公司质量和投资价值，以高质量服务支持经济高质量发展。
02
A股回购队伍继续扩大
此外，市场调整之际，A股上市公司回购队伍也继续扩大。
据不完全统计，昨日盘后盘后又有19家上市公司披露回购或增持金额上限达1亿元及以上的计划公告，其中18家披露回购计划公告，包括航锦科技、海翔药业、科顺股份、恩捷股份、信测标准、舍得酒业等。
值得关注的是，在18家公告回购上限达1亿计划的上市公司中，精测电子、义翘神州和顺网科技均表示回购用于注销。
具体而言，精测电子拟回购1亿元-2亿元公司股份，回购的股份将用于注销、实施员工持股计划或股权激励；义翘神州拟以1亿元-2亿元回购股份，将用于注销并减少公司注册资本；顺网科技控股股东、实际控制人、董事长华勇提议5000万元-1亿元回购公司股份，予以注销并相应减少公司注册资本。
近期A股市场以注销为目的的回购案例有所增多，其中不乏行业龙头公司。在行业人士看来，上市公司回购股份用于注销并相应减少注册资本，有助于优化公司股权结构，进而提高每股收益，对提振公司股价和投资者信心具有重要意义。
拉长时间来看，今年以来，A股上市公司增持回购浪潮持续高涨。数据显示，仅1月29日至2月1日，就有超500家A股公司披露回购预案或实施进展等相关公告；同时，上百家上市公司董事长、高管等重要股东看好行业及公司自身发展，真金白银增持自家股票。
事实上，分红和回购也是长期价值投资的重要组成部分。这是因为长期价值投资，就是要分享企业长期成长的未来价值增值，而非短期价格波动和投机。而长期价值投资既可以体现为企业经营情况的持续改善，也体现在企业持续给股东创造稳定的股息收入。而回购行为本身，就说明企业对于自身的长期发展有积极预期，向广大投资者传递了正面的信号。
03
中证金融组织技术测试
昨日盘后，中证金融通知，将在2024年2月19日至3月1日开展仿真测试，本次测试是为3月18日正式实施的转融券由T+0变成T+1做好技术准备。
具体而言，测试方案称，为支持暂停转融通借入证券实时可用，中证金融组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试。每日测试时间安排以上交所全天候测试环境和深交所交易结算独立测试环境的测试时间为准。
本次业务测试内容包括但不限于：沪深市场转融券和做市借券全部业务流程、沪深市场转融资全部业务流程，以及上述业务的清算等业务处理。
本次测试，在现有固期固费转融资期限品种基础之上新增1天和2天期转融资业务品种，专供本次测试时使用。1天和2天期固期固费转融资合约到期后可再借。本次测试，每个交易日均为市场化转融资交易日，期限、费率及头寸详见每日下发参数文件。
前几日，证监会进一步优化了融券机制，其中之一是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。此举可以制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。
截至2月1日，全市场转融券余额为889亿元，融券余额为655亿元。融券余额占两融余额的比例为4.21%。
近期，包括中证金融公司、沪深交易所在内的多个机构部门，持续发力完善两融业务规则等市场规则，在业内人士看来，这体现了对于资本市场的呵护态度，有利于维护市场稳定。
04
A股有望逐步走出底部
回到A股上，昨日市场盘中出现踩踏式杀跌，沪指一度跌破2700点，虽然神秘资金出手护盘使得指数尾盘收复了部分失地，但整体市场表现并不乐观。而盘后，一些头部基金公司也对下跌原因进行了解读。

招商基金表示，市场下跌的主要原因包括三部分。其一，美联储主席鲍威尔在1月FOMC会议上表态偏鹰，压降3月降息概率，市场对美联储转向宽松的时点预期有所修正，致使风险资产承压。
其二，市场对国内需求预期仍偏谨慎，业绩窗口期市场对部分企业业绩不达预期有所担忧，加之假期将至，市场避险情绪有所升温。
其三，市场的持续下跌再度引发投资者对两融、场外衍生品流动性风险的担忧，脆弱情绪叠加资金负反馈效应，进一步拖累市场表现。
博时基金认为，1月份以来，市场持续回调，部分金融产品被动清盘或止损，资金负反馈继续，悲观情绪持续释放。叠加美联储主席在1月议息会议后偏“鹰”派的表态，市场对美联储3月降息的预期进一步降温，海外流动性继续向紧缩回摆，对A股的估值修复产生了一定的压制。在市场风险偏好较低的情况下，受这两方面因素的综合影响，A股继续下行。
需要指出的是，尽管近日市场调整，但机构并未特别悲观。
兴业基金分析认为，市场处于底部区域的判断依然成立，后续有望逐步走出底部。具体来看：一是主要指数的估值已经来到过去十五年的低位，相信均值回归的历史规律依然成立；二是随着年报预告结束，市场的业绩风险有望告一段落；三是1月PMI数据公布，出口订单和价格指标出现一定程度改善，且后续一季度政策有发力预期；四是配置方向上当前依然以权重优先，后续成长和科技板块有望轮动反弹。
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