后来这件事儿是怎么被捅破的呢？在国外处理创始人“假死身后事”的是小三，在国内处理的是正房，两房本来达成了和平协议，结果这个人在非洲又找了个小四，小四和小三产生了内斗…

文 | 金融八卦女特约作者：铁马

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这不是快过年了吗？

各位老板们当然需要在群里红包social一下的。但是今年有投资人就规定了，公司创始人，你们可不允许在行业群里面乱发红包瞎得瑟；过年的公司年会，创始人喝酒不得过量，不可以胡言乱语耍酒疯。

冬天许多公司的老板都喜欢滑雪度假，大部分的投资人还明说，不允许创始人去滑雪、冲浪、滑翔伞、跳伞、潜水、攀岩、赛马、赛车、搏击，如果非要去，你们打书面申请。要是没申请偷偷去了，那你们麻溜儿回购。

/ 投资人的要求越来越离谱了 /

“在一级市场工作久了，就会发现二级的兄弟们工作那是真正规啊。
他们不用费尽心思去怀疑，一个公司的老板是真去世还是假去世，他是不是假死隐居了？
也不用费劲心思去打听，这个老板有多少个小三小四小五小六，还有没有私生子，私生子的亲子鉴定有没有法律效力？
更不用像班主任管学生一样，管着这些创始人……”

发出这段感慨的，是一位一级市场的朋友。

而对于限制创始人做极限运动，在某股权投资机构工作的嘟嘟说，曾经我就碰到一个团队，第一年组织高管去滑雪团建，结果创始人摔了个粉碎性骨折参加不了之后的路演；后来他们不死心，隔了一年又组织大家去攀岩，一个技术专家直接摔成了截瘫，公司又要赔钱，专家摔完后根本参与不了研发，让投资机构悬着的心终于死了。

除此以外，还有投资人不让公司管理层坐同一班飞机、不让读MBA、不让自己开车、要求定时去医院开自己没有抑郁的证明，甚至还要求创始人不能自鲨（故意这么写的，懂的都懂）。

嘟嘟和我们解释道，之前她还在企业的时候，公司的管理层包机去开年会，回来以后被股东打电话骂得半死，从那以后，公司要是举办什么活动，管理层都要分批走。不让自己开车、时刻关注创始人的心理健康也很好理解，毕竟创始人要是有点啥不好的念头，对于投资人来说就是100%的危险啊。

读MBA这条最奇怪，为啥还不让创始人们去学习呢？是害怕读MBA认识其他投资人吗？你要能拉来新的投资，原投资人是求之不得呢，主要是读个MBA，学费两年好几十万，再加上游学和各种活动，没有七位数下不来，你猜猜这个钱，会出自哪里呢？因为真的有公司拿到了投资以后送所有的高管去读MBA。

所以也有人总结出来，你们以为的投后管理：算ROI、算IRR、提供咨询服务、帮助创始人公司渡过难关。

实际的投后管理：催报表、看着创始人让他们别出幺蛾子，千万别给我“挂”喽。

在一级市场工作的林浩看到了这些要求后，淡淡地说“你猜我为什么不笑？我的前一家公司，一个创始人就不在了，现在这家公司的一个项目，创始人就闹过自鲨啊！”

/ 创始人出幺蛾子，

对一级市场影响有多大？ /

这就像校规一样，每一个离谱的规定，背后都是离谱的操作。

关于创始人婚恋的幺蛾子，大家可能都听过土豆网的故事。

十多年前，在土豆网刚刚向美国证券委员会递交申请的第二天，创始人的老婆提起离婚诉讼，要求分割土豆网38%的股权，法院直接冻结创始人名下三家公司的股权，一众投资机构的利益也因此遭受到了不小的损失，这件事儿现在被称为“土豆条款”。

还有赶集网，当年即将冲刺上市之时，创始人妻子向美国法院递交诉状，要求离婚并分割在美国的财产。

于是乎，投资界就此吸取教训，在前期项目考察时，把创始人的夫妻关系也列为了重要考察因素之一，并在投资协议中增加条款，要求所投公司的创始人结婚或者离婚必须经过董事会批准。后来坊间传闻，业界的风投女王在投资前，还需要约谈创始人的老婆。

林浩还说，现在除了结婚离婚还得补一条，创始人也不能和投资人搞对象，如果搞对象必须知会后轮投资人。因为最近国内一个知名新晋服装品牌的创始人就在和自己的投资人谈恋爱，行业内已经默默把这个行为拉进了风险名单。毕竟后一轮的投资人是要看前面投资人的，你和投资人不清不楚的，难免投资的时候有偏颇啊。

林浩说，在他的职业生涯里，还见过创始人“挂”了，七大姑八大姨拿出各种借条出来要分股份、还有各种因为私生子打官司的。几年前，林浩所在公司投的一家企业，创始人团队中有个技术大佬因为主动脉夹层突然离世，技术大佬的老婆和女儿非常着急地火化了他，才和创始人团队以及投资机构言明此事。

当时林浩觉得很蹊跷，领导见怪不怪地解释，这是风流债要找上门了，结果不出所料，几天后这家公司就被小三小四带着孩子找上门了。

林浩说，本来我是学会计的，进了一级市场以后，学会了许多法律上的冷知识。例如亲子鉴定，分为个人亲子鉴定和司法亲子鉴定，个人亲子鉴定是不能作为证据用的，人都火化了，司法亲子鉴定当然做不成了。

还有触发了回购，创始人想用“假死”逃到国外的，林浩说，当时有个人跑到了非洲的一个国家，家属说他心脏病突发，有照片、有当地医学机构开的证明、还有大使馆开的证明，虽然怀疑过“假死”，但是有证明也没办法，只能收拾烂摊子。

后来这件事儿是怎么被捅破的呢？在国外处理创始人“假死身后事”的是小三，在国内处理的是正房，两房本来达成了和平协议，结果这个人在非洲又找了个小四，小四和小三产生了内斗。

/ 投资人的要求，过分吗？ /

由于创始人的不靠谱，不得不逼着许多一级市场的LP们，都开始赛博玄学求安稳了。

他们要求创始人承诺提供的生辰八字必须准确；还要求创始人不能改名字、不能变更公司办公地址；创始人办公室的格局需要用算过的方法重新装修；甚至有创始人眉间的一道纹，投资人觉得不吉利，最后创始人去打了一针除皱，让投资人放了心。

话又说回来投资人的要求，过分吗？

被投资机构雇佣负责过很多项目尽调的前四大人琪琪表示，不过分，一点不过分，LP的钱又不是大风刮来的。

首先，有些行业因为太火、估值太高，创始人拿着钱不干好事儿，所以需要回购条例来约束。

琪琪说，前些年一级市场火，有些非确定性行业里造就了一批很离谱的估值，投资人亏怕了。比如“元宇宙”就是非确定性行业，利润没有、商业模式还不知道、明天该干什么活没打算，甚至这是不是一家元宇宙公司都不好说，该怎么给估值呢？但正是因为大家都不知道，等于没有标准。

所以现在苛刻、离谱的回购条款，已经卷到了两三年没赚钱就会触发回购，投资都堪比“借贷款”了，那也没办法，给创始人一点压力啊。

之前中基协一项报告数据显示，2022年协议转让项目数量占全部退出项目的38.04%，企业回购方式退出占20.4%，公开市场退出仅占17.43%，可见，回购退出已经成了投资人主要的退出方式。现在许多创投公司都开始广泛招聘法务岗（工资还不低），帮投资机构追回购款。

其次，现在许多LP（给钱的投资人）的钱投出去了，结果GP（管项目的投资人）左手倒右手的利益输送，很多LP的诉求从不被重视。

由于琪琪是做财务尽调的，职业生涯里多次发现，GP把钱投给项目方，再从项目方口袋里巧立名目把钱钱拿回来的情况，甚至全都是LP信不过，雇他们去查验的。琪琪经历过最离谱的事儿，就是GP找到项目后，用自家合伙人老婆的公司，以培训费的名义把LP的钱从被投资公司全部套出来，关键是你套出来干点正经事儿也行，你非要拿着钱去新加坡和澳门（懂得都懂啊）。理想汽车的创始人李想，也在去年某汽车出事儿的时候吐槽过“注册一堆关联公司吃里扒外”。

琪琪说，最近圈内就有一个知名的创投公司（GP），被LP发了律师函。这家创投的创始人微信拉黑了LP，所以LP怀疑这个知名创始人“两头通吃”，而且这个知名GP的瓜可不少，前一阵儿还因为创始人出去演讲，像素级复制别家PPT上了热门。

可见，当市场好、估值高的时候，投资人也相对宽容，公司花钱大手大脚一点也不算事，一轮又一轮的新融资进来，之前的投资人手里的股权都在水涨船高，但是在风口褪去的时候，投资人就没那么好说话了，这时候你给公司前台买盆蝴蝶兰，投资人的心都在滴血！

最后总结一下，很多人以为在一级市场做投资，都是运筹帷幄、决胜千里之外的。殊不知，投资人都不是什么理性的人，他们可能会因为你装修办公室的时候多买了两把椅子就和你斤斤计较；也可能因为你滑雪摔断了腿比你妈都担心你；还可能因为想要了解公司的真实情况，混入你家公司员工经常聚餐的小饭店打入你的员工内部。

对于投资人来说，可真是“创业诚可贵、守业价更高，若为收益故，二者皆可抛啊”。

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