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只用了半年时间便收获总规模为10亿元的两支新基金。
刚进入2024年不久，人民币募资市场就传来好消息。
近日，赟汇资本宣布完成两只大型人民币产业基金的设立，总规模10亿元，分别对智能交通产业生态和人工智能产业链进行投资布局。
其中，智能交通产业生态基金规模为5亿元，由赟汇资本与泰兴市经开区产业引导基金、毅达资本共同设立，关注汽车新材料、芯片、传感器、算法、检测、制造等相关领域。
规模同样为5亿元的人工智能基金，则由赟汇资本与安徽省人工智能母基金、安徽金安智能电动汽车产业股权投资有限公司、创维集团有限公司共同设立，将重点布局大数据、云计算、智能传感器、智能语音及机器视觉等相关领域。
“智能交通产业生态基金用于支持江苏泰兴交通产业领域具备前沿技术、能力出色的项目。”据赟汇资本创始合伙人、董事长鬲江慧透露，人工智能基金结合了赟汇资本团队丰富的投资和管理经验以及创维集团深厚的产业资源，能充分发挥市场资源配置作用和财政资金引导放大作用。
从启动到募资完成，这家成立仅6年且小而精的投资机构，只用了半年时间便收获总规模为10亿元的两支新基金，以“黑马”之姿登上舞台。
除了LP均为国资和产投，赟汇资本在这两支新基金中的认缴出资比例均不低于10%，这样的安排与普遍不低于1%的要求相比，也是不多见。
管理着近50亿元的双币种基金规模，这家投资机构整体IRR还能达到30%左右，并且已收获包括三人行、宝丰能源、康方生物和巨子生物等在内的4个IPO，同时还有玺匠文化、泰金新能、傲拓科技、钛和检测、张恒春医药等近十个优质项目完成了A股上市辅导备案。
拿出超1亿元入股
半年完成两支新基金募资
对赟汇资本而言，这两支新基金的成功落地，更像是一次专注于投资的意外之喜。
在深入研究第三方检测赛道时，赟汇资本于2022年底发现国家智能商用车质量检验检测中心的封闭试验场位于江苏泰兴。这个封闭试验场不仅是该中心的核心试验场，还是交通运输部、工业和信息化部联合认定的全国首批智能网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地。
捕捉到这个关键信息后，赟汇资本主动与当地政府深入接触，并恰逢江苏泰兴经开区发起设立一支产业引导基金。这支母基金围绕产业链部署创新链，将构建以精细化工为基础、以新材料和医药日化为主导、以现代服务业为保障的“1+2+X”现代产业体系。
经过半年的深入沟通，创维集团和由毅达资本管理的泰兴市经开区产业引导基金选择成为赟汇资本的LP。这也意味着，由赟汇资本担任GP的智能交通产业生态基金，成为该母基金首支落地的市场化子基金。
这支规模为5亿元的子基金聚焦智慧交通方向，以智慧的车和聪明的路为切入点，关注自动驾驶产业链和智慧道路产业链。
与此同时，安徽省政府在2023年初表态要吸引更多社会资本在安徽投资创业，同时设立总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金，并将围绕重点发展的新兴产业及优势产业、支柱产业，组建风投创投基金。
不管是安徽省人工智能主题母基金，亦或是金安智能电动汽车产业发展母基金——安徽金安智能电动汽车产业股权投资有限公司，都在积极寻找合适的子基金管理机构。
“人工智能是基础设施，能为各行各业赋能，并提高效率。”据鬲江慧透露，人工智能大模型并非赟汇资本的直接投资类型。“人工智能跟赟汇资本聚焦的先进制造领域有非常强的关联性，可以有力助推制造业转型升级。”赟汇资本合伙人陈源补充道。
半年时间不到，赟汇资本便获得创维集团、安徽省人工智能主题母基金和安徽金安智能电动汽车产业股权投资有限公司的认可。最终，这家投资机构成为人工智能基金的GP，同时还是安徽省人工智能主题母基金第一批落地子基金中唯一一家民营资本管理人。
这两支新基金落地的江苏和安徽，均处于中国经济发展的重要引擎——长三角。对于公司总部位于上海且未来发展重心在长三角的赟汇资本而言，无疑又进一步扩大了自己的产业布局版图。 
目前，赟汇资本整体的IRR达到30%左右，已收获包括三人行、宝丰能源、康方生物和巨子生物等在内的4个IPO，同时还有玺匠文化、泰金新能、傲拓科技、钛和检测、张恒春医药等近十个优质项目完成了A股上市辅导备案。
更为关键的是，在这两支新基金中，赟汇资本的自有资金出资比例均不低于10%，相当于自己至少总共得先拿出1亿元入股。
在普遍只要求子基金管理机构认缴出资比例不低于该基金认缴规模1%的情况下，赟汇资本的安排表明对自己的投资能力有足够的信心，同时也能让自己与LP的利益绑得更紧。“通过提高出资比例，我们对LP的角色也有了更多的理解。”陈源介绍道。
值得一提的是，赟汇资本未来将进一步加大在盲池基金中自有资金的出资比例，此前这一比例最高达到20%。“一方面是增加其他投资人的信心，另一方面相当于投资机构跟投，能让我们的收益最大化。”鬲江慧补充道。
项目驱动
深度赋能“招商引资”
经过6年深耕，赟汇资本目前拥有17支基金，在管规模达到近50亿元。
从2018年成立后，这家投资机构先是成立美元基金，然后落地人民币基金，紧接着又从专项基金拓展到盲池基金，并最终由双GP模式升级为基金独立管理人。
这样的发展脉络，显然是与自身的能力圈和拥有的资源动态适配。团队、资金、项目等等，都需要用合适的办法一一解决，这或许也是大多数从零开始并逐渐壮大的投资机构的必经之路。
资料显示，赟汇资本目前的团队人数超过20人，覆盖投行、投研、金融、理工科、产业等背景。其中，鬲江慧曾任职于国寿投资直接投资部，曾成功投资京东、顺丰、美团、拼多多等明星项目。
通过安排投资团队参与募投管退全环节和尽调流程，让团队在全方位锻炼中快速提高综合能力；以投资回报确定性高的专项基金进行过渡，为后续发展积累一定的经验和资金；用提高基金中自有出资比例的方式，不断获得更多LP的信任和支持......
没有急步冒进，这一套组合拳下来，赟汇资本在实际操作时表现得颇有章法，选择稳健发育来积累经验和优势，从而不断扩大能力圈，最终实现自身的发展壮大。
“我们比政府更懂企业，同时又比企业更懂政府，能够起到信息互相补齐的作用。”在鬲江慧看来，赟汇资本的核心目标是投中优质的企业，并为被投企业充分赋能，这样既能为投资人创造价值，同时也能助力地方经济发展。
从规范公司运营机制，到匹配政府和LP等资源，这家投资机构在为被投企业赋能时，会对其定期进行行业、业绩层面的跟踪与研判，并对项目的发展需求第一时间做出响应。
“对于企业和政府而言，赟汇资本的定位是连接器。”据陈源介绍，与地方政府打交道时，赟汇资本坚持项目驱动，而不是一开始就抱着募资的想法，“按照发展规律，项目会有扩产并落地的需求，同时也需要政策和资金支持。我们会为被投企业寻找合适的地方政府合作，同时帮助地方政府去打造整个产业，最终实现多方共赢。”
当第三方综合检测机构钛和检测面临资金需求和业务落地时，赟汇资本为其积极对接安徽六安和江苏泰兴有关部门。与此同时，不管是安徽的新能源汽车产业，亦或是江苏的精细化工产业，对于第三方检测也都有极大的刚性需求。
随着不断深入调研地方资源要素，赟汇资本也能更加敏锐地把握地方产业的发展方向。一边携手优质被投项目，另一边充分调动LP的资源，这家投资机构对于地方招商引资工作也能起到深度赋能的效果。
“我们目前累计已投项目不到30个，已耐心陪伴部分被投企业4到5年。”在陈源看来，赟汇资本每年投资的项目控制在个位数，因而会有更多的时间和精力为被投企业深度赋能以及与地方政府接触。
从结果来看，这家投资机构取得的成绩也是相当亮眼，先后在山东青岛、安徽桐城、甘肃兰州、江苏泰兴、安徽六安等地设立了多支产业投资基金，并积累了丰富的产业基金管理经验。
其中，聚焦轨道交通产业链、高端装备制造业和科技服务领域的青岛常宁创新股权投资基金（有限合伙），由青岛地铁股权投资基金管理有限公司和赟汇资本担任双GP，LP则包括深圳市酷开网络科技股份有限公司和青岛青铁金汇控股有限公司。
“在投资了国产PLC企业傲拓科技后，这家公司的产品已成功应用到青岛地铁4号线综合监控系统项目。”据陈源透露，后续公司还中标了贵阳地铁云轨项目和青岛地铁6号线项目。多个项目采用傲拓科技国产PLC“大脑”，体现了傲拓科技PLC优越的产品品质和良好的性价比。
投研+投行+投资
聚焦先进制造领域
以自身的能力圈为坐标系，赟汇资本长期聚焦先进制造领域，并沿着产业链上下游深耕。
“我们自成立以来，便以先进制造为主要的投资方向，同时也会关注大健康领域。”面对市场周期和投资主题轮动，鬲江慧经常会思考未来哪些是不变的，“三年前，公司就意识到未来至少5年，新能源汽车行业存在巨大的机会。”
基于团队背景和经验，赟汇资本选择“投研+投行+投资”的驱动模式，并形成了一套行之有效的方法论。通过投研对行业和趋势的洞察，结合投行对各方需求的理解，最后驱动公司在投资上作出精准判断。
“我们会沿着自己的能力一点一点去做拓展，更深入地去了解行业，并在上下游做延伸。”据鬲江慧透露，赟汇资本不会盲目追热点，而是只投看得懂的项目，追求为投资人创造非常稳定且可持续增长的回报。
得益于创维集团、宝丰能源、青岛地铁等产业合作伙伴的赋能，这家投资机构拥有了能穿透行业迷雾的产业视角，通过获得更深的行业认知，从而提高投资的命中率。“在预判行业未来的发展趋势后，我们会再回过头来寻找和判断项目。”陈源补充道。
在先进制造领域，赟汇资本通过投资蓝箭航天、中科宇航、恪赛科技、钛和检测、傲拓科技等项目，成功布局商业航天、卫星互联网、第三方检测、工业控制软件等细分赛道。
对项目进行判断时，除了行业龙头、隐形冠军、现金流好等标签值得关注外，赟汇资本也特别看重项目的投资回报和创始团队。
“经过内部严格测算IRR超过30%的企业，才会纳入赟汇资本的投资考虑范围。”此外，在陈源看来，企业在发展时存在诸多不确定性，这当中发挥核心关键作用的还是人，所以创始人在行业有长期积淀且能从容应对挑战非常重要。
从赟汇资本已投项目来看，这样的例子不在少数。医疗影像设备供应商宽腾医疗的创始人蔡育良拥有20多年医疗影像行业从业经历，曾担任GE医疗中国区常务副总裁；中科宇航创始人杨毅强在空天飞行器相关领域拥有超过30年的项目管理经验，目前还是中科院空天飞行科技中心主任。
随着环境发生变化，一级市场处于承压状态。当不少投资机构选择收缩战线时，赟汇资本反倒认为现在是投资布局的好时机。这不仅因为该投资机构拥有充足的子弹，同时在鬲江慧看来，现在很多企业估值回归合理，一些龙头企业和隐形冠军更是值得去投。
与此同时，全球新能源汽车和人工智能产业正处于蓬勃发展的阶段，自然也蕴藏着巨大的投资机会。赟汇资本两支产业基金的落地，不仅给整个行业打了一针强心剂，同时也能为对应领域的早期优秀科技企业提供中长期的资金支持。
在新的周期中，赟汇资本将长期坚持专注、专心、专业的投资理念，并始终贯彻严谨的投资风格和清晰的投资策略，同时通过深度赋能助力被投企业成长，力争为投资人创造超出预期的回报。
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