2023年12月9日，2023华中企业重整投资峰会在湖北武汉隆重举行。本次会议由武汉市中级人民法院、武汉市司法局、武汉市地方金融工作局指导，武汉市破产管理人协会、武汉金融发展促进中心主办，京东资产交易平台、湖北中煤资产管理有限公司协办。本次峰会以“高质量发展视角下企业重整投融资”为主题，近300名来自破产法理论与实务界的学者、法官、管理人、投资机构及金融机构的嘉宾齐聚一堂，聚焦推进经济高质量发展、构建发展新格局的形势下的重整投融资，共同展开热烈研讨。
上午9时，峰会准时开幕。开幕式由武汉市中级人民法院武汉破产法庭庭长程继伟主持，武汉市中级人民法院副院长段钧，武汉市司法局党委委员、副局长聂德宗，武汉市地方金融工作局一级调研员阎鸿分别致辞。
武汉市中级人民法院副院长段钧首先致开幕辞。段钧副院长对与会嘉宾表示热烈欢迎与感谢，并预祝本次峰会圆满顺利召开。随后，段院长介绍了武汉法院近年来破产案件的办理情况及出台的相关文件。针对武汉经济的高质量发展，武汉法院破产审判水平的持续提升，段院长提出三点建议：一是要树立“救治为先”的破产审判理念，帮助有发展前景的企业脱困重生；二是聚焦破产重整程序中的关键领域，关注中小微企业的重整救治，充分发挥预重整制度优势；三是加强信息化平台的搭建，提升破产案件办理质效。段院长提出，破产重整是新一轮的招商引资，对困境企业的拯救、投资人及服务商合法权益的保障、破产财产的处置等都是破产案件办理的重点，希望本次峰会能够促使各方形成更多良好成果，实现市场资源快速整合，激发释放市场主体的经济活力与创造力！
武汉市司法局党委委员、副局长聂德宗感谢了与会各方对武汉营商环境建设及经济社会发展的关心与支持。聂局长首先强调了法治是最好的营商环境，对武汉市近年来提高法治思维、法治方式打造稳定可预期、公平透明的法治化营商环境的政策及措施进行了介绍。其次，聂局长重点谈到了对武汉市司法局围绕深化供给侧结构性改革，加强专业化管理人队伍的建设及自律管理等开展的各项工作。最后，聂局长就破产管理人行业建设及有关破产司法工作提出了三点意见和建议：一是提高政治站位，切实增强破产办理工作的使命感；二是强化行业自律，引导破产管理人队伍的健康有序发展；三是坚持守正创新，着力推动化解破产财产处置中的难点痛点问题。聂局长期待本次峰会能够大家充分研讨，碰撞出更多思想火花，为武汉市营商环境建设的靓丽窗口！
武汉市地方金融工作局一级调研员阎鸿对本次峰会的召开表示热烈祝贺，感谢与会嘉宾对武汉市重整投资工作的关注与支持。阎鸿认为，要坚持金融服务实体经济的根本宗旨，完善市场化重整机制。破产企业的重整投资是拯救困境企业最有效的途径之一。本次峰会恰逢其时，各界专家齐聚一堂共话破产重整投资新机遇、聚焦破产领域趋势及前沿方向。企业重整是一项系统性、综合性工作，是让企业破茧重生的手段，也是金融机构保障自身权益、防范化解自身债权风险的机会。他希望金融机构贯彻落实好中央金融工作会议精神，疏通资金进入实体经济的渠道，助力企业重整投资成功，助力武汉市经济社会高质量发展。企业重整工作是一场“双向奔赴”，有变局才有机遇，有联动协作才有合力，多方共同携手才能帮助更多困难企业抓住机会，获得新的发展！
主旨演讲阶段由武汉市地方金融工作局金融一处副处长姜俊主持。 湖北省法学会破产法学研究会会长、武汉大学法学院教授张善斌，全国律协破产清算与并购重组专委会主任、上海方达律师事务所高级合伙人季诺分别发表演讲。
张善斌教授演讲主题为“重整计划执行中的几个难点问题”。张教授从重整计划执行与补充申报债权、重整计划的变更、重整计划执行失败的法律后果三个方面展开讨论。首先，张教授从现行破产法的条文出发，结合重整程序中补充申报债权引发的实务问题，建议在破产法修订时对债权补充申报制度进行调整，规定重整后企业对债权人逾期申报的债权，可以拒绝清偿。其次，张教授指出现行破产法在重整计划的变更方面存在缺失，并介绍了最高院与地方法院对重整计划变更作出的相应规范补给。重整计划的变更关系到重整后的企业运营恢复以及各方主体的合法权益，应当从立法层面予以重视。张教授从变更事由、范围、程序等方面提出了对重整计划变更制度构建的思考与建议。最后，张教授在重整计划执行失败的法律后果方面，结合破产法第九十三条的规定及实务运用，分析了实务中重整计划执行失败的常见原因，重整向清算的转化程序，以及重整计划失败对不同主体产生的影响及责任承担。
张善斌 湖北省法学会破产法学研究会会长、
武汉大学法学院教授
季诺律师演讲主题为“变局时代重整投资的再审视”。他指出我们身处变局时代，在世界、时代、历史之变下，我国未来会形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。变局时代中的破产案件增多是社会主义市场经济必然会出现的现象，重整就是经济下行时的兼并重组，要充分利用破产保护法律制度，协助开拓新的投资渠道。季诺律师围绕美国与日本的经济变局为例，指出在当前经济发展趋势下，市场对重整制度的需求加大，涉案资产规模逐年增加，重整制度需要更好的回应市场需求，关注投资人的投资需求，尤其对投资人关注的资产价值、风险控制、营商环境等应当在重整制度的完善与优化中获得重视。季诺律师指出，变局时代要坚持市场化法治化国际化之路，持续优化营商环境，以市场为导向，增强法律的确定性，在府院联动及政策支持下，让重整案件成为招商引资的重要工作，抓住历史性机遇，迎向经济向好的未来！
季诺 全国律协破产清算与并购重组专委会主任、上海方达律师事务所高级合伙人
主题分享环节由武汉市破产管理人协会会长、湖北山河律师事务所合伙人张亚琼主持。湖北省法学会破产法学研究会副会长、中南财经政法大学法学院副教授陈晓星，湖北省资产管理有限公司投行一部总经理田伟，中国工商银行武汉分行副行长韩强，湖岸投资董事长张征，中金公司董事总经理、债务重组管理组执行负责人陈德海，京东资产交易平台破产业务负责人冯赫分别做主题分享。
张亚琼 武汉市破产管理人协会会长、
湖北山河律师事务所合伙人
陈晓星教授的发言题目是“企业重整投融资的破产法保护”。陈晓星教授主要从对重整融资的共益债、担保权、超级优先权的保护三个方面展开分享与讨论。其中，在对重整融资的共益债保护问题上，陈教授从破产法第四十二条出发，将破产程序划分为申请前、申请后至受理前、重整期间与重整计划执行期间四个阶段，探讨了破产申请后至受理前阶段共益债认定问题，以及对重整计划执行期间的性质认定的思考。在对重整融资的担保权保护问题上，陈教授立足于现行法律规定，结合破产法及其司法解释与民法典关于担保制度的相关规定，分享了自己的研究认识。在重整融资的超级优先权保护问题上，可借鉴联合国贸易委破产法立法指南，在征得在先权利人同意时可获得更优清偿地位，另外，破产立法应探寻在具备相应条件下强制性赋予重整投资超级优先权的可行路径。
陈晓星 湖北省法学会破产法学研究会副会长、
中南财经政法大学法学院副教授
田伟总经理的发言题目是“困境企业重组投资的基本商业逻辑”。首先，困境企业重组投资应遵循价值投资理念，重视重整价值、运营价值和社会价值；遵循重构与平衡理念，协调投资主体、投资标的和交易风险；遵循力量整合理念，产业与重整结合、产业与金融结合、政府法院协同。其次，介绍了困境企业重组投资的收购重组、破产重整、债转股等典型模式和湖北资管在共益债投资、债转股、上市公司破产重整领域的实践探索。最后，湖北资管聚焦助企纾困主业，希望在政府监管部门指导下，协同破产管理人协会组织，积极参与困境企业重组投资，服务国家经济高质量发展。
韩强副行长的发言题目是“银行视角下参与企业重整投融资事务探索”。韩行长指出，我国经济进入新常态，面临着转型升级、结构调整、增长动力转换的挑战，中国工商银行及其他金融机构要秉持服务实体经济积极响应国家政策、主动参与企业重整投融资工作，为企业转型升级、经济恢复发展提供有力的金融支持。就银行参与企业重整投融资业务的工作开展，韩行长从三个方面分享了中国工商银行的经验：一是坚持以市场为导向，积极探索多元的投融资模式，对债转股、信托收益权、债务重组、资产处置等金融机构参与重整投融资的模式，韩行长进行了重点分享与介绍。二是坚持以法律为依据，积极推动管法治化的投融资环境。三是坚持以价值为导向，积极提供高质量的投融资服务。
张征董事长的发言题目是“重整项目中的运营管理提升及可持续发展”。张董事长首先介绍了湖岸投资的竞争优势，包括品牌优势、经验丰富、广泛合作以及强大的投资网络。随后，张董事长就湖岸投资近年的主要投资项目进行介绍，并结合部分成功的重整投资项目，分享了湖岸投资在重整项目投资及运营上的经验与认识与与会嘉宾进行分享：其一，面对问题要有迎难而上的心态以及随机应变解决问题的能力，尝试多种可能的重整投资实施路径，以解决复杂问题。其二，利益各方都是资源，整合资源，联合各方合作共赢。其三，做好重整投资战略投资人，把握重整项目运营及推进关键。其四，挖掘品牌资源优势，重视重整项目运营规划，提升重整企业运营价值。
陈德海的发言题目是“投行业务视角下重整投资实务”。陈德海从投行视角指出重整投资的卓越前景，一方面我国经济发展潜力无限，另一方面特殊资产投资行业大有可为。随后，陈德海结合当前经济环境，以及破产案件及重整投资的发展态势，切中肯綮的指出重整投资的要点与核心：一是重整投资的要点在于充分挖掘重整投资价值；二是投行参与重整的核心是协助解决“市场化”，力争变不可投为可投。
陈德海 中金公司董事总经理、
债务重组管理组执行负责人
冯赫先生的发言题目是“基于买方市场-破产资产处置创新服务工具与信息化”。冯先生介绍了全国资产处置形势与趋势，就资产处置买方市场形势以及京东平台的服务优化从四个方面进行分享: 第一，平台上线分拆处置系统，针对上市公司股票、车位、存货类资产，由买方自主申报，创新处置方式。第二，平台打造资产收购频道，不再由单一’’招募’’式处置逻辑，增加’’收购’’式对接逻辑，提升处置效率。第三，京东平台的精准撮合服务取得了高效的实践成果，通过京东平台的定向推荐，许多项目十分方便快捷地寻找到了适宜的客户。第四，府院协调在资产交易实务中发挥了重要作用，京东平台在各地法院开展了重整信息平台、投融资平台的推广，实现政府、法院、管理人等多方的联动，大幅提升破产案件办理质效。
政策分享环节由武汉市破产管理人协会对外交流委员会常务副主任、湖北天明律师事务所合伙人潘琦主持。武汉市地方金融工作局金融二处处长严鹏、东西湖区商务局招商服务中心主任柏粤分别做政策介绍。 严鹏处长的发言题目是“关于武汉市投资基金政策的介绍”。严处长首先对各位嘉宾及企业家长期扎根武汉、建设武汉表示衷心感谢。随后，严处长介绍了武汉市政府研究制定的《关于加快发展股权投资行业的若干支持政策》，就前述政策的内容，严处长重点介绍了四个方面：第一，武汉政府支持股权投资机构在汉发展，并提供落户奖励、办公用房支持、投资奖励和补贴及招商奖励等支持政策。第二，武汉政府加强股权投资行业服务保障，对股权投资行业提供人才激励与税收优惠。第三，武汉政府推动募投管退联动发展，一方面充分发挥政府引导基金放大作用，另一方面支持设立二级市场基金和并购基金。第四，武汉政府优化股权投资行业营商环境，不仅正在加快建设数字化股权投融资综合服务平台，而且支持重点区域打造股权投资基金聚集、股权投资氛围突出、股权投资业务活页的聚集发展基地。
柏粤主任的发言题目是“武汉市东西湖区招商推介”。柏粤主任对东西湖区的区位情况进行了全面生动的介绍：其一，武汉临空港经开区（东西湖区）地处武汉市西北部，位于长江经济带和“一带一路”两个国家战略的交汇点。其二，东西湖区是经济蓬勃发展的产业强区，紧盯高质量发展目标，以思想破冰、行动突围，努力实现跨越式发展。其三，东西湖区是区位交通优越的陆港枢纽，以建设陆港型国家物流枢纽为契机，加快整合区位资源优势，服务湖北建设国内大循环重要节点和国内国际双循环重要枢纽。其四，东西湖区是生态环境宜人的魅力水乡与公共配套完善的宜居之城。其五，当前，科技创新正日益成为驱动产业发展和引领经济增长的首要力量，东西湖区牢牢把握新科技革命浪潮，正积极布局“1+4”主导产业，加快构建现代产业体系。
本单元资产推介由武汉市破产管理人协会资产管理与处置专业委员会常务副主任、湖北瑞通天元律师事务所合伙人胡聪主持。其中，湖北晨丰律师事务所刘舒婷对本所的【武汉中硅新视界科技有限公司破产清算】项目进行展示推介，湖北晨丰律师事务所刘舒婷对本所的【武汉典实物业投资管理有限公司破产清算】项目进行展示推介，武汉武钢北湖经济开发公司管理人余少年对【武汉武钢北湖经济开发有限公司股权转让】、【武汉武钢北湖经济开发有限公司债权转让】项目进行展示推介、湖北民本律师事务所余其颐对本所的【武汉市友和道通航空投资有限公司破产资产】项目进行展示推介。北京市天元律师事务所高级合伙人张玉凯对本单元推介项目进行评议。
在推介项目评议环节，张玉凯律师从资产的确定性、安全性、价格优势及管理人保障四个方面分享了自己重整投融资的关键点的认识。张律师认为，关于资产的确定性，确定的资产是进行破产重整的开端；关于资产的安全性，经过评估确定安全的破产资产才能顺利的流向市场，这是实现破产重整的基础；关于资产的价格优势，破产重整是各方协作使破产企业焕发新活力的过程，价格优势是促进多方合作的重要前提；关于破产重整的保障性，破产重整的过程是在法院、管理人以及投资人等各方保障下进行的，各方联动是重整成功的关键。
本单元资产推介由武汉市破产管理人协会资产管理与处置专业委员会副主任、北京盈科（武汉）律师事务所高级合伙人邱婷婷主持。其中，湖北瑞通天元律师事务所李涵对本所的【武汉万顺置业有限公司（铜锣湾广场）破产资产】项目进行展示推介，北京天达共和（武汉）律师事务所韩星对本所的【武汉鼎顺置业有限公司破产清算】项目进行展示推介，武汉美安储运有限公司管理人黄赢对【武汉美安储运有限公司破产清算】项目进行展示推介，武汉市思戴文清算服务有限公司陈汉俊对【武汉盛华微系统技术股份有限公司破产重整】项目进行展示推介，国浩律师（武汉）事务所况倩对本所的【武汉华鑫汇通金属实业有限公司（中国长江金属交易中心）破产清算】项目进行展示推介。中国华融资产管理股份有限公司湖北省分公司高级经理徐晟对本单元推介项目进行评议。
徐晟 中国华融资产管理股份有限公司湖北省分公司高级经理
在推介项目评议环节，徐晟经理肯定了本单元推介项目的市场价值与运营前景，并表示在当前经济发展的势头之下，经济、科技、文化等各项事业都迎来了创新、融合、开放的新气象，我们应当以更积极的心态、更规范的经营、更科学的管理来从容应对。重整投融资拯救危困企业，焕新经济发展，重塑经济价值，对营商环境的构建及经济复苏具有重要意义。
本单元资产推介由武汉市破产管理人协会资产管理与处置专业委员会副主任、湖北诚明律师事务所律师高畅主持。其中，北京市京师（武汉）律师事务所饶国荣对本所的【武汉凯顺石化科技有限公司破产清算】项目进行展示推介，湖北维思德律师事务所尹爱国对本所的【星辉房地产开发建筑（武汉）有限公司破产清算】项目进行展示推介，湖北黄鹤律师事务所欧兵成对本所的【武汉东龙高新科技有限公司破产清算】项目进行展示推介，湖北观筑律师事务所于维维对本所的【武汉长江新港物流有限公司（华中钢铁大市场）破产清算】项目进行展示推介，武汉国测科技股份有限公司管理人刘松对【武汉国测科技股份有限公司（光谷总部空间）破产清算】项目进行展示推介。京东资产交易平台高级经理郝晓飞对本单元推介项目进行评议。
在推介项目评议环节，郝晓飞经理为本单元的项目处置，提出了“京东方案”。郝经理介绍到，京东资产交易平台利用资源和技术优势运用精准撮合等工具扩大对投资人的覆盖面，拓宽投资人链接项目的通路，同时联合税务、法律、资产交割等方面的专业团队，降低投资人综合成本，消除买卖双方的信息差，促成破产项目高效完结。
本单元资产推介由武汉市破产管理人协会资产管理与处置专业委员会副主任周玲主持。其中，湖北今天律师事务所朱志中对本所的【武汉原绿英赫置业有限公司（英赫当代城）破产资产】项目进行展示推介，武汉舵落口物流有限公司管理人涂岑对【武汉舵落口物流有限公司等三家公司（舵落口大市场）破产资产】项目进行展示推介，湖北忠三律师事务所汪晶对本所的【湖北华威生态老人院有限公司破产资产】项目进行展示推介，武汉美好锦程置业有限公司管理人蒋戌松对【武汉美好锦程置业有限公司（美好香域花境）破产资产】项目进行展示推介，湖北百思得律师事务所韩梅对本所的【武汉荣力龙阳贸易发展有限公司（荣力龙阳广场）破产清算】项目进行展示推介。金地集团华中区域公司投资部资深经理范俊对本单元推介项目进行评议。
在推介项目评议环节，范俊经理对本单元项目进行了逐一点评并给予处置建议。他指出近两年，随时市场下行，市面上先后出现了一些烂尾纾困项目，在金地集团参与的项目中，政府、管理人、联合投资人等各方积极的接洽、探讨政府保交楼项目、民间纾困项目的解题思路，增强了投资主体的信心，希望本单元的项目也能在后续推进中成功接洽到合适的投资主体，实现企业纾困。
主题圆桌讨论环节由武汉市破产管理人协会对武汉市破产管理人协会副秘书长、湖北今天律师事务所合伙人付军主持。武汉市东西湖区人民法院民庭法官宋卫华、北京中伦（武汉）律师事务所合伙人孙才华、资深企业重整投资顾问游念东、漯河市破产管理人协会副会长杨国威、湖北楚民投控股有限公司董事长郭登、荣盛发展湘鄂大区公司投资总监谢晓莉参与圆桌讨论。
各位领导、实务及理论界的专家学者及实务工作者紧紧围绕圆桌讨论的主题“高质量发展视角下企业重整投融资”展开热烈讨论。参与圆桌讨论的嘉宾纷纷指出，当前经济环境期待向与会各界提出新的课题，不论是政府部门、法院及管理人机构、金融机构与投资机构等都肩负重要时代使命。在近年工作推进中，各方主体都关注创新工作机制，强化责任担当，进一步发挥重整在盘活资源、化解债务、激发武汉市经济活力方面的优势。在推进经济高质量发展、构建发展新格局的形势下，我们更需要用开放性思维去应对，经济建设与重整投融资工作的开展讲求多方协调配合，任务虽然艰巨，但期待与会各界人士同频共振，同心协力，共同期待破产程序能够为构建和完善经济治理体系和治理治理能力现代化作出贡献！
本次峰会在与会嘉宾的热烈掌声中闭幕。创新经济发展模式，焕新经济发展，武汉市着力于构建充满活力的市场化、法治化营商环境。本次峰会聚焦高质量发展视角下的重整投融资，不仅群英荟萃，囊括各类优质资产项目，而且深入解决重整投融资中债务清偿、投资模式、信用修复、融资资金来源渠道等问题，助力推动实现具有拯救价值的企业融资重生，推动经济健康有序、逐步向好发展！
