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来源|地产资管界
11月27日，ESR作为卖方，与买方（各自由ESR管理的投资基金人民币收益基金持有99.99%的权益）及目标公司（各自为相关目标物业的控股公司）就转让相关目标公司的全部股权订立股权转让协议。

目标物业由六项稳定资产组成，分布于中国不同地区的主要物流及工业枢纽，包括长江三角洲地区、大湾区以及京津冀地区，总建筑面积为349,649平方米。
代价方面，基于相关目标公司的基本账户并按照公式计算，转让目标公司1全部股权的初始代价为人民币9400万元；转让目标公司2、目标公司3、目标公司4以及目标公司5全部股权的初始代价分别为人民币5.66亿元、人民币2.55亿元、人民币2.14亿元以及人民币9.09亿元。共计20.38亿元。
于订立股权转让协议之前，各目标公司均为ESR的间接附属公司。于出售完成后，各目标公司将成为相关买方的附属公司（由人民币收益基金间接拥有） 以及不再是ESR的附属公司。
人民币收益基金是由ESR设立的有限合伙投资基金。根据有限合伙协议， ESR与RMB Income Fund LP共同透过认购资本投资于人民币收益基金。
截至本公告日期，ESR与RMB Income Fund LP分别持有人民币收益基金5%及95%的合伙权益，人民币收益基金持有各买方99.99%的权益。
值得注意的是，
RMB Income Fund LP是泰康保险集团股份有限公司的附属公司。
资料显示，ESR，中文名为易商红木，是由易商集团与红木集团在2016年合并而成，并于2019年11月1日正式登陆资本市场，成为2014年以来港股最大的地产行业IPO。易商红木上市后的总市值超过500亿港元，在园区上市公司中处于列。
在许多业内人士看来，易商红木是普洛斯轻资产模式的模仿者，甚至作为后来者，易商红木的扩张更为激进。
2011年，沈晋初、孙冬平和在中国PE界声名赫赫的华平投资一起创办了“益商”，后更名为“易商”。沈晋初曾长期担任普洛斯华东区总经理和中华区第一副总裁，深谙普洛斯的运作模式。当时的易商也有“小普洛斯”的名号。
虽然当时的易商属于民营企业，但其经营理念非常接近海外物流地产商，由于其与普洛斯的紧密联系，从某种程度上说，易商就是普洛斯的信徒与传衣钵者。
易商红木也采用了和普洛斯相似的业务模式。招股说明书显示，易商红木单个项目从拿地、设计、建设到租赁的全发展周期耗时约12-24个月。经专业管理、稳健运营之后，即将这些资产出售给管理的核心增益基金及投资公司或不动产投资信托基金(REITs)，利润兑现后继续进入资金循环。
截至2022年12月31日止，ESR总的资产管理规模为1564亿美元，总建筑面积为4500万平方米。
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