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■周子勋

　　财政部、国家税务总局8月27日发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。


　　自7月24日中央政治局会议首次明确提出“要活跃资本市场、提振投资者信心”，7月31日召开的国务院常务会议再次强调这一提法后，中国证监会等相关部委近期围绕投资端、融资端、交易端等方向出台了一系列活跃资本市场、提振投资者信心的政策。应当看到，今年1-7月份证券交易印花税总额为1280亿元，同比下降了30.7%，说明投资者对于市场信心不足。如今，财政部、国家税务总局出台减半征收印花税的实质性利好政策，无疑为资本市场注入一针“强心剂”。


　　自1990年我国证券交易印花税开征以来，共经历过10余次调整，目前按股票交易成交金额的1‰对卖方单边征收。


　　降低证券交易印花税是活跃资本市场、提振投资者信心的关键抓手。作为A股投资者交易成本的重要组成部分，实施印花税减半征收，将给资本市场带来重大利好。从历史情况看，调整证券交易印花税对于促进市场活跃度提升发挥过积极作用。历史数据显示，印花税调整对大盘市场短期表现存在较明显影响。其中2次印花税上调引发市场下行，5次印花税下调催化市场上涨，2000年以来的4次证券交易印花税下调，上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。


　　降低证券交易印花税是降低投资者成本、充分激活市场交易的重要体现。据财政部国库司公布的数据，2022年，我国证券交易印花税2759亿元。可见，证券交易印花税在投资者交易成本中占据较大比重，而此次证券交易印花税实施减半征收意味着全年或将让利投资者逾1000亿元，对投资者而言是重大利好。一方面，降低证券交易印花税可以明显起到降低市场交易成本、减轻广大投资者负担的积极作用，体现减税降费、让利惠民的政策导向。另一方面，虽然近几年证券交易印花税占全国财政收入的比重有所上升，但仍低于2%，所以证券交易印花税实施减半征收对财政负面影响微乎其微。


　　资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。可以看到，在当前复杂的国内外经济形势下，以降低证券交易印花税为抓手，能够在短期内对资本市场起到立竿见影的提振效果。有活力、信心足的资本市场是稳定社会预期、增强发展信心的重要抓手，也是促进经济行稳致远的重要引擎。但从长期来看，更需要加快建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，加强资本市场基础制度建设。
作者系中国经济时报记者
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