“专精特新”加速跑

中小企业作为我国经济重要组成部分，数量多，规模大，对解决就业、稳定社会、推动经济发展意义重大。但在内外环境压力之下，中小企业发展也遇到了自己的难题。

为突破发展瓶颈，引导中小企业高质量发展、提升核心竞争力，国家大力支持中小企业走“专精特新”的发展道路，并对“专精特新”企业发力补链强链、解决“卡脖子”难题、提升产业链稳定性寄予厚望。在9月4日国新办举行的新闻发布会上，中国工业和信息化部副部长徐晓兰表示，中国已累计培育创新型中小企业21.5万家，专精特新中小企业9.8万家，专精特新“小巨人”企业1.2万家。

自《中国产业发展和产业政策报告（2011）》发布，提出‘“十二五”时期将大力推动中小企业向“专精特新”方向发展’以来，“专精特新”企业开始高频出现在政策、产业、招商中，并且写入2022年政府工作报告。

伴随着明确而密集的信号，“专精特新”迈入高速发展阶段，大批投资人也开始涌向“专精特新”领域。据悉，截至7月底，已累计有1600多家专精特新中小企业在A股上市，占A股上市企业的比例超过30%，1~7月A股新上市企业中专精特新中小企业占比是60%，充分展现了专精特新中小企业发展的韧性和活力。

“专精特新”滋养科创金融

“专精特新”企业是指具有专业化、精细化、特色化、新颖化特点并通过主管部门认定公布的中小企业。依据不同的评定标准，专精特新企业分为专精特新“小巨人”、专精特新中小企业两个层级。

近期，第五批国家级专精特新“小巨人”企业公示名单正式发布，共计3671家企业成功入选。此次评选中，申请企业需符合《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》中专精特新“小巨人”企业有关认定标准。主导产品原则上属于以下重点领域：从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、元器件、关键软件、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础；或符合制造强国战略十大重点产业领域；或属于网络强国建设的信息基础设施、关键核心技术、网络安全、数据安全领域等产品。

其中制造强国战略十大重点产业领域包括：“专精特新”企业重质、重精，多集中在新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械领域。

由此可见，科创赛道在“专精特新”企业中占有一席之地。据悉，第五批专精特新“小巨人”企业名单公布后，科创板专精特新“小巨人”企业已突破300家。

科创金融

金融作为实力经济的血脉，也在“专精特新”企业中涌动，完成服务科创企业的任务，补齐企业短板，加快科创金融建设，进而完善金融体系。

投资市场反馈

清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心发布的《清科季报：2023年上半年投资活动减缓，投资金额近3,000亿》显示，整体而言，伴随我国产业结构调整，股权投资市场也逐渐向科技创新企业倾斜。

经进一步统计分析，2023年上半年，我国股权投资市场共943起投资案例的获投企业为专精特新中小企业，占比25.9%；吸纳VC/PE投资金额640.61亿元人民币，占比21.9%。另外，上半年专精特新“小巨人”共发生430起投资案例，在全市场占比为11.8%；涉及投资金额396.56亿元人民币，占比13.5%。而从整体渗透率来看，VC/PE机构对专精特新“小巨人”的累计支持率超过30%，投资活跃度较高的行业有高端制造、新材料、电子信息产业和医疗健康等，而“专精特新”中小企业VC/PE渗透率仅为13%左右，仍有较大发展空间。

政策层面加码

2023年5月，江苏省印发《省政府办公厅关于加强和优化科创金融供给服务科技自立自强的意见》，支持战略性新兴产业融合集群发展，满足高新技术企业、专精特新中小企业等创新发展的合理资金需求，强化对建设现代化产业体系的金融要素保障。

2022年11月，中国人民银行等八部门公布《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》，推进五地科创金融改革，加大金融支持创新力度。文件要求充分利用多层次资本市场体系，畅通科创企业上市融资渠道，支持试验区内企业债券融资，强化股权投资基金培育引导。

2023年7月，安徽省科创金融改革领导协调小组关于印发《金融支持科创企业“共同成长计划”实施方案》，希望通过创新科创金融服务模式，破解科创企业在初创期和成长期的融资难题。“共同成长计划”旨在市场化、法治化原则下，由银企双方通过签署“贷款协议+中长期战略合作协议+承诺函”等综合业务模式，让科创企业获得全生命周期的综合金融服务。

专精特新与IPO

“专精特新”企业想要发展离不开资本市场的扶持，IPO为“专精特新”企业带来了机会，资本的注入为解决企业融资难问题提供更多“解题思路”。北交所成立以来，聚集“专精特新”企业资源，吸引企业“北上”抓住机遇。企业的健康成长也反哺资本市场，为VC/PE带来收益。

互惠互利

根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心统计，2023年上半年收获5个及以上IPO的VC/PE机构共9家，相比2022年同期明显减少（15家）。值得关注的是，部分长期聚焦科创主线、提前布局“专精特新”的VC/PE机构，开始进入收获期。

2023年上半年，139家上市中企获得VC/PE支持，第一季度和第二季度分别为55家、84家，总量同比上升3.7%，环比下降33.8%。分板块来看，科创板及创业板VC/PE支持IPO共77家，占比55.4%，集中度相比2022年全年下降8.2个百分点；北交所上半年共20家VC/PE支持IPO，其中国家级或省级认定的“专精特新”企业有14家，板块特色明显。（更多详情请点击《VC/PE机构上半年IPO成绩单》）

政策服务企业

为进一步培养“专精特新”企业，利用多层次资本做大做强，国家和地方发布多个政策，搭建“专精特新”企业上市培育服务平台，鼓励专精特新企业上市。

国家层面

2023年7月，工业和信息化部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和财政部联合发布《关于开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动的通知》，提出优化上市培育策略，助力对接资本市场。联合证券交易所、全国股转公司等专业机构，对入库企业进行批量“诊断”，研判企业上市、挂牌成熟度，协助企业找准板块定位，实施“靶向”改进。推进区域性股权市场高质量建设“专精特新”专板，鼓励基于区域性股权市场打造属地化直接融资服务基地，着力提升专板服务能力。

2023年1月，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发《关于印发助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施的通知》，要求加大对优质中小企业直接融资支持。支持专精特新中小企业上市融资，北京证券交易所实行“专人对接、即报即审”机制，加快专精特新中小企业上市进程。发挥国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金的政策引导作用，带动更多社会资本投早投小投创新。

2023年3月31日起，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）推出的新特专科技公司上市机制（即“18C”）正式生效，有意根据新章节上市的公司由该日起可提交正式申请。特专科技机制范围内的行业包括新一代信息技术、先进硬件及软件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术。

和2022年10月发布的《特专科技公司上市制度咨询文件》相比，《主板上市规则》降低了企业的最低市值要求：已商业化公司的最低市值从80亿港元降为60亿港元，未商业化公司最低市值从150亿港元降为100亿港元。收益达1.5亿港元但低于2.5亿港元的未商业化公司，研发开支比例最低门槛降低至30%。上市前三个会计年度中有至少两个年度的每年达有关比例，以及上市前三个会计年度合计达有关比例。

地方层面

2023年1月，江苏省发布《江苏省专精特新企业培育三年行动计划（2023－2025年）》，提出深入实施江苏省重点产业链优质中小企业和科技型企业上市培育计划，利用上交所、深交所、北交所江苏服务基地，开展专精特新企业上市挂牌精准服务，优选1000家以上专精特新企业纳入上市后备资源库，精选500家以上专精特新企业在江苏股权交易中心“专精特新”专板挂牌。

2022年4月，浙江省发布《关于大力培育促进“专精特新”中小企业高质量发展的若干意见》，要求加强直接融资服务。推进企业上市“一件事”集成办理，为企业股改、挂牌和上市提供优质服务。鼓励地方政府对在A股或境外主要证券交易所上市的企业给予一定奖励。支持企业围绕重点产业链开展并购重组。推动设立中小企业发展基金，带动社会资本加大对“专精特新”中小企业股权投资。

2022年4月，广州市发布《广州市“专精特新”中小企业培育三年行动方案（2022-2024）》，支持“专精特新”中小企业参与资本市场直接融资，鼓励企业抢抓北京证券交易所设立契机申报上市。对符合相关条件的国家、省、市级“专精特新”中小企业上市计划产生的费用，分阶段按照50%的比例予以补助，单个企业最高不超过300万元。对国家、省、市级“专精特新”中小企业的银行贷款予以贴息，对贷款产生的担保费予以补助，单个企业最高不超过100万元。

2022年2月，重庆市发布《重庆市推进“专精特新”企业高质量发展专项行动计划（2022—2025年）》，提出搭建“专精特新”企业上市培育服务平台，动态遴选100家“专精特新”企业纳入拟上市企业储备库，并开展“一对一”上市辅导服务，落实各项奖补政策。

百花齐放

在第五批专精特新“小巨人”企业公示名单中，全国累计3671家企业上榜，江苏、广东、浙江、山东、北京表现不俗。

江苏

江苏省政府官网显示，在第五批国家级专精特新“小巨人”企业公示名单中，江苏省共795家企业入围。从行业分布上看，研究和试验发展占比最高，计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业、金属制品业、通用设备制造业等行业入围的企业数量也比较高。

此外，江苏省还在航天、集成电路等领域布局，加快“专精特新”企业发展。《江苏省航空航天产业发展三年行动计划（2023－2025年）》对于符合条件的专精特新中小企业创新能力提升项目，按规定给予不超过500万元补助，对符合条件的重大技术改造项目按规定给予专项资金支持。《关于进一步促进集成电路产业高质量发展的若干政策》支持集成电路企业提升主导产品在细分领域的竞争力，培育一批制造业单项冠军、专精特新企业、高新技术企业。

广东

广东省政府官网显示，广东省此次共有658家企业入围。从产业来看，广东的专精特新‘小巨人’企业主要集中在新一代电子信息、高端装备、前沿新材料、区块链与量子信息、半导体与集成电路、先进材料和生物医药等战略性产业集群。

在政策层面，广东省工业和信息化厅等五部门印发《支持“专精特新”中小企业挂牌上市融资服务方案》，形成企业梯度培育库，强化挂牌上市前金融支持，进行经验交流，发挥优质挂牌上市公司“传帮带”作用，解决融资难难题。广东省工业和信息化厅、中国证券监督管理委员会广东监管局印发《广东省“专精特新” 中小企业股权融资对接专项行动方案》，建立股权投融资长效机制，快速响应和充分满足优质企业股权融资需求。通过“专项行动”，拓宽“专精特新”中小企业的股权融资渠道。

浙江

浙江省政府官网显示，此次共有384家企业入围第五批专精特新“小巨人”公示名单。浙江省在机械加工、电气、装备制造、化学制品等领域积淀深厚。

《关于大力培育促进“专精特新”中小企业高质量发展的若干意见》要求加大融资支持力度。推动设立中小企业发展基金，带动社会资本加大对“专精特新”中小企业股权投资。在浙江股权交易中心设立“专精特新”专板，为“专精特新”中小企业提供全流程、全周期分类指导和咨询培训服务。《浙江省“415X”先进制造业集群建设行动方案（2023—2027年）》提出设立专精特新母基金，并且放大“专精特新”企业队伍优势，深化“链长+链主+专精特新”协同。

山东

山东省政府官网显示，此次新增300家国家级专精特新“小巨人”企业。山东省作为制造业大省，在《实施先进制造业“2023突破提升年”工作方案》中提出梯次培育优质中小企业。充分激发中小企业创新创业活力，加快培育一批专注细分市场、聚焦主营业务、创新能力突出、成长潜力较高的优质中小企业，形成专精特新、瞪羚、独角兽、专精特新“小巨人”、单项冠军企业梯度培育成长体系。而且在《山东省制造业数字化转型行动方案（2022-2025年）》中提出，建立“链主”企业与产业链上下游企业对接机制，总结标志性产业链“专精特新”企业数字化转型标杆和创新服务实践成果，推广一批服务平台和系统解决方案。

整体来看，“专精特新”领域仍处于发展阶段，但伴随着政策扶持和产业发展，赛道将更加细化，涵盖领域更广泛，将会吸引更多投资者的目光。未来“专精特新”将会如何发展，我们拭目以待。

参考报告：

《清科季报：2023年上半年投资活动减缓，投资金额近3,000亿》

《清科季报：2023年上半年VC/PE机构IPO盘点，市场整体稳中有进》

部分文字来源：中国政府网，工信部官网，江苏省、安徽省、广东省、浙江省、山东省、广州市、重庆市政府官网，《2022年“专精特新”企业投融资研究报告》