2023年全球资产配置展望

北京时间4月2日，海投全球在北京举行线下投资者见面会。海投全球创始人兼CEO王金龙与投资者一同回顾了过去一年全球金融市场经历的一些主要变化，以及海投全球在过去一年里的表现。海投全球投资经理Vivian向投资者介绍了海投全球新兴科技二期风险投资基金。

4月2日，海投全球创始人兼CEO王金龙与投资者进行线下交流图：海投全球

2022年由于地缘冲突升级、全球通胀高企，以及美联储加息等因素，美国股市出现了从成长到价值的风格轮动。成长股的典型代表ARKK在经历了2020年的直线上涨后，在2021年见顶并开始大幅下跌。2022年初美联储开启加息周期后ARKK加速下跌，尽管价值股股价也受到了负面冲击，但下跌速度远慢于成长股。

王金龙表示，疫情期间投资领域也出现了一些新的趋势，其中一个就是机构投资的散户化趋势。一些机构投资者开始面向散户投资者推出投资门槛较低的公募化基金，如间隔基金（Interval Fund）。由ARK Invest推出的ARK Venture就是一只间隔基金，起投金额只有500美元，为散户投资者提供了投资于颠覆创新领域未上市企业的机会。与此同时，由于Robinhood和Coinbase等平台的出现为散户提供了交易渠道，散户投资大幅增加。在此大趋势下，海投全球也计划推出间隔基金，把海投的私募产品进行公募化，为更多投资者提供一级市场的投资机会。

另一个趋势是传统的60/40股债组合在过去一年全球股市和债市双双下行的背景下表现不尽如人意，无法对投资组合起到有效的对冲作用。KKR等一些主流金融机构也开始呼吁在投资组合中增加对另类资产的配置，同时适当减少股票和债券等传统资产的配置。

海投全球投资经理Vivian 图：海投全球

2022年受IPO市场停滞和经济衰退风险不断上升等因素的影响，全球风险投资交易大幅放缓，创业公司估值大幅回调。但风险投资行业的可投资金（dry powder）在2022年达到了接近3,000亿美元的规模，处于历史高位，大量风险资本仍然渴望寻找具有增长潜力的公司。

在疫情反复和全球宏观经济前景仍充满不确定性的大背景下，海投全球在2020年设立的新兴科技一期基金在疫情期间取得了稳健的表现，在此基础上于2023年1月推出了二期基金，密切关注“再全球化”（re-globalization）和数字化趋势，采用孵化、投资、贷款等方式，立足于中国的人才、美国的技术，挖掘早期投资机会，投资于美国和具有人口红利和增长潜力的新兴市场新兴科技企业。

投资领域方面，二期基金将继续重点投资金融科技、加密科技、消费科技、健康科技、环保科技等新兴科技细分领域。与一期基金相比，二期基金增加了加密科技和北美的配置比例。

展望2023年，王金龙表示，在“再全球化”起步和全球供应链重组的大背景下，亚洲地区将成为全球经济增长的重要引擎，而亚洲地区的增长将在很大程度上来自印度和印尼，海投全球将继续看好这两大新兴市场。