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过去一年，应该从3月份算起，到现在快一年了，这一年我的投资是彻头彻尾的失败！
说出来就轻松了，失败无比！
失败的原因是我重仓了两只股票，一只银行股，一只煤炭股。

先说银行股，它就是光大银行。我为什么重仓它？因为它有300亿可转债在今年（2023）3月17日到期，去年这时候还剩一年，可是股价在3.2元左右徘徊，已经阴跌和横盘了七年之久。经过研究我觉得它肯定会强赎，也就是到达4.36元的价格，年化收益率在40%以上。我的理由是：
1、银行股从没有强赎不成功的。
最近的例子我的印象中是民生银行，2015年强赎成功。为了强赎，民生管理层使出了吃奶的劲。那么强赎成功之后股价在银行股中最疲软，也就情有可原了。
因为只要有条件，所有股票都希望强赎。不能强赎甚至还债的，首要原因是业绩不行，资金不足，估值很高。可是银行股不存在这些问题。光大银行的估值之低，可以排银行股前两位。这还能强赎不成功？难以想象。
2、光大也有动力强赎。
因为光大的资本充足率不高。根据2022年三季报，它的资本充足率是12.97%，一级资本充足率11.01%，核心一级资本充足率8.69%，较上年末分别下滑0.4%、0.4%以及0.2%。核心资本急待补充，如果把300亿可转债强行转股，这钱就不用还了，可以明显提高资本充足率。
3、光大也有能力强赎。
银行有钱，银行股做做账，咱要求也不高，搞十几个点的增长率没什么问题吧？再多发几个利好，众人拾柴火焰高股价就上去了，多简单啊。强赎以后再做账，股价下跌也无所谓了，这么干的公司多了。擦边球很容易打，比如坏账准备金减少一点，商誉增加一点，计提少一点，利润不就来了吗。
这算不上违法，灰色地带大有可为。怎么着，你还想批评我心太黑？敢情光大倒是一个良心企业？哈哈哈哈！
4、如果不能强赎，甚至不能转股（股价低于转股价），对银行股的总体伤害很大。
因为六年前愿意把钱借给光大的人和机构，根本不在乎总计5%的利息，人家想的是强赎拿30%的利润！结果怎么着？你丫几乎白用我的资金六年，一共利息才5%？
所以如果光大不能强赎和转股，等于给银行股开了个坏头，以后谁还愿意买银行的可转债？下面江阴银行、无锡银行、苏农银行的可转债都在2024年到期，你让投资人怎么想？民生银行又要发可转债了，投资人还愿意买吗？
5、无数中小公司，只要有能力都会费劲力气强赎。光大难道连很多中小公司都不如？

所以我当时想破头都觉得光大银行肯定强赎。即便我不能把话说满，但这种可能性我认为也在99%以上。
99.999%，以上。

但是，但是！2023年2月10日晚，光大发布了“关于“光大转债”到期兑付暨摘牌的第一次提示性公告”，要兑付债券了！
截止到2月14日情人节，光大银行的股价在3元徘徊，2月14日收盘价是2.99元。

而它的可转债的转股价是3.35元，强赎价是4.36元。
现在的价格居然还不到转股价！太怂了！
光大可转债一共300亿，目前还有240多亿没有转股，看来光大是要掏大约260亿（含利息）来兑付了。
我真的要一口老血喷到屏幕上。
唯一值得庆幸的是，当初我推荐光大时的股价是3.2元左右，减去分红0.2元就是3元，投资者买了之后也不亏，至少没亏多少。
但我可是带杠杆呢，融资利息哗哗地流，要不然要喷血呢。

算了，光大银行我和它杠到底！银行股总体都很低估，我就不信光大还能跌到哪儿去。我完全能扛得住，扛到天荒地老都没问题，我就不信银行股不涨！
其实这几年我对可转债颇有研究，以前写过好几篇文章，现在市场上将近500只可转债股票的信息我每天都更新，比如最近几个月即将到期的十几只股票如下所示：
表的最右一列是“年化收益率”，现在光大离强赎日期也就一个月了，所以年化收益率高达8387%，下面三股永东股份、模塑科技、国泰君安的年化收益率也很高，因为我算年化收益率是按照强赎价算的。其他暂时盖住，漏出的几只你们可以看看日期和2月14日股价，以及其他信心，看看我统计得对不对。
肯定是对的哈。我告诉你们市场上400多只可转债股的信息我都有，而且每天都更新。可转债股也会经常消失和增加新的。我一直在研究股票能不能强赎，如果年化收益率够高并且有可能强赎，那就赚大了。还有就是如果正股价比转股价低得多，正股会不会拉升？还是公司耍流氓会
下修转股价
？

下修调转股价的事儿经常发生，有一个股票好像下调了五次转股价，具体名字我忘了，最后还是得付钱，因为是个烂公司。所以这里面很有学问，如果股票有可能强赎但目前股价远低于强赎价，那现在买进去就赚大了。
但问题是股票会强赎吗？
光大看来已经没什么希望，所以其他股票也不一定。如果不能强赎，临时突然下修转股价或者公司愿意兑付债券，所谓的年化收益率就是空中楼阁，所以到底能不能强赎还得具体股票具体分析。我去年玩了几只可转债股都小有收货，但仓位太小不值一提，唯独仓位最大的光大栽了这么个大跟头。

光大银行让我认识到，所谓十拿九稳的事情，总有阴沟翻船的时候。越是觉得稳当，居然翻了个底朝天。
本来如果我心情好，可转债可以写很多的，但败军之将不言勇，光大把我的脸都扇肿了，血带着碎牙往外喷呐。
另外一只让我吐血的票，是某只煤炭股。
这只煤炭股我不好意思提名字，但我觉得它很低估。可是利好对它没用，利空倒是杠杠的。
比如，煤价去年暴涨，它投资南非的煤矿应该赚钱甚至赚大钱，国外煤炭股都涨疯了。可是这个票呢，去年11月出台了一个公告，说四季报将“计提”投资南非煤矿的3亿多元损失，我晕！
今年煤炭价格明显下降，近期澳洲煤炭又大举进来了，简直屋漏又逢连天雨。所以这段时间（1-2月）大盘涨得还行，白酒股、基建尤其ChatGPT群魔乱舞，但煤炭股很疲软，它在煤炭股中更是疲软。
它要像潞安环能那样创个几年内的新高也行啊，可是它能从去年4月份的12元跌到现在6元多，腰斩。
其实它有很多利好，比如去年新开了两个矿，产能在四季度就会有体现，大部分都是市场煤，价格高，还有就是南非煤矿。可是利好对它没用，利空倒是领跌。
这段时间银行股也不行，所以过去一年我的投资是彻底失败。
对不起大家！
我一直在反思这究竟是水平问题，还是一时的运气不好？过去几年做的有点顺让我飘了？

我的水平肯定是不行的，可是我仍然认为，银行和煤炭股的所谓利空根本不严重，它们的估值不应该这么低。
好吧，我是榆木脑袋。但既然已经这样，我就会坚持到底。我可不敢追高两面吃耳光，追高只会赔得更惨。

所以未来可能相当长的时间，我都会卧倒不动，长期吃分红了。就算分红率稍微低一点，每年的分红也足以偿还我的融资利息了，因为我的本金也能吃分红。
个人意见，仅供参考，我是我，你是你，不具有可复制性。我这么丢人都让你们看到了，来吧尽管嘲笑吧！我有勇气迎接嘲笑并继续坚持下去，哈哈。
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