近年来，中国高净值人群对于家族办公室的认识和接受度正在增加。财富在几代人之间巨大转移的背景下、科技革命和亚洲经济的快速推动下，家族办公室作为私人财富管理领域的代表，增长速度和潜力备受瞩目。
家族办公室全球浪潮下，未来趋势及聚焦
20世纪80年代以来，随着全球超高净值人士数量的快速增长，家族办公室（Family Office, FO）这一重要类型的机构投资者日益发展。
《经济学人》估计，截至2018年底，家族办公室在世界范围内的资产管理规模（Assets Under Management，AUM）已超越对冲基金，达到约4万亿美元，成为全球金融市场的重要参与者，且仍在保持高速增长。
设立家族办公室是确保家族财富得到妥善管理，实现保值增值并最终分配给后代的一种很好的方式。一些超级富豪自上个世纪以来就这么做，然而威胁总是存在的，机会也与风险并存。
经济压力影响着2023年和未来的许多家族办公室趋势。在确保平稳运行的基础下，投资风险仍是FO面临的头号威胁。经济逆风下，随着通胀和利率的急剧上升，家族办公室对经济气候的看法在过去一年里恶化了，但它们的投资表现近年来一直很强劲。
投资战略的变化、社会意识的提高以及利用技术、自动化和外包只是当前环境的部分发展。此外，直接投资和影响力投资的上升在疫情之前就已经开始了，现在几乎没有理由认为它们会停止。
这表明，家族办公室已经做好了应对动荡经济状况的准备。他们是灵活的投资者，拥有充足的现金储备、多样化的投资组合和长期前景，因此他们能够驾驭经济浪潮，也能从机会主义的交易中获利。
同时，更为多元化投资组合，也成为应对通胀的投资策略。在这种通胀环境下，持有现金和固定收益不会保持或产生家族办公室预期的回报，而现在是重新考虑战略资产配置（SAA）的好时机。

汇丰私人银行和财富管理全球首席投资官William Sels表示，多元化的投资组合包括股票、黄金和房地产等实物资产，是防范通胀的良好长期对冲工具。在核心投资组合之外，家族办公室可以将回报与特定的通胀驱动因素保持一致。例如，他们可以考虑投资于自动化开发或具有强大利润率能力的优质公司：医疗保健、人工智能、绿色科技、私人市场。
Ø ESG的增长和可持续投资
越来越多的超高净值人群家庭倾向于把眼光放长远，在解决可持续问题时，FO也有一席用武之地。
2020年，家族办公室平均将16%的投资组合用于可持续投资。2022年，这一数字增长到了20%。5年后，这一数字预计将升至31%。可持续投资的增加在一定程度上是因为下一代，也就是家族中的年轻成员，随着老一辈人退休，他们在管理家族办公室方面拥有更大的影响力。2022年37%的北美家族办公室从事可持续投资，这一比例高于2021年的34%和2019年的26%。
Ø 管理与科技的关系
家族办公室肯定会从科技进步中受益，无论是通过使用科技还是投资科技。

FO通过公开股票、风险投资或私募股权投资了科技行业，同时看到了丰厚的回报。但科技并不完美，用户担心数据隐私，对社交媒体平台的质疑，以及与日益加剧的心理健康问题和错误信息传播的联系。
目前有社会意识的家族办公室投资者正在寻求两全其美的途径：在享受回报的同时，投资于提升自身价值的公司。
Ø 升级家族办公室技术：使用人工智能
私人财富行业采用科技变革的速度一直很慢。家族办公室曾因成本和复杂性问题而对软件升级犹豫不决，但基于云的软件即服务(SaaS)解决方案的数量更实惠，也更容易实施。

瑞银的一项调查显示，87%的家族办公室受访者同意，人工智能（AI）将成为全球商业中最大的颠覆性力量。当人工智能的能力完全实现时，它可以比人类更快、更高效地执行任务。从而将人类时间从复杂繁琐的重复性工作中解放出来，专注于更高价值的、面向客户的活动。具有前瞻性的公司将使用最新的技术来最大化效率，希望保持领先地位的家族办公室也将效仿。
随着周转时间和报告准确性的提高，家族办公室拥有所需要的信息，可以比以前更快地做出明智的决策。
Ø 更多的家族办公室法规
FO管理的是个人财富，而不是外部投资者的财富。因此，与注册投资顾问相比，家族办公室受到的监管较少。
然而，随着人们对财富和工资差距的认识不断提高，大量不受监管的资本带来了许多问题：资产和投资如何征税？涉及的风险有多大？如果情况恶化，这些投资会在多大程度上威胁到经济和金融体系？
当前，全球不少法区的立法者，正在考虑围绕家族办公室运作的法规与政策。
总体而言，对于富裕家族来说，家族办公室结构将继续是一种可行和可取的方式，让他们在未来几代人中增长和保留财富和资产。虽目前存在一些挑战，但未来是光明的。作为拥有巨大影响力的投资者，家族办公室可以成为一股向善的力量，他们可以对大型科技公司和社交媒体提出更高的要求，通过成为社会贡献者，家族办公室拥有更多机会可以让世界变得春和景明。
中国式家族办公室的未来在何处？
中国式家族办公室目前处于初级探索阶段，其存在形态分为非商业型和商业型。

商业型家族办公室按照其提供的服务内容分为三种类型：综合型（具备顶层设计能力）、金融型（提供投资或资管服务）、非金融型（提供税务法律等专业服务）；参与者包括：金融机构（私人银行、信托公司、券商）、三方财富管理机构、独立专业人士发起的商业型家族办公室。
2022年12月，胡润研究院联合瑞士顶尖私人银行瑞士瑞联（Union Bancaire Privée, UBP）发布了《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》，首次提出了“中国式家族办公室”这一概念。受现阶段成本、信任度，以及超高净值家庭对于家族办公室的重要性认知等因素影响，中国式家族办公室以商业型家族办公室较为常见。
之所以区别于成熟市场中的家族办公室，中国式FO在于它服务中国企业家、适应中国市场监管特点。从家财、家业管理到家人、家风建设，既融合了西方成熟家族办公室的业务特征，更延续了中华民族传统文化的中国特色。
数据来源：瑞士瑞联&胡润研究院《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》
伴随着中国改革开放40余年，加入WTO 20余年，中国私人财富快速增长且正处于第一代向第二代传承的过程中。
据《2022中信保诚「传家」·胡润中国高净值人群家族传承报告》显示，中国高净值家庭规模达到 206 万户；拥有亿元人民币家庭净资产的“超高净值家庭”数量达到13万户。中国富裕家庭总财富达160万亿元，其中，可投资资产达49万亿元。预计有18万亿元财富将在10年内传承给下一代，49万亿元财富将在20年内传承给下一代，92万亿元财富将在30年内传承给下一代。
高净值人群中投资风格占比最多的是稳健型投资者（46%）。受国际时政、经济环境和疫情波动的负面影响，对于短期的投资理财目标，高净值人群最为关注的是财富安全，其重要性连续三年高于财富增长。面对持续增长的财富规模以及生命周期的基本规律，家族传承势必成为高净值家庭越来越关注的重点课题。
而在传承的过程中，最紧迫的需求是“顶层设计”，这是中国式家族办公室的核心功能。“财富传承”（83%）、“财富安全保障”（74%）是超高净值家庭对于财富管理的重要目标。中国式家族办公室在帮助企业家管理家族事业和财富起到了不可或缺的作用。
数据来源：瑞士瑞联&胡润研究院《2022中国式家族办公室行业发展白皮书》
在财富管理“传承的”首要目标下，这一需求也体现在了对于中国式家族办公室的诉求上。超高净值家庭设立或使用中国式家族办公室的诉求还有“全球资源配置”（58%），“制定投资策略，寻求投资工具”（58%），以及“培养家族下一代”（42%）。
在未来的发展方向中，中国式家族办公室未来值得关注四个发展方向：
1、一体化服务：变局下，全球化需求仍在；
2、ESG投资：助力家族可持续发展；
3、社会影响力：塑造家族社会价值；
4、未来合作生态圈：开放与共赢。
未来投资方向看好硬科技、大健康等热点方向，在投资理念中融入ESG策略。在硬科技方向中，业内人士最看好新能源（87%）和人工智能（80%）等行业的投资。后疫情时代，大健康产业仍被持续被好，其中热点方向分别是医疗产品（64%）、健康管理和咨询（64%）、医疗/保健器械（57%）。
随着经济的崛起，未来三到五年新经济家族成立家办将蔚然成风。新型家族办公室在中国如何能够成为一个中坚力量。历史需要家族办公室帮助家族的掌舵者，在每一个转折点带领家族找到方向感、安全感和希望感。
资料来源：UBP&胡润研究院、《家族办公室》杂志
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