G20中美见面,外媒的报道都是偏向正面缓和,你真的相信了吗?回答这个问题之前,我们先通过一个灵哥知识星球会员的问题来探讨下美元信用和黄金投资。
这个话题是在会员聚会中由一位在某大厂工作的程序员女学霸提出的,问我黄金还能投吗?特别是最近黄金迅速从1600多的低点,往1800美元一盎司的价格在挺进和修复中。
当时她提这个问题时,我是内心咯噔一下,因为她曾经提过她是有去美国的想法。
既然选择要去美国,那就是相信美国的信用,怎么突然要考虑投资黄金了呢?
过了两天,她突然在我们微信会员群中转发了美国政府打算在卡舒吉案件豁免沙特王子MBS的新闻,然后她就吐槽说,美国让她很失望。
她这个吐槽反而让我感觉很欣慰,她能主动意识到美国能找理由豁免沙特王子MBS是一种实力的下滑,是一种信用的潜在危机,代表她这两年在社群中很有进步,也不枉我过去两年在公众号和知识星球和大家的一番碎碎念。
黄金的本质,是对美元信用崩溃的一种对冲手段。
说的更加大白话,就是今天的美元信用是可能崩溃的,如果美国经济强,国力强,信用强,黄金就弱,世界就更愿意拥抱美元,而不是拥抱黄金。但是如果美国信用体系有风险的时候,世界就会拥抱黄金而不是美元。
我们可以根据最近发生的一些国际政经事件,试做分析:
1.    波兰被导弹误炸事件
波兰被炸时的瞬间,美元和美股同时在跌,黄金瞬间拉起,但后来美国紧急辟谣,说不太像俄罗斯炸的,美股才拉升。
这里进一步说明一下,欧亚大陆搞乱,不牵涉到美国,美元就能强势,利空黄金和其他货币。但是一旦可能把美国拉下马,比如朝鲜核试,比如俄罗斯导弹打到波兰,也就是北约有协防义务,那就直接利好黄金,利空美元。

2.    朝鲜核试

朝鲜核试类似,G20,美国找我们谈合作的一个重要议题就是朝核问题,美国表面上说朝鲜有核武器对中国也不利,实质上朝鲜拥核也好,核试也好,真和美军发生冲突也好,都对美元信用有极大的冲击。
那时候就和经济议题无关了,因为经济什么加息减息,什么国债收益率,什么美国的经济或者货币与欧洲日本等国的相对强弱程度,这些问题在美国可能无法维持信用面前都是不重要的因素。
3.    沙特石油人民币
一旦沙特和我们贸易的石油全部用人民币结算,会极大动摇美元霸权。沙特要敢吃第一个螃蟹,肯定会被美国重重敲打。
所以美国当前也是一手硬一手软,硬的是美国国会很可能会通过NOPEC的反垄断法案,如果沙特等海湾国家不理美国,把石油结算人民币化,美国就可以用国内法进行长臂管辖,仿孟晚舟案例对沙特的王室在昂撒国家的资产没收或者个人人身安全进行威胁。
但如果美国这么搞,那就是撕破脸,恐怕也不见得讨得了好,因为那样美国就和全球能源国站在了对立面,把能源国进一步推给中国。
别忘记,美国的主要矛盾是要打击中国,不是修理其他不听话的国家,让他们人人自危。
所以美国仍然也有极力拉拢的软的手段,这就是这两天拜登政府卖好放弃卡舒吉案对MBS的究责。
这种隐含的软弱全球各国看在眼里,明白在心里。如果是二十年前灭萨达姆的美国,何至于此?
但很有可能我们和沙特会先让石油的一部分用人民币结算,而不是全部,避免美国狗急跳墙。

但无论如何,只要石油开始用人民币结算,对美国信用就是巨大伤害
让我们复盘下今年黄金的走势,在去年底今年初,我一直看好黄金在2022年的走势,这是因为在去年底的情况下,美国相对于欧洲的信用情况是更差的。欧洲比美国更早从新冠疫情带来的经济影响中恢复,而拜登上台后的第一年又发了太多钞票。
到了2022年,真实的走向是,美国为了挽救自己的信用,引爆了俄乌战争。俄乌战争一打,黄金先是因为避险最高涨到了2070美元,历史新高,但当俄乌战争常态化后,当市场意识到俄乌战争变成一场代理人战争,美国和北约并不会亲身介入后,黄金价格下跌。也就是美元信用回来了,欧洲信用变差了。
由于俄乌战争引发的全球财富往美国流,美国也就有了暴力加息的资本,加息进一步引来全球资金的流入,这样美国显得比其他各国信用就更强了,黄金就继续下跌。
中期选举后,市场意识到美元加息难以为继,美国可能将陷入衰退,而俄乌战争也是强弩之末,中国开完会也重新回来拼经济,这样美元信用又差了,黄金就迅速开始反弹。
截止到今天,我们可以看到黄金价格和年初相比,跌幅很小,而其他货币如欧元日元英镑都是大贬。
当我们用黄金是美元信用对冲这个角度来思考问题,就可以这么认为,即使打了俄乌战争搞垮欧洲,美联储暴力加息到给无风险接近四个点的回报,美元的信用和年初相比也就略强那么一点点。
换句话说,如果是在正常的经济环境下,美元信用会有多大的坑,可想而知。
当我们抓住美元信用这一主轴时,我们就能看懂很多最近的国际政经动向。比如为何德国来了中国以后,美国的盟友们欧洲各国,澳大利亚都在缓和和我们的关系,都在一定程度上示好。因为中国给谁回血,谁的国家信用就可以更好延续。
中国和欧洲的积极接触,给空客的巨大订单,其实可以理解为做空美元信用。而美国如何应对呢?拜登的小跑步就说明了一切,就是作秀,也要给全世界传递一个美中在继续合作的形象。
因为固然美元信用不如以往,但是只要美元仍然比其他的货币强,美国仍然比其他经济体强,美国就有机会吃掉这些弱小的经济体和货币,就有机会回血续命。
至于美中是否真的缓和,这不重要,只要媒体能营造出一种错觉即美国仍然能从中国发展的经济果实中继续压倒欧洲人,那就够了。即使这种错觉只能维持很短的时间,那也够了。毕竟这比真金白银拼命加息到4个点,财政部要多出几千亿美元的利息要便宜多了。
(全文完)
后记:上上周六的北京会员聚会讨论内容非常精彩,我已经写了两篇文章关于如何面对新时代做选择。

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