作者：XP
编辑：李沐、程思颖
排版：张涛
出品：SOlab
深度好文，2910字=8分钟阅读
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急剧变动下的
半导体
5月19日，知名电子及智能制造公司小米发布了2022年Q1财报，其中作为主要业务的智能手机板块的收入同比暴跌。
数据显示，小米集团第一季度经调整净利润下滑52.9%，比2020年疫情时期还要严重。
在这之前，小米的门店还曾出现了手机的严重缺货，甚至影响了1000-2000万的出货量。
“一机难求”的局面重现。对此，小米称主要是由于智能手机出货量下降，较去年同期的4940万部，减少22.1%。
小米智能手机销量的下滑主要是由于核心零部件及芯片供应的持续短缺、新冠疫情反复及全球宏观经济环境导致。
自2020全球疫情爆发来，不仅如小米、华为等诸多电子产品生产商表示受芯片短缺的影响，导致手机、电脑等电子产品持续的供应不足，“预售登记”，“黄牛加价”已不是个例。
就连新能源汽车，如蔚来等知名新兴品牌也受到了芯片的影响，涨价和停产几乎在同一时间宣布。
这不得不让我们将视线移到其中的“罪魁祸首”——“芯片”。
人民币快速贬值
半导体投资惊人

6.8 美元人民币汇率还在不断攀升，要知道今年2月才是6.35而已！
人民快速贬值，走出了与A股截然相反的K线
我不懂外汇金融，只是一个半导体从业者，所以我最关心的是汇率究竟对半导体有什么影响？
20年前，国家已从政策层面明确了集成电路国家战略（有兴趣的小伙伴可以去查一下18号文件）。
但直到川建国同志打压中国高科技以来，举国上下发展半导体的热潮才开始快速高涨。
据集微咨询（JW insights）统计数据显示，2021年1-12月，国内半导体行业共发生投融资事件超570起，投融资总规模超1100亿元。
仅仅在2021年上半年，国内芯片、半导体行业融资事件数量就已超230起，有超220家企业获得融资，总融资规模近400亿元。
这个投资规模要是早点发生，可能全球半导体的版图也就早早改写了。
投资大+周期长+风险高
半导体行业
为什么之前并没有发生大规模的半导体投资呢？
不得不说，我们在互联网上的投入太大了！
互联网的产业特性大家应该很清楚，投资短、见效快、收益高！
互联网这些年的野蛮生长，造就了一个又一个创富神话，多少投互联网的机构赚得盆满钵满、互联网从业者也出了n个亿万富翁。
反观半导体，投资大（其实设计公司投资并不大、制造比较费钱）、周期长、风险高。
不论制造链条上从原材料到工艺设备所涉及的复杂生态，仅从最简单的IC 设计企业角度，一款芯片产品从市场调研到规格定义、设计开发（6~8个月），经历2次流片（一次MPW验证、接着ECO量产，算是比较成功的了，但算上和代工厂来来回回，怎么也得8个月以上了），基本上一年又半载就过去了。
如果再算上后续的市场推广、客户导入，到最终稳定大规模出货，2年的光阴唰一下就飞逝不见。
而现在的半导体，基本很难再有集中度特别高的市场——能用一颗芯片就IPO的就特别少了。
算下来，IC公司IPO的进展，怎么也到6年以上（全志花了7年、RK去年才上的）。
考虑到国内IC公司的发展基本上是在母公司干了几年积累经验然后带上三五骨干创业的模式（珠海本地就好多这样的发展模式），实际上产品重叠度相当高，国内IC企业市场竞争尤为激烈，加上各种周期（经济大环境周期、产业周期……）半导体的风险就更高了。
所以资本的选择并不奇怪，其实不单资本，这些年半导体的人也非常紧缺——互联网抢人从来不计代价！
扯得有点远，拉回来说汇率的事情。

先说上游，大家都知道这两年因为各种因素半导体市场秩序非常混乱。

上游-难以防患的天灾
2021年初的美国寒潮，导致三星 位于美国德克萨斯州奥斯丁的半导体代工厂从2月开始停工，直至3月31日才完全恢复正常生产水平；
同年3月19日，车用半导体大厂瑞萨发生火灾，导致12英寸芯片生产线停产，共计23台设备受损，需要修理或置换；
12月，马来西亚暴雨，日本晶振大厂 NDK 两座厂房被淹停工，封测设备商贝思半导体生产受阻。
上游-市场中的人祸
国际大环境中产生的各种制裁将引发供应链震荡，比如华为的备胎计划抢产能就让原本四平八稳的半导体供应端神经紊乱；
市场的投机倒把，导致缺货—涨价—囤货—继续涨价—恐慌囤货—捂货不发—恐慌暴涨；
芯片供应链上游各种原材料上涨，涨得比较多的是台积电、中芯国际这类代工的价格，几轮下来，涨价幅度已经超过了50%。
而下游的情况呢？则是更加惨淡。
下游-后疫情时代的每况愈下
自从疫情发生以来，全球经济只能是每况愈下来形容。
前几天看到法国这个老牌发达国家第一季度的增长为0！
更有多个发展中国家已经无法偿还外债。
就连地球老大拜振华都说要考虑取消惩罚中国的关税。
芯片的下游—电子业，尤其是消费类，今年一季度简直惨淡出了新的高度，据说有的客户接到的订单不到往年的十分之一！
略微好一点的消息是，据说五月份相比四月有起色，但还是远远不如往年。
一端是高涨的芯片成本和芯片价格，一端是萎靡不振的需求，很多芯片原厂开始主动降价，但是很显然已经不是价格的问题了！（当然也可能通过价格抢一些单，但是总量在哪里啊……）
现在好了，汇率在一个月不到的时间快速拉升7%！
一方面，我们的硅片等半导体制造的原材料大量依赖进口，就连EDA这些也依赖进口，以美金结算，我们要付出更多的人民币。
另一方面，国内芯片的主要市场在国内，主要还是以人民币销售。
这个汇率的点数可能让好多要降价的原厂有些担忧，因为看起来汇率还会涨！
国内即将迎来一波订单高潮
当然，更好的消息是，人民币贬值，外国人相对更有购买力了，需求是不是可以提振一下，如果拜振华能及时免除一些关税，或许就能迎来一波小订单高潮了吧！
在终端产品尽量别涨价的前提下，电子产品的部件国产化率越高，人民币贬值带来的好处就越大！
希望，这个高潮能赶得上下半年金九银十的出货周期……
参考文献
《小米缺货超1000万台！都是芯片短缺闹的》
《王翔：缺芯片影响小米手机 1000 万以上的出货量，明年上半年挑战依然较大》
《小米Q1经调整净利下滑53%！手机出货量下降，最新发声谈小米汽车、印度施压……》
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