机械 行业周报
周关注：6月通用设备产量增速边际好转，光伏装机有望开启加速模式。
1. 通用设备产量增速边际好转，工程机械下半年有望回暖。

2. 光伏装机进入加速模式，技术革新带动设备投资机遇。

核心观点
一、市场行情回顾
本周机械设备指数上涨3.94%，沪深300指数下跌0.24%，创业板指下跌0.84%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第4位。剔除负值后，机械行业估值水平28.9（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、机床工具、激光；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、机器人、风电设备。
二、周关注：6月通用设备产量增速边际好转，光伏装机有望开启加速模式
通用设备产量增速边际好转，工程机械下半年有望回暖。随着复工复产的持续推进，市场需求逐步释放，叠加供应链修复，6月制造业固定资产投资同比增长9.9%，增速环比提高2.9pct；1-6月累计增速10.4%。工业机器人、金属切削机床等通用设备产量边际好转，6月我国工业机器人单月产量增速转正，产量为46144台，同比增长2.5%；1-6月累计产量202436台，同比下降11.2%。金属切削机床产量5.28万台。同比下降11.7%，降幅比上月大幅收窄6.3pct；1-6月累计产量29.01万台，同比下降7.3%。在高基数压力缓解，稳增长一揽子政策逐步落地，出口市场保持强劲等多重因素的作用下，工程机械有望下半年回暖。根据CME预测，7月挖机销量增速有望实现由负转正，预计销量约为18700台，同比增长8%左右。
光伏装机进入加速模式，技术革新带动设备投资机遇。今年上半年，光伏产业延续高景气，光伏发电装机30.88GW，同比增长137.4%；出口总额约259亿美元，同比增长113%。目前已有25省市自治区明确“十四五”期间风光装机规划，其中光伏新增装机规模超392.16GW，未来四年新增344.48GW。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在“光伏行业2022年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。从全球来看，预计今年将新增装机205-250GW。另一方面，光伏产业链技术变革持续推进。随着成本的降低和良率的提升，N型电池片扩产速度不断加快，2022年上半年扩产项目占电池片总容量的三分之一，市占率进一步提高，CPIA预测到2027年N型电池量产线市占比将超50%。钙钛矿薄膜电池作为第三代太阳能电池的代表，具有成本低、效率高、工艺简单且可柔性制备特点，在叠层模式下转换效率有望达40%以上，目前在建及规划产能向GW级迈进，涂布、磁控、蒸镀、激光等相关设备有望持续受益。
投资建议
长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。
风险提示
新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。
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本文摘自报告：《【银河机械】行业周报_机械行业_6月通用设备产量增速边际好转，光伏装机有望开启加速模式》

报告发布日期：2022年7月25日
报告发布机构：中国银河证券
报告分析师：
鲁   佩 分析师登记编码：S0130521060001
范想想 分析师登记编码：S0130518090002
鲁佩
机械组组长/首席分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，证券从业8年，曾供职于华创证券，2021年加入中国银河证券研究院。2016年新财富最佳分析师第五名，IAMAC中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师第三名，2017年新财富最佳分析师第六名，首届中国证券分析师金翼奖机械设备行业第一名，2019年WIND金牌分析师第五名，2020年中证报最佳分析师第五名，金牛奖客观量化最佳行业分析团队成员，2021年第九届Choice“最佳分析师”第三名。
范想想

机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入银河证券研究院。曾获奖项包括日本第14届机器人大赛团体第一名，FPM学术会议Best Paper Award。曾为新财富机械军工团队成员。
/// 评级体系及法律申明 ///
评级体系：
银河证券行业评级体系
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
银河证券公司评级体系
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
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