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ESG投资是华尔街近年来增长最快的投资主题之一。ESG即Environmental环境、Social社会和Governance治理，ESG全称为环境保护、社会责任和公司治理，是一种企业的评价标准，这是一种关注非财务效益的投资理念，而是专注于企业环境、社会、治理绩效。基于ESG绩效，评估其投资行为和企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。

摩根士丹利的全球战略团队指出，迄今为止，ESG基金的资金增长幅度高达102%。2007年在联合国全球契约领导人峰会上提出，是投资过程中评估企业表现的新兴非财务指标。不论是2015年巴黎气候变化大会，抑或2020年我国在联合国大会上宣布“双碳”战略以来，“可持续发展”不再停留于倡议层面，而是日益渗透产业发展和资本运作的各个环节，近几年来ESG投资理念备受全球资本关注。

可持续发展战略

华尔街乃至全球资本对于ESG投资的青睐始于更早以前，在2004年联合国发表报告《Who Cares Wins》讨论企业社会责任与道德投资的重要性以来，全球资本对ESG的投资兴趣就呈指数级增长。数据显示，ESG投资的全球资产价值在过去4年里，几乎翻了一番，而过去八年时间里更是增加了两倍多，到2020年，已经达到40.5万亿美元。

近年来个人投资者也越发追求ESG投资，其主要原因在于 ESG投资确实具有避险功能，这种可持续投资的资产往往能够带来超额收益。国际调研数据显示，关注esg投资的推动者也越来越年轻化，备受全球年轻一代及女性投资者关注，这些人正在成为个人投资者的主流，全球的年轻一代投资人对可持续投资价值观更加认同，也更积极去实行可持续消费与投资。在当今风靡华尔街乃至全球的ESG投资，兼顾了情怀、符合了愿望，又有科学的投资管理体系。

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中国ESG投资在近年来也成良好的发展趋势。截至2021年底，国内存续的“泛ESG”公募基金约200只，总规模突破2 600亿元，与去年相比近乎实现翻倍增长，新发产品数量接近过去五年的总和。根据全球ESG基金的发展趋势，中国ESG投资规模于2025年或将达到20万亿～30万亿元，一系列数据表明，ESG投资理念是未来评估企业价值的重要标志且发展潜力巨大。

在《2021胡润中国民营企业可持续发展百强榜》中，列出了100家最符合联合国17个可持续发展目标的中国民营企业。胡润表示：“独立非财报告在中国有二十来年的历史，在民营企业中有十来年的历史，先从CSR企业社会责任报告开始，发展为可持续发展报告，比如华为，2008年开始做CSR报告，2011年改为可持续发展报告，中国A股上市公司四千来个，其中四分之一会出CSR报告。而最近给国际金融投资者看得比较多的是ESG环境、社会及管治报告。”

与传统财务指标不同，ESG指标能够更有效地衡量企业的可持续发展能力和道德影响，帮助投资者更好地预判公司未来的财务情况以及绩效。它不同于传统财务的划分方式，而是更侧重于可持续发展、长期价值的一种投资理念。在实践中，ESG已被国际上的主流股权和证券投资机构及财务咨询平台纳入常态化估值体系，为投资过程中的风险规避和机会识别提供重要参考价值。

因此，从相关数据以及国际趋势上来看，企业将ESG融入企业内核与发展中是大势所趋，抱着长期主义遵循ESG的投资理念和企业评价标准，ESG理念不仅是道德与伦理情怀的体现，更是一个企业是否能够长期发展的基石与推动力。

ESG在很多初创企业看来，可能是“奢侈”的做法。因缺乏必要的资源，可能会选择走“先发展，后ESG”的道路。但其实对于较年轻的企业来说，应尽早形成ESG治理的思维并融入企业文化中，从长期主义角度来讲更有利于业务更长久的开展。

ESG在新能源领域的发展

ESG理念成为新能源汽车产业重要课题，新能源技术是更是人类可持续发展的关键。“双碳”战略持续推进，清洁能源将逐步成为能源主力，ESG理念的重要性也日渐普及。助力“双碳”目标实现，落实绿色低碳理念，近几年来，新能源汽车产业加速发展，也成为了践行ESG理念的关键领域。

小鹏汽车去年发布的首份ESG报告并获得了优先级别较高的AA级，甚至超过了特斯拉、丰田等头部车企，这正是与其社会贡献有着密切联系。2022年5月25日，小鹏汽车发布的这份全新esg报告也表明其贯彻可持续发展理念的决心，在这份报告中全方位披露了小鹏汽车在可持续发展方面的管理、承诺、行动和成效，给其他企业以借鉴。为确保ESG战略的有效落地，小鹏汽车从管理架构上着手，建立“董事会、ESG领导小组、ESG执行小组”三级可持续发展管治架构，从决策、沟通、执行到汇报考核的ESG闭环管理体系。作为智能化领域全栈自研的汽车品牌，小鹏汽车主动承担起带动世界向更低碳、更可持续方向发展的责任。

图｜MSCI对小鹏汽车的ESG关键议题表现评价图片来源：英为财情Investing

在MSCI的ESG评分中，小鹏的“产品安全与质量”评分超越了大部分行业顶尖的竞争者。在智能电动车赛道上，大多处于新能源和AI两大前瞻性行业的重合线，以责任的眼光看待企业的长远发展，便会找到一种多方共赢、义利兼顾的发展道路。除了科技创新之外，小鹏还将公司的服务精神向慈善方向延伸，成立了小鹏公益基金会，致力于低碳环保理念的教育和传播事业、助力社区发展和残障人员就业。

而另一个备受关注的新能源汽车便是特斯拉，但特斯拉近几年来事故频发，使得一部分消费者处于观望阶段。就在今天上午，据台媒报道，中国台湾明星林志颖驾特斯拉载子撞上桥墩，车辆原地起火车头烧成废铁。道路千万条，安全第一条。“产品安全与质量”更是造车行业ESG的一个核心议题，电池起火，是社会舆论非常关心电动车安全问题。电池企业和新能源车企更需要不断改进，贯彻造车行业ESG理念。

特斯拉的安全性问题很大一部分原因在于，其具有智能驾驶功能，与现行安全规则之间存在矛盾。比如，特斯拉汽车中搭载的智能驾驶功能，名字叫“Autopilot”，即“自动驾驶”。这让很多司机误以为，自己真的可以完全放手让特斯拉汽车自动驾驶，间接导致了交通事故与一些安全隐患。

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从智能驾驶应用的例子可以看到，科技企业在获得的商业成绩的同时，更离不开用责任的眼光看待科技，在享受科技与创新成果的同时，寻求更安全、可持续的应用方式，将可持续的理念贯彻，在支持绿色经济的同时也为人们的日常生活带来实际的改善。

ESG理念核心，做长期主义者

谈到ESG投资，经常说的便是社会责任投资、可持续发展投资，或者叫绿色金融，ESG倡导初期是为了应对社会发展，经济高速增长所带来的负面影响，特别是全球面临越来越严峻的气候、环境、资源挑战。

自1960年代以来，全球环保运动抗议不断升级，协同推动可持续发展迫在眉睫。在2006诞生之初即能得到全球关注，固然是由于其理念正确和系统成熟，但很大的一个契机是联合国在促进全球可持续发展行动上不断升级。那一年，联合国在纽约证券交易所发布责任投资原则（UN PRI），召集全球各地资产拥有者、资产管理者以及服务提供者，组成国际投资者网络，并鼓励投资者采纳六项负责任投资原则。这是一件对ESG发展具有重大里程碑意义的举措，极大推动了ESG投资在全球的发展。

图｜到2025年，美国ESG资产可能占所有管理资产的一半图片来源：ESG亚洲报告

近几年来气候变化更成为了全人类面临的最严峻的长期威胁，这也使得投资者、公司和政府更加重视可持续发展这一课题。当可持续发展成为共识，全球气候变化与生物多样性保护也成为了全球共同关注的热点，ESG投资也迅速崛起。

从道德层面来看，向善属于道德层面的观念，是一种高于法律评判的一种善恶评判标准。不同国家，不同文化，甚至不同时代，对于善恶的标准容易产生不一致的现象。资本不仅应该遵守法律规定的底线思维，也应该从向善的维度上去开拓自己的各项业务。但是，对于善恶的标准或者指引不够清晰，会导致市场因为预期混乱或者不一致。资本的本性是逐利，对投资需要足够的风险补偿溢价，如果预期不一致或者预期混乱，会容易引发资本的一些规避行为，导致很多行业市场的估值长期过低，或者资本完全规避这个行业，导致行业得不到资本的有效支持，无法进行市场化资源配置，从而也许会产生一些负面效应，由此可见这也不利于市场的健康、有序发展。